2020年可转债投资第39期（2020-3-18）

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一、今年第41个可转债今日上市

今天奥佳转债的上市，信用评级为AA级, 正股是奥佳华，主要经营包括保健按摩(按摩椅、按摩小器具)、健康环境(空气净化器、新风机)、家用医疗(血压计、血糖仪、血氧计)等系列产品

2019年度业绩上看，是下滑的，而且净利润下滑接近30%，2019年的业绩不是非常的好，但胜在有口罩概念，而且目前国外很多国家疫情加重，口罩还会持续一段时间，预计2020年业绩会大幅度反转。

奥佳华正股价格13.82，转股价值126.91。来看看正股情况。

奥佳华在中国疫情跌到低点8.55元反弹，随着海外疫情加重，上涨到了高点15.5元，目前有小幅回调，后期还具有上涨动力。

综合这些，给出的预估价格为132-135元，如果今天行情可以，有冲上140可能，可以持有到140再卖出。如果担心风险可以开盘卖出，也可以看如下卖出策略卖出。恭喜中签的朋友，可以吃上大肉了。

卖出策略

1) 对于不懂的或者担心风险的，开盘只要高于100元，直接卖掉。如果开盘价偏低，也可以盘振中择机卖出。如果不能高于100，可以持有一段时间到100以上再卖，一般下跌空间非常有限。

2) 开盘价在115元以上的转债，集合竞价经常是高点，可以在这个时候挂单卖出，开盘后大概率平稳或者下跌，但下跌幅度不会太大。

3) 开盘价在105元以下的转债，集合竞价经常是低点，可以不急卖，等开盘后可能有上升择机卖出。

4) 其他两个容易产生较高价格的时间段，是上午10点，和下午2:30。

二、周四、周五可转债发行申购

1、3月19日周四迎来了海大转债、天铁转债2个可转债的申购，昨天发出文章已经建议可以参与抢权配售。最近行情不好，涨幅不大，如果回调还可以继续考虑抢权配售，多少配售详细看昨天发的文章。

1）海大转债：是AA+评级，无网下。发行规模28.30亿，大概率能中一签。

2）天铁转债：是AA-评级，无网下。发行规模3.99亿，又是一个小转债，继续拼人品。

2、3月20日周五迎来了久吾转债的申购，是A+评级，无网下。发行规模2.54亿，又是一个小转债，继续拼人品。

久吾转债转股价值：94.59元，原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2020 年 3 月 19 日）（T-1 日）收市后登记在册的持有久吾高科股份数量按每股配售 2.4063 元可转债的比例，并按 100 元/张转换为可转债张数

按照这个配售需要购买416股股票可以配一手可转债（1000元），也就是接近5手正股股票，大概8000元，投入金额是比较多的。

最近正股久吾高科从疫情大跌后创了近期新高到19.04元，最近因为行情不好，回调到了一些，2019年业绩也增长，还算可以。综合评估，安全垫还可以，看今天早上开盘情况，如果高开就不打算抢权了，如果低开可以冒险参与。

1）上市地点：在深交所上市。

2）发行规模：本次拟发行可转债募集资金总额为人民币 2.54 亿元，发行数量为254 万张。

3）债券期限：本次发行的可转债期限为发行之日起六年，即自 2020 年 3 月 20 日至 2026年 3 月 19 日。

4）票面利率：第一年为 0.5%，第二年为 0.8%，第三年为 1.2%，第四年为 3.0%，第五年为 3.6%，第六年为 4.0%。

三、周五有今年第41个可转债上市

3月20日迎来桐20转债的上市，桐20转债是2020年3月2日申购的，半个月左右的时间，还是挺快的，桐20转债信用评级为AA+，目前转股价值为87.72，转股价值比较低，但应该不会破发，只是收益会比较少一些。具体价格预估当天早上发出，敬请关注。

四、昨天的操作

1、可转债：卖完新天转债，翻了一倍，利润很可观，可转债的配置可以很好的抵御风险，也可能跟最近的大盘行情有关系，大家转到可转债投资上去了，但针对价格高的可转债，波动确实很大，下面是昨天可转债涨幅前几的。时不时出现涨幅50%的可转债。

2、网格交易：昨天大盘深V调整，但没有达到网格交易点，因此没有买入，不过少量建仓了证券ETF网格；

3、低估值股票：加仓了银行股、机场股；

4、油气套利：溢价小，安全垫低，昨天没有套利，卖出了部分到账的油气，毕竟已经相对低点，持有一部分继续做网格。

四、今天的操作

昨天A股高开，后面走出深V，还是受到比较大的影响，来看看昨天外围市场情况：
1、美国市场：昨天美国股市大涨，最近都是一天大跌，一天大涨的，让人心脏受不了，也不好布局。目前估值数据看，美国市场开始出现投资机会了。

2、欧洲市场：昨天欧洲股市涨幅炒股2%，前天购买的德国dax买到了相对低点了，目前欧洲市场是极具投资价值，但还是有继续下跌风险。

综合评估，今天预计会红盘，看情况调仓换股，继续卖出一些可转债，买入一些低估的指数基金或者股票。毕竟向下跌幅有限了。

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