期货/期权盘口分析及交易思路

一、盘口指标/语言释义
1、持仓量是持有的未平仓合约，成交开仓量＞平仓量，持仓量增加；成交开仓量＜平仓量，持仓量减小。笔者认为这是最重要的参考指标之一，需与成交量和价格变动结合分析：

1）成交量和持仓量上升，价格上涨
说明多头积极开仓，多头资金入场，可做多

2）成交量和持仓量下降，价格下跌
说明多方加速平仓，多头资金离场，可做空

3）成交量和持仓量上升，价格下跌
说明空头积极开仓，空头资金入场，可做空

4）成交量和持仓量下降，价格上涨
说明空头加速平仓，空头资金离场，可做多
2、挂单量：
较强的一方：挂单数量大的一方
较弱的一方：被成交的一方
3、成交语言：
1）多开：多空同时开仓，以多头申报价格成交，为主动性买盘。
2）空开：多空同时开仓，以空头申报价格成交，为主动性卖盘。
3）多平：多头主动平仓。
4）空平：空头主动平仓。
5）多换：多头换手，老多卖平，新多买开。
6）空换：空头换手，老空买平，新空卖开。
7）双开：新多买开与新空卖开达成成交。
8）双平：老多卖平与老空买平达成成交。
4、分时支撑位/压力位：
某一成交价格被反复大单挂单和成交，是为关键位置；需提防不断的挂单和撤单行为。
5、涨/跌速度：
匀速式、阶梯式、跳涨/跌式，分别对应的意义不同。

二、方向判断
1、基本面分析

期货和期权定价模式不同。

①期货基于供求关系定价，结合基差、库存、利润水平等因素具体分析
②期权参考标的现金流折现模型定价，结合宏观政策、经济水平、流动性、指标股估值等因素具体分析。
2、技术面分析
千人千面，笔者使用最常见的技术指标，结合均线来判断走势：
①趋势指标：MACD，更加平滑缓和，可过滤掉不少假信号。0轴上的上穿信号及0轴下的下穿信号成功概率较高。
②强弱指标（转折点指标）：RSI，相对精准，且能更早提示转折点。
③震荡指标：BOLL，辅助判断支撑/压力位，也可借助上下轨开口大小判断趋势。
日线及以上环境中，背离有效性较高。
3、成交量/持仓量分析：如前述

三、交易策略
依据方向判断及持仓量分析，做好交易计划：

1、如为趋势行情，在次一级技术指标发生转折或背离前，顺势持仓不动。除非发生如下情形：
①基本面发生逆转。
②次一级技术指标发生转折或背离。
③持仓量反向异动。
2、如为震荡行情，采取日内交易方法。

四、日内交易方法
1）依托分时支撑/压力位高抛低吸。
2）涨/跌速度过快会引发止盈止损，此时亦可反向操作。
3）大涨/大跌后，走势若有趋于平缓迹象，期权也可相应操作卖购/卖沽。
4）密切观察成交语言，感知市场情绪。
5）使用技术指标辅助确认。