如何用升贴水来判断鸡蛋未来的走势

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复也说道   2020-12-19 13:01   14335   0
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-剖-析-

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-未-来-


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主文指引  ——


先申明一下,今天说的方法只适合鸡蛋,以及未来可能会上市的生猪,不适合其他品种。


原因主要是这两个品种有独一无二的强周期性,且都存在有一个三到四年的周期,其主要是由于他们各自的产业属性所造成。比如今天的鸡蛋是不能存放超过半年再上市的。


其实,我们做期货交易有个很大的苦恼,就是对于方向的判断。如果能够提前对于方向有个相对准确客观的预判,而不是仅仅凭借主观意识,那相信剩下的就是赚多赚少的问题了。


那么,就鸡蛋而言,我们到底能不能做到一个相对客观准确的方向性判断呢?
01 以“史”为鉴

答案是:完全可以!并且市场也在帮我们指明方向。


我们都知道一个合约交割后,新的合约挂出来,市场会根据自身的定价系统给新合约拟定一个公允价格。这个价格有可能升水于交割前的合约,当然也可能贴水。我们今天不去深究为什么会出现这种情况,只去说说出现这种情况后我们应该如何应对。


比如最近的JD2105。JD2005在5月26日交割后,2105合约开出来的价格相对于2005就升水了1200元/吨,幅度之大令人咋舌。惊讶的原因是大家都知道目前鸡蛋基本面非常差,现货大贴水,去年年底的大量补栏导致产量严重过剩,淘鸡价格的低迷又导致淘鸡速度不及预期,但更重要的是疫情原因导致需求严重下降。近月就不用说了,刚刚挤仓的06已经把最低价格打到了2400一线,但2005交割后,市场却给出了一个高升水的价格。

                                (来源:博易大师)


来,先让我们验证一下以前的行情,看看这种情况会出现哪些值得我们关注的点。



我们分别回到15年、16年、和17年,回顾鸡蛋价格在出现这种情况后的表现。

                                (来源:博易大师)

                              (来源:博易大师)


从15年的10月和11月合约可以看出,鸡蛋价格在15年也相对比较疲软,基本是一个单边下跌。但当这两个月份交割后,市场却给出新合约一个升水的局面(虽然升水幅度不大)。

                            (来源:博易大师)


从复盘后的2016年可以看出,鸡蛋价格在2月份左右出现了一波快速的拉升,9月合约的幅度最大(每年最强)从3400上到4300,增幅多达900点。


我们再来看看2017年的“火箭蛋”:

                          (来源:博易大师)


1月合约在经历大幅下跌后,交割完毕的新合约同样给出了明显的升水价格,升水达1000点。5月合约交割后的新合约更是升水高达1700个点。

                           (来源:博易大师)


接下来,一切都是那么一目了然:7月合约从5月底便开始了持续长达一个多月的天天涨停的逆天表演!价格从最低2300爬升至3600点,“火箭蛋”正式成立。以至于当时鸡蛋亦然成为过节的面子礼品,而被人人“传颂”。


其实远不止这几波行情,我也只是抛砖引玉。


总结如下:


鸡蛋这个品种,市场往往会帮助我们指明方向。


当交割后的新合约开出来的价格升水于之前的合约时,考虑方向为多;当交割后的新合约开出来的价格贴水于之前的合约时,则相反。


这个方法只能在一定程度上确定方向,而不能判断是哪个合约。所以,仍需要自己根据当时合约的情况来具体分析。





02 审视当下

除了刚开始说的05合约,其实在年初的1月合约就已经出现了这种情况,只是升水的幅度不如2105。

                          (来源:博易大师)


抛开基本面不说,单从技术面上看是不是与17年的情形比较相似呢?


从今天的走势可以看出,主力资金布局多单的意图明显。

                           (来源:博易大师)


07和08合约在早盘几乎同步拉升。午盘开始后,主力也许是考虑到07只有3个交易日,所以在08上继续买入,造成08的持续拉升,属于典型的放量上涨。


从现货月上也可以看出,06今天为最后交易日,依然保持强势,价格回到了3000,升水07也进一步体现了现货最近的走势。


09是传统意义上的最强合约,今年会不会继续体现强势?我们还不得而知。不过我更倾向于强势会体现在08合约。




总结
目前这种情况下,确实不适合在过分看空鸡蛋了,反而布局多单的风险收益比会更划算。


最后再补充一句,如果本次鸡蛋多头成立,那昨天的那个高开低走割“韭菜”的做法就显得更加可恶了,真是多空双杀啊,总有一种“死法”在等着你,一定要擦亮眼睛才行啊!




END

文字原创:复也说道






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