中国证券市场上如何做高频交易？

看到非常多的人有这样的疑问。比如
> a股做不了高频
via A 股近期的大幅波动是否给做量化交易甚至高频交易提供了绝佳的「捡钱」机会？ - 慕晓强的回答

>T+1如何做高频，我很好奇
股指不用高频都可以赚
via A 股近期的大幅波动是否给做量化交易甚至高频交易提供了绝佳的「捡钱」机会？ - 匿名用户的回答

所以不知道有没有在中国做高频的人來解惑一下呢？不涉及公司机密就行 ^_^

说几个点

• 包佣金或者谈佣金结算问题
• 高频策略以及tick级别的行情来源
• 真正的高频策略是一群数学高手的心血……我等凡人做不了。

高频交易的基本起源，是纽约与伦敦，或交易所（银行）之间价格有价差 时差。高频交易利用价差 时差，来回倒腾。

把这一套放在中国，有以下几个问题：
1. 手续费过大。
本来就是剥头皮微利，被手续费占去大半，结果为交易所打工。

2. 同一标的物的价差不回归。
A股与港股美股，现货与期货，现货与ETF之间会出现不可思议的价差，并且几天几月的不回归。这种风险已经超出高频交易的承受范围。
我比较讨厌的话是“价差大，利润也大”，说这话的人完全不理解高频交易的前提是低风险。

3. 打新股的利润风险比 打爆高频交易
再好的高频交易，也是有一定风险的，最起码也有设备、网络风险。
但是打新股连设备 网络的风险都没有，真正的零风险高利润。任何一个理性人都会把资金拿去打新股。研发改进高频交易？吃屎去吧

4. 融资、抵押、强平、停盘 能随意打破价差
比如铜、股票，一旦被融资or抵押or强平or停盘，会走出强烈单边行情，导致价差不回归。这种很难预测，容易出意外。

5. 汇率成本不确定。
人民币的官方汇率不等于市场汇率，点差也大。是内外盘交易的一大问题。

6. 网络刷新频率慢，市场深度看不到，软件缺少API接口等

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上面所述是做双边的高频，不暴露风险敞口。
不过也遇到过有单边做高频。从统计意义上说，99%单边做高频的是傻X，纯送交易所手续费。本来做单边就是作死，高频做单边更是嫌死得不够快。

有人会提冰山算法，OOXX策略，可惜，我自知硬件和研发都支撑不起，还是乖乖的研究期权算了。

技术上，通过融券可以实现T+0。

等私募基金在新三板真正可以做市了，那么高频做市在新三板市场还是可能实现的，毕竟要不断改变自己的报价。

融券，可以付较高的手续费向券商索券。买入股票，融券卖出；融券卖出，买股还券。

没法做

不知道会不会被告通过技术手段扰乱市场？

100手拆成1手1手买卖可以实现高频和T+0，但是有意义吗，平白增加了手续费和风险。还不如做期货。