因子仅仅是现象。时间变了,市场特征变了,因子自然也就变了。
没有时刻都出色的因子,这个应该是共识。
小市值失效,最直接的因为他涨太高了。再不失效难道要上天吗?
而动量因子,则是因为小市值的失效,使得整体市场波动性进入有史以来最低的境地。且因此造成了市场内的共振几乎消失。
感觉没有什么特殊的政策和宏观的干扰。主要还是市场内自发的再平衡的结果。
有效性增强呀,T0变多,韭菜变少。
股票里的有效性增强速度,相比期货已经很慢了。
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