可转债市场04月月报

总结

一级市场方面，2021年04月的转债预案数量与上月相比无较大差异，规模回落，近半年每月审核通过数量基本稳定。从发行结果来看，04月份发行的11支转债无网下发行情况，网上投资者参与户数平均为726万户；券商包销比例持续稳定在1.09%左右。04月上市转债首日收益为12.58%，较上月上升；04月上市的18支转债中无破发。
二级市场方面，2021年04月可转债成交量与成交额较前期上升0.86%，正股成交量与成交额下降约16.24%；04月存量转债的转股溢价率平均为29.12%，在360支转债中，跌破面值的转债共78支，占比21.67%，整体二级市场行情较为稳定。
整体而言，可转债投资申购热情维持，上市收益较有保障。从预案数量来看，截止2021年04月底，预案+股东大会通过+发审委通过+核准的转债共计153支，募集资金规模3750.43亿元，后续转债供给稳定。
一级发行市场
（1）预案情况
2021年04月有15支可转债披露董事会预案，较上月略微上升；预案发行规模为182.54亿元，较上月回落138.87亿元。去年同期有33支可转债披露董事会预案，同比下降55%；预案规模同比减少453.91亿元。

截至2021年04月底，公开发行可转换公司债券处于董事会预案状态的公司有31个，股东大会通过的有81个，发审委通过的有7个，证监会核准的有34个。转债市场目前存量发行规模为3750.43亿元。

（2）审核情况
2021年04月共有8支转债通过审核，较上月增加1支；审核通过可转债发行规模共337.86亿元，较上月增加175.23亿元。

（3）发行情况
2021年04月有11支可转债发行，较上月减少7支，较去年同期减少9支；发行规模为325.11亿元，较上月减少125.60亿元，同比上升84.00%。
网上平均有效申购户数较上月回升11.19%，回升明显，04月平均为7,257,668户，本期无转债安排网下发行。原股东优先配售平均比例为50.00%，包销平均比例为1.09%，平均中签率为0.0163%，中签难度仍然很大。

（4）上市情况
2021年04月有18支可转债上市，较上月增加8支，较去年同期减少4支；上市规模为589.41亿元，较上月增长511.48亿元，同比增加201.10%。
04月上市转债首日平均涨跌幅为12.58%，首周平均涨跌幅12.71%，上市首日平均转股溢价率为13.20%。04月上市收益较上月略微上升,04月上市转债中无破发。

二级转债行情

（1）市场行情回顾
2021年04月底，沪深300指数报收于5123.49点，04月涨跌幅1.49%；中证转债指数报收于371.42点，04月涨跌幅1.25%。04月可转债成交额为8,608.25亿，04月成交额较上月增加0.86%；正股成交额为14,305.19亿元，较上月减少16.24%。

（2）转债估值
截至2021年04月底，可转债平均转股溢价率为29.12%，较上月下降0.65%。在360支转债中，跌破面值的转债共78支，占比21.67%。

（3）转股价下修情况
2021年04月，共计5支转债提议向下修正转股价，其中3支暂未实施，公告当日平均涨跌幅为2.20%。03月提议向下修正转股价的转债均已实施完毕，实施当日涨跌幅为0.22%，平均修正福度为-20.84%。

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