期权事件型无风险套利策略（二）

逻辑：

期权到期日，因交割制度为实物交割，需要准备大量资金，很多交易者会折价卖出深度实值ITMCall，尤其是刚刚进入ITM状态的Call，因原有持仓量巨大，平仓需求严重影响最后30min的定价。
参数
描述
套利原理
到期日合成期货与IH价差套利
占用资金
期权期货9000元+50ETF 28000元=37000元/组，占用时间3-4个交易日，成本12元
套利成本
期权合成期货开仓手续费1.7元+行权手续费1+50ETF手续费4.2+资金利息12=20.5，约2个IH大点
预期利润
30/37000=0.08%/次
操作步骤
①计算前日50ETF与IH主力合约买卖价差均值

以下步骤略

平仓方式
行权后，当IH与50ETF价差收敛至预期套利利润内时，平仓所有头寸。

例：

正向套利：ITMCall（买ITMCall卖IH）：最优Ask-IH 2708-8.5-2664.2=35.3