期权一周 | 50ETF先抑后扬，历史波动率显著上升

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距离2月合约到期剩余11个交易日

【一周观察】

本周50ETF先抑后扬，历史波动率显著上升，隐含波动率则表现稳定，认购合约义务方本周有较好收益。

一周现货
50ETF本周大幅回调后连续小幅反弹，最终报收于3.145元，全周下跌0.026元，周跌幅为0.82%，周振幅为4.13%，单日最高振幅为2.84%，全周成交99.69亿元。
上证50指数收于3149.64点，较上一周下跌23.14点，周跌幅为0.73%，周振幅为4.26%，周成交4038.09亿元。

50ETF日线走势图

日期：2018.2.2，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2018.2.2，数据来源：WIND

一周期权
期权认购合约多数下跌，其中，2月到期行权价为3.60、3.50、3.40和3.30的合约跌幅超过50%；认沽合约中，2月和3月到期的合约互有涨跌，6月和9月到期的合约多数上涨，其中，3月到期的虚值合约下跌明显。
合约周涨跌幅

日期：2018.2.2，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权日均成交106.59张，其中，认购合约59.54万张，认沽合约47.05万张；日均持仓量为174.72万张，其中，认购合约87.70万张，认沽合约87.02万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.2.2，数据来源：WIND息
波动率
50ETF历史波动率大幅上升，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为21.1%、13.1%、15.9%和13.2%。

50ETF历史波动率

日期：2018.2.2，数据来源：WIND

iVX指数维持上周水平，周五收于17.03%，较上周五下降8个BP；iVX与20日历史波动率的差值为正，绝对值略有收敛。
IVX指数

日期：2018.2.2，数据来源：WIND

评述&展望
本周50指数出现了大幅调整，50ETF期权隐含波动率变动并不明显，反映出市场对50指数的预期仍然较为稳定。下周行情展望及策略参考详见金光衍系列咨询产品。
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