证券指数:暴涨暴跌、能赚快钱的行业!

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李大人剖析室   2019-7-28 23:12   2292   0


文丨李大仁
公众号:李大人剖析室(ID:ldrpxs)

早上好。

今天给大家介绍暴涨暴跌、地表周期最强、能赚快钱的指数——证券公司。

如果说金融是在所有行业里是周期之王,那么我们今天介绍的证券行业,就是周期王中王、王炸王、四个二带一对王!


01
我是证券指数

中证全指证券公司指数选取中证全指样本股中至多50只证券公司行业股票组成,以反映该行业股票的整体表现。对应指数是399975。

通俗讲,这只指数就是把在中国大中小盘上市的所有证券公司,按照市值日均成交金额排名,挑选排名前50的证券公司股票,编制成证券公司指数。

十大权重股如下:




在上周的一篇文章,我说年初三个月的上涨时,买了一点证券股票,就是第一大权重股“中信证券”

当时突然两个涨停,震得我心惊胆战,果断抽身。证券指数,也是一天暴涨9个点!

一只指数一天涨9个点是什么概念?各位读者,如果我们持有的沪深300指数,一天涨9个点,你会是什么心情?这是我第一次感受到暴涨的魔力。

让我记忆深刻的是“大智慧”这只股票,连续10天涨停,股价从2块多,直接涨到13块,翻了6倍!疯狂,简直疯狂。让各位感受一下:



大智慧10个涨停

言归正传。证券公司指数从2007年6月29日建基,基值1000,经过整整12年的漫长发展,现在,754点...





从结果来看,证券指数好像是一只不尽人意的“坏指数”。

但很多事情,我们不能只看结果,还要重视过程。就像谈恋爱,不要因为反正最终结果是分手,就不谈了,享受爱情的过程可能还是美好的嘛。


02
证券的商业模式

我们在买基金时有很多费用,比如管理费、托管费、申购费这些费用中,管理费是给基金公司的;托管费是给托管银行的;申购费,就是付给购买平台的。

大家现在都是在支付宝、天天基金网等场外平台购买基金,感受不太强烈。如果是在场内(即证券APP)通过股票账户购买基金,那么成交的手续费就是给券商公司的。

这一点买过股票的读者可能会理解。我们通过证券公司投资股票,会扣除一定比例的费用,这些费用的一部分就是证券公司的收入来源。

除此之外,证券公司还会有发行股票债券、研究报告等业务。但无论哪方面业务,都跟股票市场行情有很大关系。

比如在牛市,投资热情高涨,不管是炒股的、不炒股的,还是曾经炒股血亏后发誓再也不炒股的,都会回归股市、交易股票。这时候,股市的成交量就会高涨。

在熊市,成交金额每天可能只有几百亿,但在牛市暴涨期间,每天可能高达几千亿。

我们交易股票必须通过证券公司。成交额放大,意味着证券公司能收取更多的佣金,盈利就蹭蹭上涨。

反之,熊市期间投资热情减弱,券商公司的盈利也就微薄,正所谓“三年不开张,开张吃三年”。

所以大家现在不要看证券指数只有几百点,对它爱搭不理。牛市时我曾和它疯癫过、珍惜过,动地惊天爱恋过。


03
证券估值和产品

1.证券估值

强周期行业的估值计算,通常是用“市净率法”

最近很多新读者问怎么查询指数估值,打开公众号菜单栏“定投必读”,其中“进阶系列”有三篇专门是讲指数估值的。

我们来查询证券公司指数的市净率:




先看底部红色框,目前证券公司的市净率为1.71,处在27%百分位,属于正常估值,暂不适合投资。

再看黄色框。如果大家熟悉14-15年牛市,就会知道这波牛市的时间为:2014年6月-2015年6月。

但证券公司的估值,从2014年6月-2015年4月是逐渐攀高的,2015年4月后却逐渐降低。

按理来说,证券公司的市净率估值,应该随着牛市上涨才是,为什么半途又回落了呢?

这是因为,证券公司在牛市时,趁着市场热度大规模融资。
市净率=市值/净资产
净资产增加,市净率下降。

所以,在牛市用市净率作参考投资证券指数时,千万不要被市净率降低这个“假动作”骗了。一定要有“你皮任你皮,把你当瓜皮”的不理睬心态。

牛市时,很多公司会借市场热度上市、基金公司也会发行新基金,大家一定要对这些新玩意儿保持警惕之心,持观望态度,不瞎掺和,让子弹飞一会儿。

2.基金产品

人红是非多,跟踪证券公司指数的基金茫茫多:



乱花渐欲迷人眼。除开加杠杆的分级基金外,正儿八斤跟踪证券公司指数、适合我们投资的也只有两只:

南方全指证券联接A( 004069)

南方全指证券联接C(004070)

以前跟大家说过,ETF联接基金的A类和C类,除开费率不同外,没有太大区别。A类适合一年以上的长期持有,C类适合一年以下的短期持有。

我们之前投资的指数,是打持久战,所以选A类;但证券指数,要打游击战,做波段,更适合C类。因此选择:
南方全指证券联接C(004070)


04
投资策略

证券指数只有矛、没有盾。牛市的号角吹响时,它一马当先领涨大盘;一旦转熊,它就是被市场遗弃的炮灰。

比如年初三个月的上涨,券商公司领涨;大盘进入回调后,它又将盈利吐出来了。


当时医药100进入正常估值,我们暂定了定投。当时有些读者担心牛市要来,会错过医药行业这个低估好机会。

医药行业之所以优秀,是因为医药是必需品,在熊市更抗跌(因为熊市大家也吃药)。但如果你真认为牛市已来,就应该买入证券指数——牛市的进攻之王。

投资证券指数,一定要见好就收,不贪多、不恋战。

今年一季度行情好,证券公司的股价被推高,进入了正常估值。二季度股市热情消散,证券公司7、8月份披露财报时数据可能不太好看。

如果后市走低,证券指数有望回落低估值。

还记得我在《戴维斯双击:收益乘倍的投资策略!》分享的戴维斯双击吗,
股价P=每股收益率EPS*市盈率PE

股价由每股收益和估值决定。在熊市时,证券公司盈利不佳,每股收益率低;市场给的估值也低;因此股价也低。

但一旦行情回暖,股市成交量放大,证券公司盈利增加,市场给的估值也上升,就会打出一记漂亮的戴维斯双击,收益倍乘。

经过一年多的学习和总结,我对证券指数的理解也更为深刻。希望下半年,市场能给机会,我们把二营长的意大利炮拉来,向证券指数开一炮。


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比心

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