泡沫后的日本，哪些涨得好？国内都有基金相对应

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80年代末，日本房地产泡沫破裂后，日本为了救经济，增加了货币投放，M2都到了10以上。

然而，代表手上活钱的M1却不断走高，大家并没有把钱花出去。

日本国债当时的利率是8个点。日本的通胀最高只有4，长期都是通缩，CPI常年是1个点。

原来，日本机构拿到钱，又买回了日本的国债，导致国债价格走牛了10年，对应的收益率从8降到了0.5%。

日本也是那个时候生育率极速下滑，并在96年后进入老龄化时代。

经历了泡沫的人们，心理的创伤导致了无欲望，不仅体现在他们只爱买国债，也体现在创新精神不够，日本基本守在90年代大家熟悉的一些品牌上。

在日经成分股指数中，泡沫后走得最好的是索尼，其次是消费类的比如，服装品牌优衣库的迅销公司、服装公司岛村。

对应到现在的中国，

首先债券，尤其是国债的收益率长期看也是要走低的，意味着价格的上升。

我们国家80年代时，银行高债务，当时是剥离给了四大资产管理公司，用了10年的时间，用经济的高增长，每年还一点最终处理干净的。

然而，未来的10年，经济不可能再像过去那样高速增长，那么，对于债务问题，也将用发债（印钞）的方式来解决，长期看，基准收益率是会走低的。

因此，要珍惜有6个点收益的债券基金。比如鹏华丰禄，可惜他每日限购100元，适合工薪定投。或者刚发2年的鹏华普利，没有限额。

其次，今年经济的困难程度，虽说不是日本泡沫后，但是，老大——房地产还在ICU的情况下，就只能靠老二基建和老三新能源了。

我们现在对房地产泡沫的解决方式是用时间换空间，希望通过居民收入的增长，和谐的去杠杆。

然而，今年的疫情、全球的高通胀，将让去杠杆的时间延长，过程也将变得艰难。

90年代，地产和股票占日本居民资产的50%，在地产泡沫破灭后成为压在日本居民部门身上的大山。他们经历了长达20年的去杠杆过程。

在这个过程中，这些人的消费是受限的。没有房贷的年轻人，消费动力更足。

参考日本的索尼这些消费电子公司，类似的用科技引领消费创新的，是可以获得最高涨幅的。

对应到现在的时代，比如，去年到现在没人要的中概互联，结合了科技+消费，或许有机会。

最后，医药是永恒的。

日本老龄化后，在90年代初开启了一系列医疗改革措施，包括88年医药集采、分销改革、引入西方药企、鼓励创新药，最终促使医药行业集中度快速提升，日本龙头药企武田制药迅速崛起、竞争力不断上升，成为全球医药巨头之一。

现在的医药ETF也是在低位，并走出了下降压力。