50ETF期权如何进行操作管理

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期权在线通   2020-3-28 03:34   1588   0

01  每日复盘

3月20日,两市早盘高开低走,午后上演V型反转,三大指数集体涨逾1%。


盘面上看,海南板块全天领涨,神农科技、海峡股份、海德股份集体涨停;酒店餐饮、景点旅游、白酒等大消费概念走强;工业大麻概念快速拉升,福安药业、龙津药业等相继封板;光刻胶午后转跌。


总体来看,午后个股涨多跌少,涨停百余家,富时罗素A股扩容今日生效,尾盘北向资金一度暴力流入超80亿,市场氛围转好。






截至收盘,上证指数涨1.61%,报2745.62;上证50指数跌2.28%,报2628.42;50ETF跌2.34%,报2.624元,全日成交金额为27.96亿元。


深证成指涨1.30%,报10150.13;沪深300指数跌1.79%,报3653.22;300ETF跌1.33%,报3.644元,全日成交金额为24.56亿元。






从涨跌幅来看,50ETF购3月2600涨幅最大,为60.19%,报收0.0511元;50ETF购3月2903A跌幅最大,为83.33%,报收0.0003元。






从成交额来看,300ETF购3月3600成交额最高,为1.87亿元,全日上涨35.38%,报收0.075元;而50ETF购3月3444A成交额最低,为2145元,全日上涨33.33%,报收0.0004元。






从持仓量来看,50ETF购3月3000持仓量最大,为12.34万张,期权全日下跌50.00%,报收0.0006元;50ETF购6月2350持仓量最小,共计185张,期权全日上涨11.63%,报收0.8193元。




02  干货时间

近日来,50ETF进入了宽幅震荡区间,追涨杀跌市场出现,在操作过程中,稍有不慎就会造成严重亏损。


值得注意的是,50ETF上涨了2.34%,而跌幅最大竟然是50ETF购3月2903A合约,达到了83.33%,上涨行情认购合约不是应该涨的吗?


一般在震荡情况下,虚值合约因为只有时间价值,往往下跌速度比实值合约要快,所以造成了选对方向却亏损的原因。


小Q做了一个对比图,50ETF购3月2903A合约(虚值)和50ETF购3月2600合约(实值),同是认购合约,方向走势却不同:






我们可以发现,50ETF购3月2903A合约不仅是深度虚值合约,还是带A的合约。




慎开带A合约

期权合约是标准化的合同,正常情况下合约的条款是不会变化的,但vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权对应标的是50ETF基金,代码为510050,基金在运行好的年份会进行分红,分红之后会导致整个基金的净值减少。


如果期权合约不发生变化的话,即直接导致合约代表的面值将减少,对于合约持有者而言,平白无故就损失了资产,当然是不愿意的,所以就会根据相关情况进行调整,以不影响合约持有的权益。


所以,对期权合约进行调整,就会在合约后面加“字母”,字母A代表第一次调整,字母B代表第二次调整,以此类推。


合约单位


比如50ETF购3月2903A合约,由10000份变成了10163份,带A合约所需资金比标准合约要多得多,这让它开始远离大多数投资者。


交易量


交易必须是一个双向的,有人进行买卖,才是一个正常的市场;如果有价无市,那交易就不存在了。


如果新开仓的话,可以考虑买标准的合约,就是不带A的,因为活跃性更高,成交量更大。




震荡行情的操作管理

不宜重仓:震荡行情下,通常标的振幅不大,重仓不会有太大的收益,反而会面临因时间价值的损耗和合约到期导致价值归零。


不宜持久:震荡行情下,通常是标的涨幅带来的利润比不上时间价值的损失,即使方向做对了,可能也只是小赚、不赚甚至亏损。


不宜重虚:虚值合约只有时间价值,深度虚值合约往往在到期前就已经归零了,像期权末日轮的百倍行情概率是非常低的。


投资者根据自己对盘面的指标分析,相对高位买入认沽,低位买入认购,做好止盈止损保证本金。如果有盈利,可以先让一部分落袋为安,剩下的一部分可以适时操作,为的是不错过后面的行情。


针对弱势行情最好的方法是:轻仓实值合约。



免责声明
本文不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。



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