可转债投资笔记---规则

今天来聊聊规则，可转债有他独特的规则，不了解将会造成交易上的失误。

实例解释交易规则

转债的交易规则，上海转债交易规则和深圳转债规则是不同的，简化为表格：

      以泰晶转债（113503）为例解释上海转债交易规则。

      上海转债首日和非首日竞价交易规则是相同的，都是前日收盘价格的70~150%范围委托，泰晶转债前日的收盘价格是159.34元，这样对应的竞价委托范围是111.538~239.01元。今天泰晶转债开盘价格为192元，涨幅20.5%。

      9:25价格达到192元，涨幅20.5%，需要说明的是对于昨天的收盘价格159.34涨幅20%是191.208元，涨幅超过20%（含）触发停牌而非价格不能超过20%，对于集合竞价可以直接超过30%，而停牌到14:57，需要说明的涨幅超过20%停牌半小时是非严谨的说法，如果是14:30之后触发停牌，则停牌到14：57，具体说就是14:57之后的三分钟是交易时间。

      10:00泰晶转债价格超过30%停牌至14:57，对于昨天收盘价格159.34元涨幅30%是207.142元，可以看到这笔交易208元触发30%而停牌。

      对于连续竞价上下10%的规则需要进一步详细解释一下。10:00最后停牌价格是208元，那么对于在14:57第一笔委托价格范围是187.2~228.8元，在10:00~14:57之间时间交易所不接受买卖的委托。10%的范围是动态，是指上一笔交易的10%，当第一笔价格成交在240元，那么竞价范围就是216~264元，所以可以看到第二笔成交价格是260元，收盘价263也是符合这个集合竞价范围，超过这个价格的将变为废单。


      价格的剧烈变化以及委托有效价格仅仅是限制在10%其实是给投资者带来不方便的。例如当触发30%之后，转债投资者认为210元价格已经非常满意了，直接委托210希望卖出，除了第一笔交易260元时刻满足外，其他时刻都是会出现废单，因为价格超出10%范围。

      尚荣转债（128053）同样是涨幅54.94%，但是由于是深圳转债没有临时停牌机制，所以价格走势是比较顺畅。当然深圳转债的开盘涨跌（非首日）是10%，所以看到尚荣转债的开盘价格是222.213元，昨天收盘价格是202.012元。

      需要说明的是深圳转债的委托价格是没有限制的，只是上一笔成交价格的10%范围进入系统撮合，之外的会保存在系统，当满足条件的时候释放出来，比如开始就委托310元卖出，当价格达到或者超过279元的时候，310元的卖单进入撮合系统。



      对比一下史上转债最高记录的通鼎转债最高价格为665.99元。

      回顾通鼎转债是在重组复牌的首日达到最高的溢价率57%，这个主要的原因是股票有10%单日涨跌幅限制而转债无涨跌限制产生的，可以看到在后面随着正股的连续涨停，溢价率逐渐减少，当然第二波转债溢价率上涨54.82%，价格到达527.99元，由于正股的持续涨停，高溢价仍然给抹平了，而到了第三波的619元即使是溢价仅仅12.21%（同日产生最高价格）。这个正如古语的一鼓作气，再而衰。三而竭。

      投资建议：
不贪不追，少过夜，周五清仓，过节清仓

      高价转债看上去很美好，但是实际很难把握，真正卖到高价格是非常不容易。

      最后说一个转债投资的收益其实是取决于风格，另外操作的频率问题，转债的收益其实和操作频率没有太大的关系。

多啦哎梦转债解读

现在说说周五的转债盘面，早上情绪其实非常火爆，比前一日赚钱效应更好，但是在11:05的时候出现一波集体大跳水，很多活跃转债跌幅都在10%-15%以上，情绪瞬间恐慌，这时我看了一眼横河转债，因为他是最近点名最多的转债，我在想是不是与他有关的利空，因为手上还有一个昨天买的智能转债还没有出

当时蓝盾转债跳水5个点的时候，横河才下跌不到一个点，而智能转债开始拉伸，我在拉伸的过程卖出，赚了5个点，因为那个时候横河也开始跌，比较不确定，立马清仓了，中午收盘看了那个容债的消息，其实说白了就是转债最近的爆炒以小盘为主，溢价率都虚高了，这种容债的根本就是要降低溢价率，增加转债的盘子，这个利空要看场内资金怎么解读了，就是情绪恐慌是否放大，短期来说影响不大，但如果真的实施，影响就大了，但资金现在摄入那么多也不是一下子可以说走就走，只要有利可图，还是有资金做，只是要收敛一些。

下面是转债指数与成交额，平均溢价率与成交额的图表，上次平均溢价率高点为42%，昨天就38%了，与高点差距不多，指数有回调的需求，因此今天的调整也是预料之中，再加上周末，资金避险情绪也比较高，中午不跳水，尾盘也会跳，只是提早了。但下午的凯龙第一个带队反弹，也是修复了一些恐慌情绪，凯龙是周五竞价的龙一，下周一看看情绪如何，不要急于出手，下周只有4个交易日，周三资金就可能开始兑现，周四才可以取钱，有好的机会再出手，不要看到情绪差还去送人头。

多啦哎梦明日计划

蓝盾转债，凯发转债，智能转债

多啦哎梦躺债计划
这个就125以下买，越低越好，就躺里面，每天挂10%卖

孚日转债，百合转债，九州转债，银河转债