讲我对黄金期权和沪深300期权的认识20191222周日3004

这波从2870到3004点没有赚多少钱，原因是杠杆不够，知道2870点一定会涨起来的，那时很多大V说要跌到2500点左右形成双底。我是计划到2700点是最后的一道防线，再往下就爆仓，这个是计算出来的，不是胡猜的，计算数据不可能预测市场，但是这是一个非常重要的参考点。我是被动投资，非主动投资。80%的资金（保证金）都在休息，做国债逆回购、打新、可转债或超短线，就是不能亏的买卖。

对于黄金期货期权，一个期货公司给我的手续费是8元/手，另一家是6元。一家期货公司打电话要求我口头答应开通，另一家直接开通，没有任何提醒。都是AA期货公司，平今是免费。说明交易所很怕冷场，我是做长线的，手续费对我影响不大。我看中的是AU2006C336，算是次主力期货合约的平值，期权相对于期货溢价2.63%。但是该期货合约AU2006相对于AU2001（可粗略看成现货）升水1.32%。期权相对于现货是4.4%的溢价，简单的说，如果现价买入期权，现在就交割，大约亏损4.4%，客官看合适不？反正没有到我的心理价位，休息。成交量只有30张，太少了。平值附近一般是非常活跃的品种，杠杆是26倍。按收盘价，12.74元*1000=1.274万权利金，可以买一张面值33.6万的黄金期货合约。深度虚值成交量非常大，正常情况下说明非成熟投资者很多，博弈性质很浓厚。计算没有用，但是可以知道当前买入承担的风险有多大。极端的合约AU2006C364，10.7%的溢价，感觉在赌博。黄金保证金才6%，有10%的涨幅，满仓干不是有160%的收益了？

对于沪深两市沪深300ETF期权，我只关心限额多少？一般100万本金，期权限额是10万，10%，如果持有100万股票，限额是20万，按照20%来的。这个本身无任何疑义。我想上交所给我的限额是10万，深交所是10万，那我的总额是10万还是20万？打电话问证券公司总部，答复是周五下午证券公司集体和交易所沟通，很多事项还没有确定。我开户的证券公司都是头部券商，AA级的。答案是20万，后来又想上交所两个品种，比深交所多一个，肯定不服，两个都在暗地里较劲，又多问一句，最后答案是30万。就是上交所20万+深交所10万。一下从10万提高到30万。真没有想到，感觉很幸福。

其实我最关心的是中金所的沪深300股指期权，其实我最关心的是这个，问限额不？期货是不限额的，也就是账户上有100万，就可以买价值100万的期货品种。股指期权是中金所第一个期权品种，所以要询问清楚。告知不限额，心中一阵狂喜。中金所手续费是15元/张，两家期货公司报价分别是45元/张，60元/张，手续费万分之1.1到1.5。再仔细看合约，一张面值是40万，不是120万，合约乘数是100，不是期货的300元/点。当时把我搞晕了，期货是一手面值是120万，期权面值是40万，并且合约是6个，和沪深300期货、上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权4个合约不一样。突然反应过来，这个是沪深300股指期权，不是期货期权。两个是独立的标的。

深交所沪深300ETF期权手续费是1.3元/张。证券公司给我的4元。对应的是面值是4万，手续费万分之一左右。

我对股指期权特别期待，原因是可以把杠杆放的更大。原则上这波上涨可以赚取50%。按照我习惯的期权合约，深度实值的合约，杠杆是10倍，溢价很低，亏损几率很少，当然赚的也少。过去，100万本金，10万买期权，最后只有90万+15万期权=105万，没有意思。所以我把所有的精力都放在了股指期货上面。收益远超过了105万。如果放开期权交易权限，估计30%的收益还是有的。

给一张叠加图，上面灰线是上证50，下面绿红相间的是沪深300，两者顶点相连，有什么区别？

我把沪深300期权的一些核心要点全部说清楚了。看不明白那就没办法了，如果还向我咨询，我就要收费了，金句是100元一次。提醒一句，上证50ETF期权模拟不能盈利的，就不要尝试了。这个亏损速度比期货快，因为杠杆比期货高，杠杆越高，阵亡率更高。关于风险问题，风险和收益永远成正比的，不是券商说的风险规避了，收益提高了，打个比方说，我喜欢做上证50ETF期权，2006购3000合约，现在溢价率是5.71%，也就是买入立马行权就亏损5.71%，换一种说法，如果上证50上涨5.71%，就可以不赚不亏，另外还要加上券商的手续费，再往上上涨的全是我赚的钱。上证指数上涨5.71%，就是3175点。到2020年6月，期望能涨到这个点位，我觉得有点悬。

再讲个商业地产的价格问题，在省会城市核心地带，类似于北京的王府井，上海的南京路，写字楼地上16层，地下2层，每层可出租面积1170多平米，租金是70元/平米*月，物业是15元/平米*月。离城市地标直线距离是450米远，两条地铁交汇处，在主干道旁。建成大约有20年的历史，纯5A商务写字间。现在大约25%空置率。这个地段一楼门店售价峰值是16万/平米，目前是银行租着。

对于后市行情，看不清楚，所以减仓，只留底仓。没有说不涨，别把意思理解错了。

全球主要市场市盈率20191207周六 wind资讯月末更新
恒生指数市盈率9.5市净率1.02
道琼斯工业指数市盈率21.1市净率4.69
纳斯达克市盈率31.6市净率4.60
标普500 市盈率23.2市净率3.40
英国富时100 市盈率17.2市净率1.65
法国CAC40 市盈率 20.8市净率1.70
德国DAX 市盈率 24.3市净率1.63
日经225 市盈率 18.6市净率1.78
韩国综合市盈率16.0市净率0.80
澳洲标普200 市盈率19.8市净率2.15
印度孟买SENSEX30 市盈率29.1市净率2.94
俄罗斯RTS 市盈率6.3市净率0.95
巴西圣保罗IBOVESPA 市盈率17.3市净率2.20

同花顺数据 20191207月末更新
上证指数动态市盈率12.31市净率1.36
创业板动态市盈率45.28市净率3.74
深证成指动态市盈率24.87市净率2.31
中小板指动态市盈率27.66市净率2.65
上证50 （沪市总市值前50名）动态市盈率8.52市净率1.08
沪深300（沪深前300名）动态市盈率10.74市净率1.31
中证500（沪深前301--800名）动态市盈率21.61市净率1.76

说明：本人操作不构成投资建议，供参考。偏重于持有指数基金，行业基金等被动型基金，个股偏重于白马股和权重股（银行保险证券房地产）。如果对大家有帮助，请点击在*看、关注微信公众号。任何人都可以转载。如果有荐股，可以忽略，可以认为是广告。本人不承担任何责任。力图用最简洁、客观的语言去解读A股市场众生面孔。关注各类指数基金+股指期货+上证50期权波段趋势【投机心理 rrrr4440】如有疑问在后台问，我会答复的，除非是捣乱。不知道如何在微信公众号后台提问，用百度查。
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