一个可转债策略

我认为的可转债模型是
转债价=纯债价+期权价
我用字母表示
P转=P纯+P期

P纯=f1(X纯债溢价) 纯债溢价越低，纯债价越高
P期=f2(X转股溢价，X剩余时间，X波动率) 转股溢价、波动率与P期权是正相关，剩余时间是负相关

P转= f(X纯债溢价)+ f（X转股溢价，X剩余时间，X波动率）

这是我的理论前提，我没有考虑下调转股价、回售啊这些期权隐患的价值

X纯债溢价=g（信用评级，久期，现债价）
X波动率我用历史波动率，加了个上证大盘的权重因子
P转= f1(g（信用评级，久期，现债价）)+ f2（X转股溢价，X剩余时间，X波动率）*大盘因子
这是大概的想法

比如一个转债，如果按纯债计算，是100元，现在市场价格为110元，相当于10买了个call。买个CALL就裸多吗？一般情况下，裸多的风险没有办法对冲。
但是纯债的溢价只有10%，这是安全垫。
那么这10元就当权利金了，可是值不值这个钱呢？比如苏银转债，现在花了几块钱，买了5年多的看张期权，值不值呢？问题就回归到了计算期权价值了，具体要考虑转股溢价、波动率、剩余时间了。
如果一个产品是值那么多钱的，我就买。
但是比如200+的转债，即使值那么多钱，但是裸多的风险你还是没有很好控制啊
我在找一个不贵的期权，而且还有安全垫。

我的具体策略是：
买入：每个月用同样资金月初等权买得分前五的转债
卖出：然后持有着到某个阈值或者强赎卖出，卖出的资金直接买入得分第一的。

第三，设定一个阈值，当排名第20名的与转职啊池外的转债价格到达这个阈值，进行轮换。也就是当这个转债不够安全了、期权价值不够高了，就轮换一个更安全、期权价值更高的。
第四，和一些策略比，我不看颜值，我要无脑操作。

我没有回测，主要纯债溢价率的确每天在变化，不想费功夫再回测了（没有合适的数据可以爬的，折现率在变化，还要爬每一只债的具体利息以及时间，以我计算机水平还是要花费大量时间，想想就罢了）

8月23日的转债评分排序

一个可转债策略

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