周二上市四只可转债，海波转债会破发吗？

01

上周五申购的新乳转债单账户中签率为0.65%，约合154户中1。

周二（12月22日）没有可转债申购，但是有四只上市。

首先是大肉签福20转债，收盘的转股价值是115.29元，发行规模17亿，评级为AA，上海可转债。

福斯特可是大牛股，现在股价在新高附近，600多亿的市值，公司的主营业务为光伏封装材料的研发、生产和销售。

给它找的参考对标是隆20转债，如果是之前小司马会给可转债15%的溢价率，最近可转债情绪有点低落。

因此，小司马给福20转债保守点10%的溢价率，参考价格区间为125元~129元。

明天上市大概率是停牌半小时，可转债也有冲击130元的可能。

灵康转债收盘的转股价值是112.71元，发行规模5.25亿，评级为AA-，上海可转债。

灵康药业现在市值在70亿附近，公司主导产品涵盖肠外营养药、抗感染药和消化系统药三大领域。

最近股价的趋势保持不错，可是公司前三季度的业绩并不是很好，扣非净利润前三季度下跌37%。

公司的基本面一般，现在这个转股价值已经比较高了，保守点估计可转债的溢价率为5%，参考价格区间为118元~122元。

海波转债收盘的转股价值是82.4元，发行规模2.45亿，评级为A+，创业板可转债。

公司市值不到20亿，股价现在持续回调中，公司主营业务为桥梁钢结构工程业务。

公司负债率51.73%，现金流就很不稳定，业绩也是马马虎虎，这类可转债正常情况下的溢价率会很低。

如果参考森特转债的情况，这个可转债大概率要破发，因此小司马给的价格区间是97元~101元。

但是，这个可转债由于发行规模小，有可能会被炒一把。

精研转债收盘的转股价值是81.21元，发行规模5.7亿，评级为AA-，创业板可转债。

精研科技主营业务为MIM零部件产品的研发、生产与销售，属于消费电子行业，这个行业的可转债溢价率普遍还都挺高的。

业绩方面，2020年前三季度净利润同比降低了15.14%，现在股价处于持续回调当中。

小司马给精研转债的溢价率为30%附近，参考的价格区间为104元~108元。

02

周三（12月23日）有两只可转债申购，分别为长海转债和金诚转债。

长海转债申购代码为【370196】，发行规模5.5亿，评级为AA，创业板转债。

长海股份不到70亿，主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售。

公司目前负债率13.99%，带息负债1.31亿，货币资金+交易性金融资产+其他流动资产共7.68亿，商誉没有，股权质押15.02%，公司大股东质押股份来薅羊毛了。

公司的财务还是很优秀，现金充裕，负债率低，可转债就不用担心还钱的问题了。

今年玻璃价格涨了很多，但是公司的业绩前三季度却同比降低了16.39%，目前股价也反弹到了阶段性高点。

目前的滚动市盈率为26倍附近，这个估值总体来说，小司马稍微嫌贵的，公司近5年的市盈率百分位为75%左右。

公司值得吐槽的是现金流这么好，可是分红率很低，总融资了13.57亿，仅分红了3.45亿。

这个可转债应该还可以，按照目前的情况中一签大概收益在100元以上。

03

金诚转债申购代码为【754979】，发行规模10亿，评级为AA，上海转债。

金诚信目前市值70多亿，主营业务为集有色金属矿山、黑色金属矿山及化工矿山工程建设与采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。

公司目前负债率33.24%，带息负债11.3亿，货币资金+交易性金融资产+其他流动资产共9.36亿，商誉没有，股权总质押21.95%，控股股东质押53.21%，稍微有点高。

公司的负债率不算太高，现金相对来说偏紧点，公司的应收账款相对较高有20.5亿，占净资产45.87%。

分红方面也是不如人意，股息率特别低，总融资16.33亿，分红仅1.86亿。

公司的业绩近几年倒是呈现不断上涨的趋势，今年前三季度营收增加15.55%，净利润增加18.48%。

现在的滚动PE为21倍，近5年的市盈率百分位为55%左右，股价也反弹到了阶段性的高位。

总体看，只要后面的业绩能跟上来，小司马对于股价还是认可的，再说今年有色金属表现得还不错，所以业绩方面应该问题不大。

按照目前的情况看，这个可转债中一签大概收益也在100元以上。

04

今天A股又收涨了，但是大涨的是创业板，蓝筹股表现很挣扎，上证50才涨了0.41%。

创业板大涨3.66%，创业板第一市值宁德时代暴涨12%，第二市值金龙羽大涨8.36%，权重贡献了很大力量。

北向资金也换口味了，沪股通净买入27亿，深股通净买入51.51亿，看北向资金这流入还是看好后市的。

虽然股票今天表现不错，可是周末国外疫情又加重了，英国出现变异的新冠病毒，它的传播速度比原先发现的新冠病毒要快上70%。

而美国单日新增新冠超40万，9000亿美元新冠纾困法案达成协议。

受到这些消息影响，黄金白银这些避险资产今天表现不错，石油被重锤了，有色金属小锤。

不过，今天的黑色系商品又爆了，铁矿、螺纹、焦煤、焦炭这些都暴涨，铁矿刷新2013年10月该合约上市以来新高。

可转债今天整体也表现不错，等权指数涨0.88%，中证转债指数涨0.81%，可转债继续回血。

小司马双低摊的嘉泽转债大涨10.49%，出来了一半，还有的明天继续看情况，可不想再出现凌钢转债的情况。

05

周二，海大转债最后交易日。
近期强赎可转债列表：

双低值=可转债价格+溢价率*100
双低榜里面的歪瓜裂枣多，如果不是摊大饼，那么你得有一双火眼金睛。

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