波动率低位震荡徘徊一月有余，今日波动率终于爆发~

每日期权策略跟踪
每日期权盘后回顾分为两个章节：
第一章节：当日行情回顾
第二章节：盘后对编者策略的跟踪

行情回顾

每日策略跟踪
目前策略跟踪情况

有感而言

5月21日隔夜美股小幅震荡下行，CBOEvix小幅上行，按惯例小编可能会认为市场存在一定风险，鉴于国内21日14时后市场快速调整，同时波动率快速拉升，小编盘前建议少量买入认沽对冲市场风险，平仓宽跨式策略并适当建仓买入跨式对冲市场风险，5月22日开盘后市场出现大幅调整，且波动率高开高走，三标的均出现了大幅调整。上证综指下跌1.89%，深证成指下跌2.22%，两市成交额缩量至5927亿。从波动率角度来看，50、300波指继续表现为高开高走，波动率日间较大上行，50波指上行至在21%+水平，300波指上行至21%+水平，中期波动率维持的震荡区间被打破，短期形成较大的上行波动。从波动率微笑来看，次月50、300隐波整体发生了上行，从波动率偏斜来看，次月合约（因为当月合约临近到期）偏斜认沽隐波上行幅度大于认购隐波上行幅度，认购认沽隐波差继续拉大，市场风险加大。5月22日A股大幅震荡下行，波动率大幅上行，短期风险较大，尤其是周末不确定性加大，持有认沽或者持有买入跨式策略，可以有效应对风险和波动，但周一得及早关注，如果波动和意外消失，还得尽快平仓。波动率低位区间震荡维持了一个月有余，终于在今日获得了爆发，这也是为什么小编在波动率横盘的时候不断强调，义务好做但也得控制仓位，如果不控制很容易造成辛苦许久，一朝回去。波动的爆发是权利方的机会，也意味着爆发后义务的机会又来了！

胡启星（证书编号：S0980618090020）
陈楚仰（证书编号：S0980617090014）
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