股票

文中提到的Paper 的pdf 下载： Dropbox - finance paper 感谢外经贸买了那么多数据库...感谢Jstor.... －－－－－－ 2/17 原答案－－－－－ 看到上面那么多答案居然没提BS公式的那篇Paper，忍不住试着来答一下。。 我猜题主是想通过读作为学科foundation的这些paper来进行金融入门，曾几何时我也有和楼主相似的想法，并自己做了一点Researching ，也整理出了一点成果，我就试着根据这些Paper为知友们理一理现代金融发展的脉络吧。 (提醒：为了给新手一个金融学发展的直观的感受，我选择了用时间顺序列举Paper的办法，而不是按传统的分 投资学/公司金融 两块（PT-CAPM-EMH-MM-BSM）[3]来列举的。) －－－－－－ 首先，金融的一切一切的Foundation， Daniel Bernoulli （瑞士人）在1738年写的： Specimen Theoriae Novae de Mensura Sortis," Commentarii Academiae Scientiarum Imperialis Petropolitanae, Tomus V 1738, pp. 175-192. 这篇论文提出了用期望效用衡量风险的新方法，从某种角度上定义了Risk这个现代金融学研究的最本质的东西。 原文是拉丁文，英译(1954版)： Exposition of a New Theory on the Measurement of Risk,Daniel Bernoulli,Econometrica, Vol. 22, No. 1. (Jan., 1954), pp. 23-36. Citation:1827 （Citation 数据来自 Google Scholar，写答案时候顺手刷新的，更新日期： 2014/2/17 2:52 am，下同） －－－－－－ 然后？ 黑喂狗！ －－－－－－ 1. The birth of finance--Portfolio Theory. 正如Eugene F. Fama ［2］所说： Finance has its birth in 1952 with the PhD thesis of Harry Markowitz on portfolio theory that he did in the Department of Economics. 所以这篇Paper肯定是逃不开的： Markowitz, Harry. "Portfolio selection*." The journal of finance 7.1 (1952): 77-91. Citation:17176 虽然题主把范围限制在了Paper，不过如果感兴趣的话书也可以看看： Markowitz, Harry M. Portfolio selection: efficient diversification of investments. Vol. 16. Yale University Press, 1970. Citation:8021 Markowitz把收益和风险这两个在过去原本有点含糊的概念明确为具体的数学概念，相当于指明了金融中的一大块，投资学的研究方向：最大收益，最小方差。奠基石的作用啊。 －－－－－－ 2.Foundation of Corporate finance--MM theorem. 一句话概括该定理就是：在理想的市场条件下,公司的价值与财务政策无关。 他们的研究算是真正的给Corporate Finance这门学科奠定了基础。 Modigliani, Franco, and Merton H. Miller. "The cost of capital, corporation finance and the theory of investment." The American economic review (1958): 261-297. Citation:12750 －－－－－－ 3.The bridge between risk and return--Capital Assets Pricing Model CAPM模型从均衡的角度阐述了风险和收益之间的关系，这个模型提供的insight几乎是照亮了以后金融研究的道路，后来的APT,EMH都是建立在此之上。 Sharpe, William F. "Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk*." The journal of finance 19.3 (1964): 425-442. Citation:12900 Lintner, J., 1965, The valuation of risk assets and theselection of risky investments in stock portfolios and capitalbudgets, Review of Economics and Statistics, 47:13‐37. Citation:7660 Mossin, J., 1966, Equilibrium in a capital asset market,Econometrica, 34: 768‐783. Citation:3781 －－－－－－ 4.How does our market behave? --Efficient Market Theory 我们学习金融理论很多时候都会看到这样的假设： 假设市场有效.....我们得出.... 那么市场真的有效吗？ Fama, E. F., 1965, Random walks in stockmarket prices, Financial Analysts Journal,September/October. Citation:819 Fama, E. F., 1970, Efficient Capital Markets: Areview of theory and empirical work, Journalof Finance, 25: 383‐417. Citation:12240 －－－－－－ 5.The Greatest Financial Theory Ever--Black-Scholes-Merton Model 这个Greatest当然是我这个无名小辈封的，不过Fama也这么说哦［2］ The Black-Scholes paper is, in my view, the most important paper in economics of the 20th century. No other paper has to be learned by every single economist getting a PhD and has also created an industry—the derivatives industry. 别的theory都是奠定了什么什么基础，BSM Model直接创造了迄今为止可能最赚钱（也最亏钱，衍生品往往是零和博弈）的行业－－金融衍生品行业 Merton, Robert C. "Theory of rational option pricing." (1971): 141-183. Citation:4115 Merton, Robert C. "Option pricing when underlying stock returns are discontinuous." Journal of financial economics 3.1 (1976): 125-144. Citation:8963 Black, F., and M. Scholes, 1973, The pricing ofoptions and corporate liabilities, Journal of PoliticalEconomy, 81: 637‐654 Citation:24015 －－－－－－ 6.From theory to Practical--APT APT因素模型选股，一个学长在CICC就正在做这个。。简单的说该模型就是把一个Return拆成了不同的factor，类似于计量里的多元线性回归。 Ross, S. A., 1976, The arbitrage theory of capitalasset pricing, Journal of Economic Theory, 13: 341‐360. Citation:5192 Ross, S. A., 1978, A simple approach to thevaluation of risky streams, Journal of Business, 51:453‐475. Citation:520 至此，现代金融学的大厦基本构建完毕。 －－－－－－ 以上提到的这些人中，大部分都拿过炸药奖，其中： FRANCO MODIGLIANI -1985 HARRY M. MARKOWITZ -1990 MERTON M. MILLER-1990 WILLIAM F. SHARPE-1990 ROBERT C. MERTON - 1997 MYRON SCHOLES -1997 EUGENE FAMA-2013 －－－－－－ 最后提一句，建议知友们平衡好看Original Paper和Explained Material（Textbook, PPT ）之间的关系，Paper作为第一手资料固然好，但是却真的不适合入门，Textbook讲的有条理且浅显易懂，但却不利于我们领略这个理论本来是什么样子的，阻碍了我们进一步理解这些理论。 所以建议知友们可以先看经典的课本入门，然后课本对照Paper学习。 PS:这有1978年后，影响力比较大的finance相关的论文： finance - Google Scholar Reference ［1］肖欣荣，投资学讲义，对外经济贸易大学 ［2］.Eugene F. Fama：A brief history of finance and my life at Chicago ［3］Merton.H.Miller The history of finance 回复

2020.1.24 更新说明 许久没有更改过这个答案，如今工作了，倒借着相关课程备课的功夫，结合以前读博时老师们的讲授，小小完善一下答案，对于答案的结构可能也有一些修改，分享给大家。 －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ 我读的偏corporate finance，结合文献课list、专业书籍以及自己总结做一个推荐，感谢授课的诸位老师们。 ［答案正文］ Finance的研究范畴分两个方面： [*]Corporate Finance 公司金融/公司财务/财务管理/财务学 融资、投资、分配； 公司治理 [*]Capital Market 资本市场 多研究资产定价问题 五大基础理论 http://pic1.zhimg.com/v2-95639019728461faedf076cb97febfef_r.jpg?source=1940ef5c 金融学的起源来源于一位数学教师的博士论文， Louis Bachelier的《投机理论》(Theory of Speculation)，此后被认定为金融学从经济学中独立出来成为一门独立学科的里程碑。 接下来分一些领域介绍一些经典paper： [*]Capital Structure 继20世纪30年代估值理论（Williams，1938）提出后，20世纪50年代最有名的理论包括两个，投资组合理论（Markowitz，1952）和资本结构理论。 资本结构之谜，作为公司金融里的两大puzzle之一，之后有关资本结构的问题有了很多讨论，并形成了不同理论。 MM理论：无税MM与有税MM [*]Modigliani, F. and M. Miller, 1958, The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment, American Economic Review, 48(3), 261-297. [*]Modigliani, F. and M. Miller, 1963, Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction, American Economic Review, 53(3), 433-443. 权衡理论 [*]Robichek, A. A., S. C. Myers, 1966. Problems in the theory of optimal capital structure. Journal of Financial and Quantitative Analysis: 1-35. [*]DeAngelo, H., and R. W. Masulis, 1980. Optimal capital structure under corporate and personal taxation. Journal of financial Economics, 8(1): 3-29. 融资优序理论 [*]Myers, Stewart and Nicholas Majluf, 1984, Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have, Journal of Financial Economics 13, 187-221. 择时理论 [*]Baker, Malcolm and Jeffrey Wurgler, 2002, Market timing and capital structure, Journal of Finance 57, 1-32. 代理理论 [*]Jensen, M. C., and W. H. Meckling,1976. Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of financial economics, 3(4): 305-360. 这篇的经典之处在于开代理理论之先河，之后很多财务学问题都围绕代理问题展开。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 以上为资本结构理论中的经典文章，这个专题比较复杂，还有很多其他的理论，但对于非专业领域的人，读一读以上这些绝对已经足够了。 [*]Payout Policy 20世纪60年代，Miller和Modigliani延续之前资本结构的理论思想，提出股利无关理论（他们认为公司价值只与投资决策有关）： Miller & Modigliani (1961) Dividend policy, growth, and the valuation of shares, JB, 411-433. 这一篇被认为是现代财务理论关于股利政策的开山之作。 股利之谜也是公司金融两大谜题之一，学者们对于股利分配和公司价值的关系一直没有定论。 我对股利方面的paper读的比较少，再推荐一篇： Bhattacharya, 1979, Imperfection Information, Dividend Policy, and "the bird in the hand" fallacy, The Bell Journal of Economics 这篇论文首次将经济学的信号理论应用到股利政策的领域中。 20世纪60年代，除股利理论之外，还值得一提的一个是前面说的五大理论之一CAPM的提出，分别是Sharpe（1964），Lintner（1965）和Mossin（1966），如果我没记错的话，这三人提出的CAPM模型除了数学标记不同，实质上是等价的。 同时期，再就是财务困境理论的提出： Altman (1968) Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy, JF, 23, 589-609. 20世纪70年代就很开始比较繁荣了。 首先是现代财务理论的基石，市场有效理论的提出。 Fama (1970) Efficient capital markets: A review of theory and empirical work, JF, 25, 383-417. Fama (1991) Efficient capital markets: II, JF, 46, 1575-1617. 然后是代理理论的提出。代理理论的基础来源于经济学领域的这一篇论文，非对称经济学的基础： Akerlof (1970) The market for “lemon’s”: Quality uncertainty and the market mechanism, QJE, 488-500. Akerlof的妻子也很值得一提，是大名鼎鼎的Janet，前美联储主席，美联储历史上第一位女性主席。 代理理论的开山之作在前面已经提到，就是资本结构理论里面的这一篇：Jensen and Meckling (1976) 。 期权定价模型也是在这一时期提出： Black & Scholes (1976) The pricing of options and corporate liabilities, JPE, 81, 637-659. 行为金融学的起源也在70年代：展望理论-Prospect Theory Kahneman & Tversky (1979) Prospect theory: An analysis of decision under risk, Econometrica, 263-291 Kahneman是行为金融学领域第一位获诺贝尔经济学奖的学者（2002年）。 之后是2013年的Robert Shiller，代表作《非理性繁荣》。然后是2017年的Richard Thaler，还客串过拿过奥斯卡的《大空头》喔，非常值得一看。 行为金融学是我个人比较喜欢的领域，一直也在做一些这方面的研究。 这里挑几篇比较新的文献来介绍吧，都是念书时的行为金融学课程的老师精选出来的百里挑一的好文章。 [*]Hong, Harrison, and Marcin Kacperczyk, 2009, The price of sin: The effects of social norms on markets, Journal of Financial Economics 93, 15-36. [*]Malmendier, Ulrike, and Geoffrey Tate, 2005, CEO overconfidence and corporate investment, Journal of Finance 60, 2661–700. [*]Hilary, Gilles, and Kai Wai Hui, 2009, Does religion matter in corporate decision making in America?, Journal of Financial Economics 93, 455-473. [*]Kumar, Alok, Jeremy Page, and Oliver Spalt, 2011, Religious beliefs, gambling attitudes, and financial market outcomes, Journal of Financial Economics102, 671-708. [*]Odean, Terrance, 1998, Are investors reluctant to realize their losses?, Journal of Finance 53, 1775-1798. Raising Capital领域在70年代也有较大发展： [*]Raising Capital [*]Rock, K , 1986, Why New Issues are Underpriced?, Journal of Financial Economics, 15, 187-212. 引入信息不对称解释IPO折价 2. Dittmar, Amy and Anjan Thakor, 2007, Why Do Firms Issue Equity? Journal of Finance 62, 1-54 20世纪80年代，投资决策相关的理论有不少发展。 一方面值得一提的是公司并购领域的paper。 Jensen and Ruback (1983) The market for corporate control: The scientific evidence, JFE, 11, 5-50. 总结了早期的研究成果，一篇综述文章。 Roll (1986) The hubris hypothesis of corporate takeovers, JB, 59, 197-216. 另一方面非常值得一提的是融资约束概念的提出。融资约束之所以是划分在投资领域而非融资领域的概念，简单来说，主要是由于融资约束是指，由于信息不对称的存在，导致了内外部融资成本的差异，外部融资成本高于内部融资成本，进而影响到企业的投资决策，放弃一些净现值大于0的投资项目。 [*]Fazzari, S., R. G. Hubbard, and B. Peterson, 1988, Financing constraints and corporate investment, Brookings Papers on Economic Activity 1, 141-195 20世纪90年代，首先值得一提的是资产定价领域的发展——三因素模型。 Fama &French (1993) Common risk factors in the returns on stocks and bond, JFE, 33, 3-56. Fama & French (1992) Cross-section of expected stock returns, JF, 47, 427-465. Fama & French (1989) Business conditions and expected returns on stock and bonds, JFE, 25, 23-49. 再是公司治理领域的开先河之作。 Shleifer & Vishny (1997) A survey of corporate governance, JF. 大概就这些了吧。 关于文献的下载，个人觉得去数据库里下载很麻烦，推荐下载文献用谷歌学术搜索吧，即便你的学校没有购买很多的数据库，或者你已经毕业了，有很多文章在这里都可以直接下载。 建议如果是入门，还是先读经典文献，找到自己感兴趣的领域，并利用这一领域的经典文献绘制知识地图，再去读前沿文献，一样是谷歌学术搜索。如果不知道怎么判断好论文，最简单的方法是找发表在顶级期刊的最新论文，金融学领域的top journal top 4如下: Journal of Finance Journal of Financial Economics Review of Financial Studies Journal of Financial and Quantitative Analysis 回复

最近刚读到的，诺奖经济科学评审委员会编的。 Understanding Asset Prices Nobel Prize Committee Additional contact information No 2013-1, Nobel Prize in Economics documents from Nobel Prize Committee Abstract: The behavior of asset prices is essential for many important decisions, not only for professional investors but also for most people in their daily life. The choice between saving in the form of cash, bank deposits or stocks, or perhaps a single-family house, depends on what one thinks of the risks and returns associated with these different forms of saving. Asset prices are also of fundamental importance for the macroeconomy because they provide crucial information for key economic decisions regarding physical investments and consumption. While prices of financial assets often seem to reflect fundamental values, history provides striking examples to the contrary, in events commonly labeled bubbles and crashes. Mispricing of assets may contribute to financial crises and, as the recent recession illustrates, such crises can damage the overall economy. Given the fundamental role of asset prices in many decisions, what can be said about their determinants? Downloads: (external link) http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economic-sc ... omicsciences2013.pdf Full text (application/pdf) 理解资产价格 UNDERSTANDING ASSET PRICES 2013 瑞典国家银行纪念阿尔弗雷德·诺贝尔经济学奖的科学背景 瑞典皇家科学院经济科学奖评审委员会编 劳　佳译 中文目录 1 引言3 2 理论背景4 2.1 竞争交易的启示. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 2.2 随机折现因子理论. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 3 短期回报可以预测吗？ 8 3.1 短期可预测性. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3.2 事件研究. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 3.3 对短期可预测性的后续研究. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 4 长期可预测性13 4.1 方差比检验. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 4.2 股票回报的可预测性. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 4.3 其他资产市场的可预测性. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16 5 理性行为者模型中的风险溢价和波动性17 5.1 消费资本资产定价模型(CCAPM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 5.2 检验消费资本资产定价模型(CCAPM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 5.3 广义矩方法(GMM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19 5.4 扩展CCAPM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 6 过度波动性与可预测性：行为金融学方法24 6.1 Robert Shiller 与行为金融学. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 6.2 行为金融学的进一步工作. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 7 什么决定了不同资产之间预期回报的差异？ 27 7.1 对资本资产定价模型(CAPM) 的早期检验. . . . . . . . . . . . . . . . . 28 7.2 CAPM 异象. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 7.3 Fama-French 三因子模型. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 7.4 股票回报横截面的理性和行为解释. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 8 对市场实践的影响32 9 结论34 参考文献34 中文版下载地址： 金山快盘网页版快盘 回复

Kyle A.S. Continuous auctions of insider trading. Econometrica 1985; 53(6):1315-1336 市场微结构理论大牛，未来基本要拿炸药奖。 回复

翻了一下答案，看到了corporate finance的reading list，好赞。所以我只限于asset pricing，而且主要是empirical方面的文章，一些classical的theory文章就不提了。另外，我按照topic而不是不按照citation选择，因为一些高引用率的比较老，或者说太经典了，已经被简化为教科书了。 首先是方法的文章，学好方法，用起来放心。然后是factor方面的文章。然后是market efficiency，好多asset pricing的reading list都会涉及，但是也有很多不会讨论，其实没啥问题，感觉只是一个对市场的理解。value and momentum，liquidity，asymmetry和主要的anomaly都是比较重要的，一般的业界量化也会用。最后就是fund方面的文章，我觉得和其他的factor，anomaly文章有一些区别。此外还列了一些教科书。 【写完我发现整段垮掉了...】 NOTE：anomaly方面文章来源自之前课上的reading list（asset pricing. empirical asset pricing, empirical finance），fund方面来源自正在上的课的syllabus（theory of asset pricing。因为老师是做hedge fund的，所以要读一些重要的fund文章。）。另外还有一些是之前自己看过的，觉得不错所以一直记得。 NOTE：这里大部分都是看过的，认为不错列在这里。还有很多看过就忘了，以后再加吧。另外，很多文章都应该有一句话评价，然而要上课去了，我懒得写了，哈哈哈！ Methodology and Factors Fama and MacBeth, 1973, Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests, Journal of Political Economy 91, 607-636. 【empirical asset pricing 101必读的第一篇论文吧】 Fama, E. and French, K., 1992, The Cross-Section of Expected Stock Returns, Journal of Finance 47, pp. 427-465. Fama Eugene F. and Kenneth R. French, 1993, Common risk factors in the returns on bonds and stocks, Journal of Financial Economics 33, 3-56. Fama, E. and French, K., 1996, Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies, Journal of Finance 47, pp. 427-465. Fama Eugene F. and Kenneth R. French, 2008, Dissecting Anomalies, Journal of Finance 63, 1653-1678. Fama, French, 2015, A five factor asset pricing model, JFE. Fama, Eugene F., and Kenneth R. French. "International tests of a five-factor asset pricing model." Journal of Financial Economics 123.3 (2017): 441-463. Fama, Eugene F., and Kenneth R. French. "Dissecting anomalies with a five-factor model." The Review of Financial Studies 29.1 (2016): 69-103. 【CRS和time-series的原始文献。在2015年以前基本每篇文章都得用3factor。2015年以后，应该会改用5factor吧】 Hou, Kewei, Chen Xue, and Lu Zhang, Digesting anomalies: An investment approach, Review of Financial Studies 28 (3), 650-705. Hou, Kewei, Chen Xue, and Lu Zhang, 2014, A comparison of new factor models. NBER working paper 20682 Hou, Kewei, Chen Xue, and Lu Zhang, 2017, Replicating anomalies. 【战Fama的一篇文章】 Stambaugh, Robert F., and Yu Yuan. "Mispricing factors." The Review of Financial Studies 30.4 (2016): 1270-1315. 【从short of it得到的一个factor构建思路】 Harvey, Campbell R., Yan Liu, and Heqing Zhu. "… and the cross-section of expected returns." The Review of Financial Studies 29.1 (2016): 5-68. Barillas, Francisco, and Jay Shanken. "Which alpha?." The Review of Financial Studies 30, no. 4 (2016): 1316-1338. 【如何选择factor model的文章。在HML，SMB，RMW，CMA，UMD等factor之外，还有一系列AQR的factor，比如HML devil，BAB，QMJ，TSMOM等。这篇文章的意义就在于给出了一个理论方法来指导factor选择。】 Fama, Eugene F., and Kenneth R. French. "Choosing factors." Browser Download This Paper (2016). Daniel, K. and S. Titman, 1997, Evidence on the characteristics of cross-sectional variation in stock returns, Journal of Finance 52, 1-33. Chordia, Tarun, Amit Goyal, and Jay A. Shanken. "Cross-sectional asset pricing with individual stocks: betas versus characteristics." (2015). Brennan, M., T. Chordia, and A. Subrahmanyam, 1998, Alternative factor specifications, security characteristics, and the cross-section of expected stock returns, Journal of Financial Economics 49, 345- 373. Jagannathan, Ravi, Georgios Skoulakis, and Zhenyu Wang. 2010. “The Analysis of the Cross-Section of Security Returns.” Handbook of Financial Econometrics, Vol 2: Applications 2:73. 【CRS方法的综述，包含了对于FM方法潜在问题的讨论，以及讨论如何解决error-in-variable问题（当然失败了...）。再有就是用GMM方法避免EIV问题。】 Market Efficiency Black, Fischer. "Noise." The journal of finance 41.3 (1986): 528-543. Lucas Jr, Robert E. "Asset Prices in an Exchange Economy." Econometrica 46.6 (1978): 1429-1445. Lo, Andrew W., and A. Craig MacKinlay. "Stock market prices do not follow random walks: Evidence from a simple specification test." The review of financial studies 1.1 (1988): 41-66. Fama, Eugene F., and Kenneth R. French. 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Foundations and Trends in Finance 1.4 (2006): 269-364. 【以上为两个基本的综述，可以作为入门】 Amihud, Yakov. "Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects." Journal of financial markets 5.1 (2002): 31-56. Pástor, ubo, and Robert F. Stambaugh. "Liquidity risk and expected stock returns." Journal of Political economy 111.3 (2003): 642-685. Amihud, Yakov, and Haim Mendelson. "Asset pricing and the bid-ask spread." Journal of financial Economics 17.2 (1986): 223-249. Chordia, Tarun, Richard Roll, and Avanidhar Subrahmanyam. "Commonality in liquidity." Journal of financial economics 56.1 (2000): 3-28. 【算是commonality方面的开端了】 Hameed, Allaudeen, Wenjin Kang, and Shivesh Viswanathan. "Stock market declines and liquidity." The Journal of Finance 65.1 (2010): 257-293. Karolyi, G. Andrew, Kuan-Hui Lee, and Mathijs A. Van Dijk. "Understanding commonality in liquidity around the world." Journal of Financial Economics 105.1 (2012): 82-112. 【这是一篇涉及方面很多的文章，我觉得文章的intro部分可以算作commonality的一个综述了。】 Goyenko, Ruslan Y., Craig W. Holden, and Charles A. Trzcinka. "Do liquidity measures measure liquidity?." Journal of financial Economics 92.2 (2009): 153-181. 【比较了很多measure】 Acharya, Viral V., and Lasse Heje Pedersen. "Asset pricing with liquidity risk." Journal of financial Economics 77.2 (2005): 375-410. Amihud, Yakov, et al. "The illiquidity premium: International evidence." Journal of Financial Economics 117.2 (2015): 350-368. Da, Zhi, Pengjie Gao, and Ravi Jagannathan. "Impatient trading, liquidity provision, and stock selection by mutual funds." The Review of Financial Studies 24.3 (2010): 675-720. Teo, Melvyn. "The liquidity risk of liquid hedge funds." Journal of Financial Economics 100.1 (2011): 24-44. Asymmetry Harvey, Campbell R., and Akhtar Siddique. "Conditional skewness in asset pricing tests." The Journal of Finance 55.3 (2000): 1263-1295. Ang, Andrew, and Joseph Chen. "Asymmetric correlations of equity portfolios." Journal of financial Economics 63.3 (2002): 443-494. Ang, Andrew, Joseph Chen, and Yuhang Xing. "Downside risk." The Review of Financial Studies 19.4 (2006): 1191-1239. Ang, Andrew, et al. "The cross‐section of volatility and expected returns." The Journal of Finance 61.1 (2006): 259-299. Hong, Yongmiao, Jun Tu, and Guofu Zhou. "Asymmetries in stock returns: Statistical tests and economic evaluation." The Review of Financial Studies 20.5 (2006): 1547-1581. Arbitrage Asymmetry and the Idiosyncratic Volatility Puzzle, Robert Stambaugh, Jianfeng Yu, and Yu Yuan, forthcoming on Journal of Finance. Other important anomalies Cooper, M., G. Huseyin and M. J. Schill, 2008, Asset Growth and the Cross-Section of Stock Returns, Journal of Finance 63, 1609-1651. Capital Investment and Stock Returns, Sheridan Titman, John Wei, and Feixue Xie, JFQA, 2004. Loughran, Tim and Jay Ritter, 1995, The new-issues puzzle, Journal of Finance 50, 23-52. High idiosyncratic volatility and low returns: International and further U.S. evidence, Andrew Ang, Robert J.Hodrick, Yuhang Xing, Xiaoyan Zhang, JFE 2009. Novy-Marx, Robert. "The other side of value: The gross profitability premium." Journal of Financial Economics 108.1 (2013): 1-28. Sloan, R., 1996, Do Stock Prices Fully Reflect Information in Accruals and Cash Flows about Future Earnings? Accounting Review 71, 289-315. Stambaugh, Robert F., Jianfeng Yu, and Yu Yuan. "The short of it: Investor sentiment and anomalies." Journal of Financial Economics 104.2 (2012): 288-302. Fund Carhart, Mark M. "On persistence in mutual fund performance." The Journal of finance 52.1 (1997): 57-82. Kosowski R, Timmermann A, Wermers R, et al. Can mutual fund “stars” really pick stocks? New evidence from a bootstrap analysis. The Journal of finance, 2006, 61(6): 2551-2595. Cremers K J M, Petajisto A. How active is your fund manager? A new measure that predicts performance. The Review of Financial Studies, 2009, 22(9): 3329-3365. Brown S J, Goetzmann W N. Performance persistence. The Journal of finance, 1995, 50(2): 679-698. Fama E F, French K R. Luck versus skill in the cross‐section of mutual fund returns. The journal of finance, 2010, 65(5): 1915-1947. Fung, W., & Hsieh, D. A. (1997). Empirical characteristics of dynamic trading strategies: The case of hedge funds. The Review of Financial Studies, 10(2), 275-302. Fung, W., & Hsieh, D. A. (2004). Hedge fund benchmarks: A risk-based approach. Financial Analysts Journal, 60(5), 65-80. Griffin, John M., and Jin Xu. "How smart are the smart guys? A unique view from hedge fund stock holdings." The Review of Financial Studies 22.7 (2009): 2531-2570. Cao C, Chen Y, Liang B, et al. Can hedge funds time market liquidity?. Journal of Financial Economics, 2013, 109(2): 493-516. 【上课的时候老师讲他们这篇文章是在一次conference上几个人吃饭聊天聊出来的。结果投稿JFE的时候Fung是编辑，说我之前做过这个topic但是没有做出结果，所以我要拒了你们。结果老师检查了一下Fung的code，发现他的时间匹配错了，Lo去argue了一下才发出来...（嗯，我知道这个段子被我讲垮掉了）】 Cao C, Goldie B A, Liang B, et al. What is the nature of hedge fund manager skills? Evidence from the risk-arbitrage strategy. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 2016, 51(3): 929-957. Cao, C., Farnsworth, G., Liang, B., & Lo, A. W. (2016). Return Smoothing, Liquidity Costs, and Investor Flows: Evidence from a Separate Account Platform. Management Science. Cao, Charles, et al. "Hedge fund holdings and stock market efficiency." The Review of Asset Pricing Studies (2014). Cao, C., Chen, Y., Goetzmann, W. N., & Liang, B. (2016). The role of hedge funds in the security price formation process. 一些还不错的asset pricing教科书 NOTE：题主要求的只是论文，但是我还是加入了一些教科书。因为不懂理论就直接撸论文总觉得有点不实在。之前一直光看paper，最近看看理论发现还是很有帮助的。但是觉得看theory之前至少得知道一些高微的知识，尤其是uncertainty方面。要是想看Duffie，还得知道dynamic programming...OMG Cochrane, John H. Asset Pricing:(Revised Edition). Princeton university press, 2009. 【这么著名的教材，不读一读不合适吧。用CCAMP开篇，直接得到了SDF，然后围绕SDF展开，感觉有点难，看习惯就好了。】 Back, Kerry. Asset pricing and portfolio choice theory. Oxford University Press, 2010. 【正在看的一本书，我拿它入门，觉得还不错。学过高级微观经济学会更快的上手，因为uncertainty和utility property会熟悉一点。从single period model开篇，基本的no-arbitrage，LOP都还算明白，再迅速跳到dynamic model，感觉还算是跟得上。】 Duffie, Darrell. Dynamic asset pricing theory. Princeton University Press, 2010. 【我还不配看这本书...】 Chi-fu Huang, Robert H. Litzenberger, Foundations for financial economics, North-Holland,1988. 【挺老的一本书，但是讲mean-variance frontier和two-fund separating清楚地不要不要的，超级喜欢这两章的内容。其他部分可能有点老，因此可以用Back，Cochrane替代一下。】 ———————以上理论基础———————— Campbell, John Y., Andrew Wen-Chuan Lo, and Archie Craig MacKinlay. The econometrics of financial markets. princeton University press, 1997. 【暂时只看了第一章predictability，发现有点无聊，因为很多数学推导都没有。举例来说就是Lo and MacKinley 1989的文章在书中的推到很少，可能还没有文章说的明白...】 Singleton, Kenneth J. Empirical dynamic asset pricing: model specification and econometric assessment. Princeton University Press, 2009. Cochrane后半部分 Bali, Turan G., Robert F. Engle, and Scott Murray. Empirical asset pricing: the cross section of stock returns. John Wiley & Sons, 2016. 【想快速上手EAP吗？想不看论文就知道基本套路吗？快入手Bali吧！今天不要998，只要98，就可以抱回家！...嗯，98刀一本的书，我选择在电脑上看pdf...】 ———————以上计量方法———————— 还有各种各样优秀教材，我一点没看过，就不提了... 以上 回复

这个简单，亲测有效。 用他对你的当时去对待他。 比如说，他说你做的这个菜，咦～真难吃。不要生气，下次你就说他爱吃的那个菜，咦～真恶心。 互相伤害呀，只要这男的不是傻到家了，就该知道听了不舒服，你再跟他说你听了你也不舒服。没什么感同身受，只有鞭子不打在自己身上不会痛。 回复

互相伤害的日子真的煎熬，怎样良性改善 回复

作为一个印象笔记的资深用户，我当然推荐印象了。虽然也挺贵的。 个人体验 为知笔记比较卡，手机版呢比较挫。 有道云笔记设计比较奇葩，审美感觉不太爽。当然笔记中夹杂广告流更是不能忍！ 印象笔记吧 就是不喜欢改变 但是不折腾的话，还是可以忍受的。 如果你没有同步的需求，何苦用为知笔记，用个免费的开源的笔记不好么？Mac上比如bear quiver等等 多如牛毛 windows如yuwriter 自己可以去多找找。 回复

为知笔记的vip是最便宜的 我是不会再用印象笔记了(印象笔记免费版只能同步两台设备) 有道云笔记是最良心的。为知笔记的vip我已经买了，因为我觉得一年60元并不贵，而且为知笔记功能挺强大的。我是有道云笔记和为知笔记都用，分别有不同的用处。 回复

60一年的vip，没有广告打扰，排版清爽，用法简单方便，这不香吗？ 回复

为知笔记本身其实挺好用，无奈现在真的太多问题了。60块钱你也不用纠结了，试下不就知道。 回复

不请自答！（不想看过程直接看最后一句） 一点都不夸张，市面上所有的笔记我基本试用过，因为用手机打字，我就每一个笔记用一两句话概括一下。自己选择。 有道笔记，搜索太垃圾了，明明记得有就是搜不到，这个是个很脑残的行为，屡教不改。 移动的和彩云笔记，现在看起来更像邮件客户端，资料不会丢失，但是不是人用的（笔记本打开风扇就没停过）。 前的百度和QQ记事，好像关停的了。 印象笔记，很多人说很好（国际版），在我看来界面设计太难用懂了，而且一个笔记软件做的贼大。 OneNote，全世界都说好用，但是我感觉同步还是有点不正常（虽然找了很多网上的更改各种DNS设置。）一般我不FQ，怕被扫描到。 谷歌便签（中文名好像这个，很多人当笔记用），用过还行，就是怕某一天突然上不了，我不想FQ。 还有一些不知名的记事本，没敢用都是广告软件。 此外，还有一堆便签，虽然有些用着还可以，但毕竟便签不能代替笔记。 综上所述，为知各方面中规中矩。除了怕倒闭之外，没啥优点也没啥缺点，会员便宜可以入手。 回复

当然会！我就是这么干的，平均每天骑行不到一个小时，三个月瘦了15斤。 这是我减肥之前，七月份参加知乎活动的照片。去年上半年魔都封控，狂囤食物，然后暴饮暴食，直接变成球了。腮帮子已经鼓得像仓鼠一般。 http://pica.zhimg.com/v2-aed7ec00ac0052e5c820e765b687b381_r.jpg?source=1940ef5c 然后这个是我最近的状态，脸已经小了一圈。以至于很多人以为我视频瘦脸开得太多了。实际上都没开瘦脸。减重15斤，视觉效果还是很明显的！ http://pic1.zhimg.com/v2-0a1a5bee06ba6cfa1fbec7081483f167_r.jpg?source=1940ef5c 下定决心减肥是去年双十一，感觉疫情要放开了。那会体重87公斤，严重偏胖，妥妥的高危人群。为了避免自己时沙人山的悲剧，我开始减肥。 其实之前尝试过很多次减肥，跑步太累，健身环也比较无聊，每次坚持几天就放弃了。 http://picx.zhimg.com/v2-7afc766463f2aa1ecd913381f4ea9d92_r.jpg?source=1940ef5c 我家吃灰的健身环 思来想去，好像骑车不是那么累，看到网上也有人说效果不错。向领导申请，先买了辆入门的平把公路车试试。UCC斯比特1，1899入手，一分钱不少。为啥买它？在这个自行车到处缺货的年代，只能买有货的。 http://pic1.zhimg.com/v2-8021bb3a74155663da73e1b5f107ae12_r.jpg?source=1940ef5c 买车之后的第二天，约了个朋友在20km之外的咖啡馆，我心血来潮打算骑车过去，预留了一小时二十二分钟。结果骑到一半，我绝望了。真是太累了，上气不接下气，腿都在抖。就这样，一边休息一边骑，晚了半个小时才到。喝完咖啡，回来又磨蹭了一个半小时。虽然平均速度15都不到，第二天我的腿已经酸痛的快下不了床。 http://picx.zhimg.com/v2-abe811dd3b6e552a09f33b3e985ecd6a_r.jpg?source=1940ef5c 不过也是这一次骑行，让我真正体会到了乐趣。不是低头一个劲的蹬腿，而是在骑行的过程中探索城市的风景。 http://pic1.zhimg.com/v2-d338baa62531693930be5664422fff0b_r.jpg?source=1940ef5c 慢慢的，肌肉和心肺功能逐步提升，平均速度也从不到15，上升到了20，再提升到了最近的24。虽然和大pro们有差距，但还是非常开心。 这是我过去三个月的骑行距离和骑行时间，算下来平均每天骑行时间一小时差一点，如果算工作日的话，正好每天骑行一小时左右。和题主单程30分钟，往返一小时很接近。反正减肥效果真是有目共睹。过年回去见亲戚，大家也都说我瘦了。 http://pica.zhimg.com/v2-c4192aae448944c48458e4c267954328_r.jpg?source=1940ef5c 在整个骑行过程中，我都尽量让心率保持在140-150，维持有氧和无氧的临界区间。这样既能锻炼消耗脂肪，也不至于肌肉酸痛乏力，影响一整天的状态。 http://pic1.zhimg.com/v2-07188ac540e664a85fa9ce4fb6365d4c_r.jpg?source=1940ef5c 对了，在骑行减肥的过程中，我没有刻意节食，只不过少吃碳水多吃菜多吃肉。午饭只吃一小碗米饭，晚上不吃米饭，以玉米，红薯来代替。 领导看到我骑行减肥效果这么好，也打算入坑。于是我的平把公路车给她，反正s号的车架她也能骑。我去咸鱼上入了一辆二手公路车崔克Domane AL3。这车新车没有性价比，二手就比较香了。为啥买它？预算内其他车都没货，正好咸鱼上有合适的尺码，就直接买了。 http://picx.zhimg.com/v2-6e8b403cc09a806abce59001c4b42fc3_r.jpg?source=1940ef5c 骑行去浦东机场 过年回来发现之前给小朋友买的14寸车已经小了，逛迪卡侬的时候，小朋友看上了一辆16寸的童车，果断入手。 周末阳光正好，一家三口骑行。 http://pica.zhimg.com/v2-e12c5235012d5fe0734866e9d40b02e1_r.jpg?source=1940ef5c 每天早上和小朋友一起骑车去寒托班，晚上接她一起骑车回家。 http://pic1.zhimg.com/v2-e08eb191f8766c5390ea7e9058a7182f_r.jpg?source=1940ef5c 刚才上秤，159斤。算下来通过骑行，三个月减了15斤，效果还是不错的。前段时间逛菜场，我看着砧板上一大坨五花肉，也才十斤的样子。不仅感慨，这减肥减掉的肉可真多啊。 立个flag，今年争取减到140斤左右，这是我上大学时候的体重。不过那时候我的ID可能就得改了，叫“减肥成功的胖博士”怎么样？ 回复

你很有可能不会瘦，或许还会胖。 因为减肥不是因为运动了所以瘦。 而是 吃对了会瘦，加上运动后瘦的更好。 首先，减肥你要明白一个道理： 减肥的前提是饮食，然后才是运动。 很多人认为自己运动了，多吃一点没有关系，是的，可以多吃一点，但是吃的是什么很重要。 很多食物，没吃饱就已经热量超标了，而有的食物吃饱了，热量还没有超标。 所以，减肥的前提是饮食控制好。 我吃一份小碗的米饭和一块牛排再加上一份清炒绿叶蔬菜，跟吃一个炸鸡汉堡，前一种我能吃饱，后一种吃不饱，而且前一种的三大营养素很丰富，而后一种却很少。 其实，坚持锻炼真的很有必要，加上控制好饮食，这样才能更好。 运动总比不运动好。 http://picx.zhimg.com/v2-307cd42d787701eb50b6073b07b1d0c2_r.jpg?source=1940ef5c 回复

减肥的底层逻辑是制造热量差，要是不控制饮食，骑自行车通勤结果吃的更多，你也只会越骑越胖。 http://pica.zhimg.com/v2-982e6fa3b3a86ed98e6c29c4bf0e0090_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-cd8dece608609457a20159f0530ae444_r.jpg?source=1940ef5c 回复

骑的对了，会瘦，而且瘦下来很有型 否则，会胖！！ 减肥的底层逻辑是制造热量差 骑车毫无疑问提高了能量的支出 但是身体有平衡的能力 一旦消耗增加，也会倾向于摄入更多的能量 这就导致了我们运动减肥的话，没跑两圈，肚子先饿了 好不容易忍到饭点儿，一不小心就平常多吃了很多 减肥效果不好，开胃效果挺好 这也是为什么很多人运动减肥瘦不下来的原因 像是题主单程30分钟，来回正好一个小时 消耗热量在400大卡左右 吃一小袋（100克）饼干或者喝两瓶饮料就补回来了 要是吃饭的时候多吃点儿，那热量就超了 所以说很容易变得更胖 那有没有既能享受运动消耗热量，又不增加食欲的方法呢？ 答案是有的 在《运动生理学》这本书中讲到过运动与食欲的关系 http://picx.zhimg.com/v2-95b1822a4506da1f1e882df0af698a58_r.jpg?source=1940ef5c 说的很清楚，剧烈运动，或者湿热环境运动，才会有减少食欲的效果 所以题主可以采用循环法，例如狂蹬1km，然后休息放松骑行1km，再狂蹬1km，如此循环 这样热量也消耗了，食欲也下降了，肌肉也锻炼到了，一举三得 其实，就像我刚刚说的那样，减肥你制造热量差就够了 相比于运动减肥，做好饮食的控制更重要也更容易 http://picx.zhimg.com/v2-2cc76fa7d2c88d318facffbc4591fc2e_r.jpg?source=1940ef5c 就像书里说的，仅仅是少吃一些油脂，大部分人就能瘦下来了 最后分享一下简单好用的减脂饮食心得 1、少油少盐不喝肉汤 2、先吃菜再吃肉最后吃主食 3、小口吃，吃饱了就停，剩下的不吃了 做到这三条，其实大多数人都能瘦下来了 我是 @小林减肥特较真 ，分享正确的减肥干货，关注我，瘦的更快更健康 回复

这个问题我有发言权，因为我跟你一样，因为工作变动的原因，年后开始，从走路加地铁的通勤方式换成了骑单车加坐公司班车的方式。 到目前为止，我都感觉挺有新鲜感的，我能想象到如果春天暖和起来，微风拂面，沐浴着清晨的阳光，应该会很开心的；再等到秋天，桂花香味四溢，骑着车子穿梭在人来人往中，也一定很幸福。 好啦，来正经回答营养学的问题。 按照你所描述，单程如果骑车30 分钟，那我估计单程应该是5公里多，不超过6公里，双程也有11公里了（当然这是以我自己的骑车速度预估的）。1小时11公里的时速，快达到中等强度运动的标准了。 从《中国居民膳食指南》常见身体活动和能量消耗表中可以看出：以体重为56kg的女生为例，中等强度运动的时速为12-16km/h，消耗的热量为37.3kcal/10min，大概60min就是224kcal左右。 如果你的体重比56kg更重，或者你骑车的时速达到了16-19km/h，那你对于能量的消耗就更大了。 此时，如果你维持之前的饭量不变，那大概率是可以减肥的。 http://pic1.zhimg.com/v2-3e3ff34ed57855ceeb4d89f00f6c9398_r.jpg?source=1940ef5c 毕竟减肥最基本的逻辑很简单，就是能量的消耗要大于摄入。你的饭量和骑车前保持一致，实质上意味着你每天有200多大卡的热量空缺，一个月也能瘦差不多2斤，一年瘦个十几斤应该也不难。 当然，很多人之所以通过运动瘦比较难，是因为她把消耗的热量又通过饮食补充回来了。如果你因为骑车导致吃的也比以前多了或想减的稍微快一点点，我还有一些建议要送给你： 1. 三餐合理搭配，最好做到餐餐有主食，主食吃的粗一点，餐餐有蛋白质，餐餐有蔬菜。 比如我一般早餐会到公司食堂买半根玉米、一个鸡蛋，自己带一瓶纯牛奶；有时候也会把主食换成菜盒，这个菜盒不是油炸或油煎的，而是蒸的，而且里面有芹菜、胡萝卜等蔬菜，吃起来美味可口，还补充了蔬菜。 午餐我会选择面条或米饭，面条我一般会让打饭的阿姨给我一半的面条，多加一份蔬菜；米饭我则会选择一份肉菜，一份有豆制品或蛋的半荤菜，再选择一份纯素的深色蔬菜，米饭一般会吃2/3左右。 下午三四点选择吃一点水果加餐。 晚餐可以和午餐一样，只要做到荤素搭配即可。 2. 油煎油炸的食物少吃或者不吃，毕竟也算是热量炸弹，吃鸭肉、鸡腿，最好去皮； 3. 和同事在办公室免不了有时候喝下午茶，我一般会把里面的糖换成0卡糖，且选择不另外加糖，你也可以试试； 4. 能够自己做饭的话，那就最好了。这些食材都可以放进你的厨房： 主食：除了精米白面，还可以备糙米、藜麦、大麦、全麦面包、全麦玉米饼、燕麦片 优质蛋白：低脂牛奶、低脂酸奶、低脂奶酪、鸡蛋、畜肉及鱼虾等海鲜、豆腐及制品 优质脂肪：橄榄油、豆油、亚麻籽油、油籽类的坚果如杏仁、核桃、松子、榛子等。 蔬菜及水果 搭配原则与第一条一致，每餐能够从以上食物类型中各拿出至少1种就好。 5. 烹饪方式：如蒸、空气炸锅烤、水煮、少油炒等。 好啦，以上就是我的一些小建议，如果你有补充，欢迎在评论区留言。 回复

画画 比如这样 http://pic3.zhimg.com/v2-061ae4b37488e700ea30f0d24ad0e95f.jpeg https://www.zhihu.com/video/1214212281347063808 回复

可以画个特斯拉Cybertruck，3D的那种： http://pic4.zhimg.com/v2-ec9162ad62edecf6c1e640a351540020.jpeg iPad建模特斯拉Cybertrcuk https://www.zhihu.com/video/1191744150230368256 然后把它3D打印现来玩，实现了从想象到模型、从模型到实物的全过程： http://pic3.zhimg.com/v2-9b8810c3ef4ce6df88207d7090542ff9.jpeg 3D打印特斯拉Cybertruck https://www.zhihu.com/video/1191744295562989568 对了，据说开通了新功能好物推荐，试用一下： [*]防滑耐摩笔尖套。很多画画的人喜欢，我觉得3D建模的话，用不用都行；Shapr3D画直线的时候，轻划为直线、重划为曲线，如果有笔尖套，重划时手感好一些。 2. iPad mini5： 性价比之王，特别好用。注：京东自营有点贵，建议打折时再买。 <a data-draft-node="block" data-draft-type="mcn-link-card" data-mcn-id="1192405481958797312">3. Apple Pencil一代：再来个笔，齐全了。注：最新的iPad pro要用二代笔。iPad mini、iPad和老iPad pro用一代笔。 回复

对象要买iPad时我有些鄙夷，因为她说要用来写论文，也许是发胖的原因，脸皮越来越厚，说这话时她表情严肃，还颇有学者之风。 iPad到手后果然像模像样地打开wps，又时不时划出去打开微信和我说，在iPad上用微信的感觉真的不一样。 不多时，真面目终于露出来了，刷抖音，看武林外传，玩得不亦乐乎，当初豪言早就抛到了哇爪国。 我拿过iPad把玩一会，发现了看知网论文的功能， http://picx.zhimg.com/v2-67211593f3661cea6b816e6d91794c5d_r.jpg?source=1940ef5c 如获至宝，研究生阶段，用这个看论文，比用电脑方便多了。 鉴于她一直看视频，不便夺人所爱，我也买了一个，信誓旦旦说，我不会像你一样，我买iPad，真的是为了学术，钱这东西，还是得用在刀刃上。 http://pic1.zhimg.com/v2-8f5b80c213969b5d024d45e3fefb64db_r.jpg?source=1940ef5c 还别说，用这个看论文确实方便，写论文时用得相当顺手，不过我也顺便看了一些电视剧，比如，大军师司马懿、我们与恶的距离、长安十二时辰、无心法师、最好的我们、风筝、河神、风起长林、切尔诺贝利、坡道上的家、伦敦生活、梅尔罗斯、红色等一些电视剧，还有一些电影纪录片。 没办法，看视频实在更方便，手机屏幕显小，坐火车出远门iPad用得时间更长，我也想控制自己把iPad扔在一边，不过这些优势实在让我爱不释手。 但我也得到相当安慰，确实用iPad更好地利用了知网，如果不能方便用知网，仅仅看视频我也不会买iPad，毕竟买个好点的手机和充电宝就能差不多满足我。 为了知网，我不后悔，直到舍友花了几百块买了打印机， http://pica.zhimg.com/v2-94721c36bc2fec37447bdc3049db9493_r.jpg?source=1940ef5c 不得不说，舍友还是牛，想用什么资料打印下来比看电子屏幕好受多了对于我们这样的四眼仔。 所以，单纯学习，打印机比iPad靠谱。单纯娱乐，觉得用iPad玩得更爽，买一个亦无不可。 <a data-draft-node="block" data-draft-type="mcn-link-card" data-mcn-id="1192225395817402368"> 回复

iPad当然是用来学习啊 ！ 如果你一直认为它只是一个玩具，那你肯定对iPad产生了什么误解！ 相比笔记本电脑的各种缺点，iPad简直是为学习量身打造的: http://picx.zhimg.com/v2-be6689b6c700b0ca271701d0248eebff_r.jpg?source=1940ef5c iPad2019 对比 某品牌笔记本电脑 1.轻便，相比笔记电脑动辄两三公斤的重量，最轻的iPad mini系列只要300g左右，一瓶矿泉水都要550g（差不多一罐可乐的重量） 2.续航久，相比笔记本电脑俩小时的垃圾续航，iPad出门前充满电，续航一整天，不够用也可以随时用充电宝补充。 3.操作简单，iOS的操作逻辑非常简洁，几乎任何人都可以快速上手，不会有杂七杂八的弹窗影响你专注学习。 4.最低配800万像素起的高清扫描器，随手拍PPT，扫描课本不要太方便。 5.看PDF文献随手放大、缩小、记录、批注，和电脑的鼠标操作相比简单直接粗暴。 6.记笔记，搭配apple pencil爽的飞起，并且有很多强大优美的笔记App可选。 2015年以前的iPad确实更偏向娱乐，在学习方面，它的作用最多也只是一块比手机更大的屏幕，主要用来看视频课、看学习文献资料等。 但是，从2015年和2016年发布的第一代支持笔和键盘的iPad Pro起，苹果重新调整了iPad的定位。 http://picx.zhimg.com/v2-db95430a03c90b664b3592ed0d363767_r.jpg?source=1940ef5c [*]2017年重启了已经停产4年的「iPad系列」，主打低价教育市场； [*]iOS11、iOS12专门为iPad进行大更新，提升生产力； [*]2019年重启的iPad Air系列，让大家在廉价iPad和iPad Pro之间，又多了一个折中的选择方案； [*]今年iPad上的iOS系统直接独立出来改名iPadOS； http://picx.zhimg.com/v2-c396a313eb76034fe3900cb06a5ba908_r.jpg?source=1940ef5c iPadOS是不是已经和Mac OS很像了！ 到目前，苹果在售的所有iPad，均标配支持了这支神奇的「苹果笔」 ↓ http://unicom.zhimg.com/pic1.zhimg.com/v2-2e01c14e6b8be61b7e64dae04c3db1d5.jpeg https://www.zhihu.com/video/1192797791100063744 这些年每次的改变，都可以看出来苹果把iPad往生产力方向打造的决心。 现在的iPad，再也不是你眼里那个用来刷剧打游戏的玩具了，他是我们学习生活中的利器，有很多朋友验证了iPad在学习中起到的作用，包括我和身边的一些朋友，也纷纷加入了「iPad学习大军」 http://picx.zhimg.com/v2-b655798f7bf213c81f4a061a9d918f65_r.jpg?source=1940ef5c 反正不管你同意不同意，反正现在用iPad考研的同学是真的很多。我是一家二手iPad淘宝店的老板，后台统计显示我的大学生顾客占比80%以上，而且我也感觉，每天除了回答iPad分类的知识，就是教顾客们怎么用iPad学习了 。 这里给大家安利下答主自己小店里的小黄鸭pencil，苹果笔虽然好用，但是高达600+的售价确实对很多学生朋友不太友好，答主店里这支小黄鸭笔售价才100多块↓↓↓ ———————更新分割线——————— 推荐6个超好用的App！搭配iPad用来学习简直不要太好用～爽的飞起！ 1.刷课必备，百度网盘＋OPlayer http://pic1.zhimg.com/v2-eb2e1819d898b3a2e58b405d0be9c2c4_r.jpg?source=1940ef5c 虽然百度近几年口碑不是很好，但是百度网盘毋庸置疑是网盘里的大哥大，很多学习要用到的视频资源都在这里。 虽然中间多次想摆脱百度的坑，但是比较了很多，论便利性和易用性还是百度网盘好一些（有点像搜索，搜狗和必应总是差点意思） http://pic1.zhimg.com/v2-70e4527e3ccad12d504b3531c609512d_r.jpg?source=1940ef5c Oplayer是我从大一用到现在的一款本地视频播放器，几乎满足了我对一款本地视频播放器的所有幻想，全格式支持、视频分类、文件夹管理、倍速播放、复读功能……等，真的很好用啦，这里就不多做解释，用用就知道嘿嘿 2.文档批注，全能扫描王＋PDF点睛 http://pic1.zhimg.com/v2-99e3fe753ca630ba7a36f921404af1a2_r.jpg?source=1940ef5c 自从发现了课本可以扫描后，我用全能扫描王，把几乎所有课本、复习资料、笔记、都扫描成好看的电子文档，然后一键生成PDF，再全部导入下面这个我最爱的PDF批注软件。 http://pica.zhimg.com/v2-69066c3d3ac6b3a3b75626419dbfc010_r.jpg?source=1940ef5c 在PDF点睛里，我把所有课本、题库、复习资料、笔记等分类整理，搭配PDF点睛强大的全局搜索功能，我还可以迅速找到我想要的知识点和对应试题，用各种颜色的画笔在iPad上直接批注刷题，这样也特别有助于记忆哦~ 花上半天时间把手头所有纸质资料全部电子化，出门几乎只需要带上iPad和pencil，真的超轻松啊！下面视频是我录屏的单张扫描，其实批量扫描导入也很快的，最重要的是，生成的PDF文档不仅高清，而且不占内存，一本书也不过20M左右。 下面是我录的一个视频，大家可以参考一下 <a class="video-box" href="http://link.zhihu.com/?target=https%3A//www.zhihu.com/video/1192585419387191296" target="_blank" data-video-id="" data-video-playable="" data-name="全能扫描王扫描→导入笔记整理" data-poster="http://unicom.zhimg.com/pic3.zhimg.com/v2-729b65ffd007392a9787c4b723fc5023.jpg" data-lens-id="1192585419387191296">http://unicom.zhimg.com/pic3.zhimg.com/v2-729b65ffd007392a9787c4b723fc5023.jpg 全能扫描王扫描→导入笔记整理 https://www.zhihu.com/video/1192585419387191296 3.课堂笔记+录音，Notability http://picx.zhimg.com/v2-d47a0c828cb88c21f6fba673d05c163d_r.jpg?source=1940ef5c Notability是我最喜欢的记笔记软件，它不仅颜值高，书写流畅，文本输入+手写+录音三合一的设计也超方便，不仅可以在上课时边录音边记录，而且它的录音文件竟然比自带录音更清晰ahhhhhh http://picx.zhimg.com/v2-4273421a73522d8bd35964c310e875ea_r.jpg?source=1940ef5c 笔记内容选取与移动 自带的选取功能也特别强大，随便圈起来一坨就可以移来移去，对我这种喜欢随手胡写乱画的boy真的是太方便了，非常方便后期笔记的整理。 http://pica.zhimg.com/v2-803a5d57d714c6b63dd6ff4e01417a5d_r.jpg?source=1940ef5c 两个笔记分屏 而且软件内也支持多个笔记同时打开，分屏操作，一边参考一边记录咯～ 有了上面这些基础操作，加上iPad系统层级自带的分屏功能，就可以一边刷网课一边记笔记等一系列高难度的组合操作了。 http://picx.zhimg.com/v2-22a6dedb672adbe2cb35018f6725ddd5_r.jpg?source=1940ef5c 还有太多太多iPad拿来学习的案例啦，知乎上也有很多大神的分享，大家自己去看看咯～ 不知道怎么选择iPad型号的朋友，可以看看我这篇6万多赞的回答哦，已经帮助几十万的知友选到了心仪的iPad型号: 哪一款 iPad 性价比最高？更多iPad相关知识，欢迎关注我 @品栋好人 回复

入手ipad air3＋pencil三个月，最近在用它自学画画和做笔记，看论文，简直是生产力工具，ipad能做的实在太多啦，别让它变成“爱奇艺”，非常适合学生党，考研党。 1.设备情况 我买的是二手ipad air3 256g的（因为觉得可能64g可能不够我用，想用久一些，目前还剩80多g，还是在我下了600多个app的情况下） http://picx.zhimg.com/v2-18982fd906494fa3c0e8bdc81e9f7a7d_r.jpg?source=1940ef5c 花了3300，原主人用了不到三个月急出，还在保修期，同城交易的，当面验机也比较放心，这个价格非常划算，然后双十一在京东买了pencil一代，原价618，减去60的白条新人红包，558。 接着买了航世bow键盘，50多，优点是特别轻，缺点是有点小，打个word还是可以啦。 http://picx.zhimg.com/v2-720e1dc45be8597636a0eab22b771f4f_r.jpg?source=1940ef5c 听说air3容易弯，买了三折的壳，带笔槽，不然笔容易丢。 http://pic1.zhimg.com/v2-c5270544c52f37f41582145deaf05614_r.jpg?source=1940ef5c 贴了钢化膜，没用类纸膜，买了笔套，用笔套在钢化膜写字也挺舒服的。 （配件链接都放在评论区啦） http://picx.zhimg.com/v2-892f68dfd1e126c78d9fbf377e2be48f_r.jpg?source=1940ef5c 选购建议 1.买来打游戏看剧，选mini5 2.合格的学习平板，但囊中羞涩的同学选择iPad2019＞Pro一代9.7英寸＞iPad2018 3.学习平板中，综合来看性价比最高的是Air3和Pro二代10.5 4.作为学习平板又想用来画画（兴趣业余），建议选择Pro二代10.5＞Air3＞iPad2019 5.只是用来刷网课、看视频，没有记笔记、画画的需求而又囊中羞涩的同学选择Air2＞iPad2017。 6.想要最高性能，不在乎价格，直接买今年刚出最新款ipad pro 至于内存，要结合自己的使用习惯，建议选128G及以上，因为ipad比较耐用，可以用好几年，想用的时间久点建议买的内存不要太小。 购买渠道 建议选择官网、淘宝官方店、京东自营的产品 买二手注意 1.不要买二手贩子的，它们很多都是翻新机，或者不是国行，风险大，看它的账号记录，最好是学生党，多蹲一蹲闲鱼或转转，观察下行情。 2.买之前让卖家提供发票或购买记录，问他为什么出，最好买还在保期的。 3.尽量同城交易，当年验机，有无磕碰，发票配件是否齐全，随身带个电脑，然后用爱思助手验机。 验机 首先去官网查序列号，和发票对一下日期，然后爱思助手看设备的使用情况，翻新机会有显示，电池使用过多或过少都要注意，因为购买时间长但电池循环次数太少可能是翻新机，太多次的话效率不行，有的人还在淘宝查了 gsx，我觉得我有发票，就没有看。 可以看下这个详细验机教程https://card.weibo.com/article/m/show/id/2309404449169308778840?_wb_client_=1 想买好价iPad的建议蹲一蹲618和双十一，或者使用教育优惠。 2.可以用来画画 起初买ipad最大的原因还是想用来画画，因为air3是全贴合屏，所以最终买了这个，我是一个零基础的人，从来没学过画画，但很感兴趣，就从简单的开始画，这几个都不难。找过很多教程，但是手把手教的很少，很多都是录屏，还是看不懂。 （1）西瓜 http://pica.zhimg.com/v2-6d6691209de88a96517a05aa7b83dff8_r.jpg?source=1940ef5c 这个西瓜很简单，用备忘录画的，教程在https://weibointl.api.weibo.cn/share/123590766.html?weibo_id=4406337658540886，这个博主也可以关注下，她经常分享画画，好看又简单。 http://pica.zhimg.com/v2-5be28f5743c6377c80bf3278715c50d7_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-e78c216af27f7a990e3ed30e0b44cd74_r.jpg?source=1940ef5c （2）渐变色风景 http://pica.zhimg.com/v2-4f83f6b9ee1fb92aa836836c2ecd1e5d_r.jpg?source=1940ef5c procreate画的，模仿的是油管的galshir大神，他画过很多作品的，教程 http://t.cn/AiBuRVB6，b站搜这个大神的名字挺多人搬运他的视频的，这幅画其实也不难。 （3）小女孩头像 http://picx.zhimg.com/v2-3fe0f2286ec83660e11a95069fb15bae_r.jpg?source=1940ef5c 这是我画过最难的一个，尤其在画底稿上擦了好多次，因为没什么美术基础，画出来还蛮有成就感的，跟着夏幺官儿学的，微博和b站都有号，教程https://m.bilibili.com/video/av71438272，去翻她投稿吧，强烈推荐关注一下她！！手把手教画画。 http://picx.zhimg.com/v2-9ba5bd3d1b32353d308615bcc21c42ba_r.jpg?source=1940ef5c 先打底稿 最近很多家长为了给孩子上网课买了ipad，我觉得可以借此培养孩子画画呀。 http://picx.zhimg.com/v2-7bff5b5342022c0224f23b0a1fd51d3d_r.jpg?source=1940ef5c 原up画的 接下来推荐两个豆瓣小组 http://picx.zhimg.com/v2-eb1f47f2d5b232a47df3fca5259530b1_r.jpg?source=1940ef5c 推荐一个画画的豆瓣小组 有大神分享画 http://pic1.zhimg.com/v2-3cf5df12633c0f31a29e0d8cc8344348_r.jpg?source=1940ef5c 推荐一个豆瓣小组 精华帖不错的 http://picx.zhimg.com/v2-4a164a6de183bd734e775b8d35c93acd_r.jpg?source=1940ef5c 接下来想模仿的 来源水印 http://pica.zhimg.com/v2-0817d3f799e09e8c938d11e3a71ba331_r.jpg?source=1940ef5c 锦鲤 http://picx.zhimg.com/v2-c9b96f406b99c222f7e1814a5f561454_r.jpg?source=1940ef5c b站 插画设计师西瓜 教程很详细 强推关注她 接下来推荐几个b站画画up主: http://picx.zhimg.com/v2-18bad10ebfc8652145c7bf39a0d9647f_r.jpg?source=1940ef5c 十四同学呀 http://pica.zhimg.com/v2-d44d3b493bdef3d47338731c7e29d0a1_r.jpg?source=1940ef5c 简单好学 可以关注她的公众号 procreate插画教程 http://picx.zhimg.com/v2-e8eb3c2c94a41c0436127d607e851074_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-b368b6b242f49ffdf224aac06e53ed8f_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-db16e6e52c005cd281397837f84a64cb_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-c349a8fec3e9a43b719f274c64ee2214_r.jpg?source=1940ef5c 强烈推荐关注小林，手把手教 http://pic1.zhimg.com/v2-f6a1357127d67df0e51da1aeaf676634_r.jpg?source=1940ef5c 这个up主的教程也非常细，她的投稿中有procreate入门教程 http://picx.zhimg.com/v2-ced57b82488670b3df2e57bd69ee18cf_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-2dbbca6d199d682cc28f670ee2c14634_r.jpg?source=1940ef5c 3.怎么用ipad做笔记 我使用的最主要的两个笔记app是goodnotes和notability，用笔在pdf上写写画画很方便，看书，上课记笔记，以及准备六级都是通过这两个软件实现的，基本实现无纸化了。（六级真题pdf链接放在评论区啦，如果无法复制单词的话就把word真题转为PDF就可以啦） http://pic1.zhimg.com/v2-ab7e9685df2c7f2425894c72c3fa8bc2_r.jpg?source=1940ef5c 边刷题边差查单词，复制一下释义就出来了，非常方便 http://pic1.zhimg.com/v2-6720a4edf9296dcd3c4b3a67cdf9d5ea_r.jpg?source=1940ef5c 不同颜色的笔，随时标记 http://picx.zhimg.com/v2-80b0c3a8e75567221f5f1d0cf08b5592_r.jpg?source=1940ef5c 做的读书笔记 http://picx.zhimg.com/v2-479c89602800d0de266ff811940d6164_r.jpg?source=1940ef5c 上课记笔记、听网课、听讲座→Notability 有录音功能，适合上课边听边记笔记，或在PPT上批注，笔触顺滑。 看书做批注 →Goodnotes 可以放大细节，适合留白少的电子书做笔记，而且是笔记本的形式，就像书包里掏出一个一个笔记本 ，可以换封面，纸张也比notability丰富，个人更喜欢goodnotes。 看复杂一点的文献→MarginNote 可以自动生成大纲和思维导图，有分页功能。 4.还可以干什么？ 看论文→推荐知网研学和全球学术快报（登录后完善信息，关联学校就可以免费阅读下载），可订阅学科和期刊，不要太方便，caj云阅读可以看caj格式的论文。 http://pic1.zhimg.com/v2-4cbc1431a06f6894249aca1698de6bab_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-532b4aa1e6a7ba8546af62bc8d35fdba_r.jpg?source=1940ef5c 加速播放 →Nplayer 加速不变调，界面友好，alook可以倍速播放和悬浮百度网盘和慕课的视频，方便边刷课边记笔记。（方法：从alook浏览器中打开网址） 做思维导图 →幕布 界面极简舒服，操作方便，xmind也很好用。 扫描文字 →白描，图片的文字转换，识别率超级高，可以批量转换，会员很超值，可以看我之前的回答，扫描全能王，可以把纸书做成电子版。 http://picx.zhimg.com/v2-51b27962b0618884e4cc852e869cd7a3_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-299e2eb3c218781ae03d9866dbab468f_r.jpg?source=1940ef5c 繁体也可以识别 http://picx.zhimg.com/v2-8a41b1cae0cad94a64c21652e9fa2307_r.jpg?source=1940ef5c 急着还书 就把书扫描了下来 查词典 →欧路词典 自动取词，可自行下载专业词典，（需要词典包我再更新安装方法）分屏时复制单词意思马上跳出来，加入单词本可后期复习。 http://picx.zhimg.com/v2-cb932f6140757d4cc3c1860248ca11b8_r.jpg?source=1940ef5c 感觉拥有了很多本字典 看英语原著→蒙哥阅读器，这个是付费的，随时查词 http://picx.zhimg.com/v2-aeac2fb0a0ab09b1c94c4794cfa9a524_r.jpg?source=1940ef5c 换壁纸有人在求好看的ipad壁纸，可以下这个app，名字就叫壁纸 http://picx.zhimg.com/v2-a2ae149c974d878ae412805c11f67566_r.jpg?source=1940ef5c 如果有人想看更详细的话我就继续更新，喜欢请点个赞吧，每一个点赞是我更新的动力。 有问题欢迎在评论区提问。 其他回答: 它们说后来呢：盗版notability想买正版的话，笔记要怎么备份？ 回复

靠基本面赚钱最根本的原理：坐等价值成长。且坐收价值变大的确定性越高越高好。贵州茅台15年前2006年股价每股37元，2020年贵州茅台年报每股收益37元。换句话说就算15年间贵州茅台股价长期不涨，单靠基本面红利回报也是妥妥的回本，而且回本之后的分红还会复利增长，如果当初你37块买入茅台10万块.那么15年后你现在一年就收入10万块，往后每年12万，13万还会持续增长，这些就都是白赚。而好的赛道会大大提高成功的确定性。 1.爱美客，医美行业龙头，天下没有不爱美的女性，医美行业还处在蛮荒期，未来市场空间巨大。 2.通策医疗，牙科龙头，牙科治疗市场需求大，牙科医院的竞争壁垒和扩张难题是牙科治疗高度依赖牙医。通策医疗的蒲公英计划和医生高福利激励机制为未来业绩持续增长奠定了非常坚实基础。 3.腾讯控股，互联网行业是赢者通吃，腾讯核心优势是用户基数和用户黏性，拥有巨大流量的腾讯不管是做游戏还是往其他互联网创新业态发展都很容易获取成功。互联网的本质是掌握流量就是相当于掌握消费者和市场。 4.迈瑞医疗，医药研发需要漫长的经验积累和周期，所以国内的创新药企想超越国际药企巨头完成国产化是一件非常困难的事情，返观制造业是中国人的强项，迈瑞医疗做为医疗器械龙头更容易做大做强，某种程度上说商业赛道比恒瑞还好。 5.隆基股份，光伏龙头。人工智能、新能源汽车和光伏都是未来的高成长赛道。但是相比前两个光伏的确定性更高。 上述五家企业都是非常好的企业，缺点就是本轮结构牛市核心资产估值太贵了。当然你也可利用打新可转债的方式持有这些绩优股。比如通过多账户打新可转债，后面卖出打新本金，浮盈部分才转股，通过这种方式像隆基等一些行业龙头我的持股成本从来都是负数的。所以不管是2018年的贸易战还是2020年的新冠肺炎，我从来不担心自己的长线股。 回复

说两个自己操作的： 1 片仔癀 2 甘李药业 我己经说了，就看你能不能拿住了。 回复

关于什么是好股票的常见误区：今天买，明天立刻涨停，一直大涨到翻倍。 要是这样想，那真的是小白中的小白，大肉与你无缘。 以2020年涨了101%的青岛啤酒股价走势为例。 全年243个交易日里，单日涨幅超1%的天数仅88天，占四成不到。而真正大涨的天数呢？（按涨幅超5%算）只有11天。纵观全年只有一个涨停，发生在3月24号。 http://pic1.zhimg.com/v2-2c9ebb96404a6d15b4c3267c0499d4c8_r.jpg?source=1940ef5c 我们必须客观看待“股票翻倍”这个概念。真正的1~2年翻倍股，都是细水长流股，积少成多股！ 贵州茅台过去5年，从215元涨到2100元左右，股价累计翻10倍，有多少个涨停日？0个！从来没有涨停！最多单日涨5.93%！ 如果你期望的是今天买明天大涨，那你这不是投资，是投机，是涨停敢死队。命运只有沦为韭菜，被庄家收割。话虽然难听，但这都是事实，数据从不说谎。 股市有风险，入市须谨慎！ 如果耐不住寂寞，千万别搞投资。 新手小白两眼一抹黑，啥概念也不懂，建议从风险相对低的基金、债券入手。 01 思路：从上至下选股 一家上市企业，在未来1~2年内是否有投资价值，甚至是收益翻倍， 主要取决于公司的行业背景。 金融“三傻”、钢铁、采矿等行业，这辈子几乎不可能再翻天，只剩轮动机会。但追轮动就跟追涨停一样，是“天上掉馅饼”的概率事件，没必要天天张着嘴等。万一先掉下来的不是饼是飞刀咋办？ 所以，自上而下选股，选对赛道再看龙头，把握确定性，是本文的主要推荐策略。 下图是沪深主板各行业成分股平均涨跌幅（2009.01.01-2019.04.22）： http://picx.zhimg.com/v2-091d44703cf8d37069eef966149cdfa4_r.jpg?source=1940ef5c 数据来源：WIND 下图是创业板各行业成分股平均涨跌幅（2009.01.01-2019.04.22）： http://picx.zhimg.com/v2-c2be40cd7743bfd4a2b7aaf244ee61e4_r.jpg?source=1940ef5c 数据来源：WIND 综合来看，涨幅在前5名的行业都十分有潜力。包括，计算机、食品饮料、非银金融、电器、军工、医药生物、房地产、电子、通信、汽车…… 历史涨幅只是历史涨幅，未来1~2年，还需要看市场前景、需求量、国家政策、时代背景…… http://picx.zhimg.com/v2-480c37d3fcc84072e56f8d7775bf99c1_r.jpg?source=1940ef5c 02 未来趋势哪家强？（核心总结） 通信：中兴通讯、新易盛、紫光股份、亿联网络、金山办公、奥飞数据 半导体（芯片）：中芯国际-U、卓胜微、韦尔股份、寒武纪-U、中微公司、兆易创新、三安光电 电子设备制造：东山精密、蓝思科技、海康威视、工业富联 消费电子：圣邦股份、京东方A、立讯精密、歌尔股份 白酒概念：贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、青岛啤酒 休闲食品：三只松鼠、良品铺子、桃李面包、绝味食品、洽洽食品 饮料细分：伊利股份、光明乳业、百润股份 食品加工：涪陵榨菜、双汇发展、上海梅林、安琪酵母 医药生物：恒瑞医药、药明康德、康龙化成、片仔癀、云南白药、爱尔眼科、大参林、益丰药房、迈瑞医疗、智飞生物 新能源汽车：比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、天赐材料、中科创达 计算机：浪潮信息、中科曙光、用友网络、中科创达、科大讯飞、中科软、恒生电子 避坑行业：房地产、煤炭、贵金属、采掘、钢铁、纺织、建筑材料、电气设备、公用事业、轻工制造 http://pica.zhimg.com/50/v2-85e5e0f43caee41e35c86100b3c5d062_720w.jpg?source=1940ef5c 03 行业潜力股分析 本文所有行业、公司排名不分前后，无法全部囊括，仅供参考。 一、通信（5G） 未来产业将有两个方向，技术上是通信设备（卫星、基站、交换机、路由器、天线、光纤……），应用上是智能终端（物联网、云计算、VR/AR、无人驾驶……） http://picx.zhimg.com/v2-42c5c1acd13d1a367b6ee7dfb19e259b_r.jpg?source=1940ef5c 1、中兴通讯：为国内几大运营商提供通讯系统、设备服务，在国际市场中也有一定地位。随着全球5G建设铺开，未来利润增速迅猛。今年三季度扣非净利润同比增长103.59%。 2、新易盛：5G的光模块设计制造，属于上游元件供应商，为下游电信设备、云计算、三方数据中心建设服务。受益于5G和云计算的火爆，2019年业绩爆发，毛利率达到34.7%，净利率18.3%，提升明显。 3、紫光股份：云计算+5G+大数据处理等信息技术应用，重点整合软硬件产品和服务。疫情期间业绩强势增长，在国内政务云、数据金融、互联网巨头服务上先发合作优势明显。 4、亿联网络：视频会议软件、服务器、平台都有所涉及，主要服务与中欧两地。销售毛利水平稳定在60%以上，营业收入、扣非净利润都保持了每年35%以上的高增速。 5、金山办公：云计算产业下的细分龙头。WPS在国内已经和微软的office分庭抗礼，主要面向企业、政府和个人消费者。产品月活跃用户4.67亿，毛利80%以上，净利润率高达39%。 6、奥飞数据：主营数据中心建设和运维（IDC），业务深度绑定阿里云。竞争优势在于核心城市（一线、超一线）的深度布局。但属于重资产模式，需要大量建设机房、机柜，预计2022年自建机柜数将超3.5万个。 二、电子（半导体、电子设备制造、消费电子） 电子分类之下，相关细分子行业较多，这里主要提三类最热门的。 半导体（芯片）： 世界上最复杂最难掌握的核心技术之一，是所有电子产品的“大脑”。国家规划势必要在2025年实现70%的芯片自给率。而2019年自给率仅30%。 http://pic1.zhimg.com/v2-4c313ba63faeae2ed5473b9cef45c4a9_r.jpg?source=1940ef5c 1、中芯国际-U：国内最大的芯片代工、制造公司，设计能力仅次于华为，市场份额全球第五。目前产能主要集中在14纳米芯片制造，技术已突破12纳米，仍有较大提升空间。短期投资回报率并不突出，但龙头长期价值巨大。技术突破后产值大概率会消化估值。 2、卓胜微：射频芯片龙头，属于中高端芯片范畴，主要供货于高通、华为、三星、小米、联想等知名企业，市场需求量大。2019年实现芯片销量44.06亿颗，净利润增幅达206.27%。今年前三季度，净利润同比增长122.37%。 3、韦尔股份：电源管理芯片领域龙头，技术优势明显，其他中端芯片设计、销售均有涉及。今年着重在CMOS图像传感器上发力，收购了北京豪威、思比科等细分龙头，跃升为国内手机图像传感器领头人。 4、寒武纪-U：国内AI芯片龙头，围绕AI芯片拓展了云端智能芯片、基础软件平台。脱离华为后，与珠海政府达成服务合作，营业收入持续上涨。企业发展重心仍在芯片研发，今年三季度新增专利204项，继续拉开与国内其他企业的技术优势。 5、中微公司：主要生产芯片制造设备刻蚀机和MOCVD，为国内各大芯片制造、代工厂提供设备服务支持。随着国内芯片制造的发展，未来生产设备需求将稳步提升。 6、兆易创新：主营存储器、微控制器以及传感器，尤其是存储器的市场占有率已达国内第一、全球第三。为下游的电脑、手机、智能电表等产品提供存储芯片元件，2019年闪存芯片累计出货超100亿颗粒。虽身为低端芯片龙头，但也在向高端芯片技术发起冲击。 7、三安光电：主营LED芯片制造，国内龙头。曾获国家相关领域科技进步一等奖，技术专利优势明显。下游对接三星、格力、美的、TCL等大厂。利润总额在同类领域内遥遥领先。 电子设备制造： 精密零部件的研发、制造、组装，处于产业链中上游位置。利润大部分都来源于关键的几家大厂、大牌，利润增速稳定。 http://pic1.zhimg.com/v2-6a876e0e41ad40b79b019ff0a9f9eb18_r.jpg?source=1940ef5c 1、东山精密：在印刷电路板、触控显示模组、LED器件等领域有技术、生产规模、客户关系等优势。主要给华为、小米、富士康、联想等知名厂家供货，订单量充足。近几年，营业收入和利润率稳步增长，每个季度增速都能达到20%左右。 2、蓝思科技：苹果概念股，是苹果的核心供应商，代工手机盖板起家。逐渐发展到触控模组、摄像头、按键配件等部件的研发、制造。除苹果外，还与三星、小米、华为、OV等品牌有长期合作。利润年均增速20%以上，订单不愁，部分工期甚至排到下个季度。 3、海康威视：国字号摄像头大厂，核心是各类安防产品制造，衍生出各类视频信号传输、存储、可视化服务。近几年进军人工智能、大数据、物联网领域，势头强劲，利润增速快。 4、工业富联：富士康剥离上市的子公司，承接智能制造+工业互联网业务。2019年营业收入已达4100亿元，占富士康集团的三分之一。未来将成为“制造业灯塔工厂”。 消费电子（可穿戴设备）： 随着我国人均可支配收入的提高，人们对于电子产品便携化、智能化和功能集成化需求越来越高。催生出了智能手环、智能手机、蓝牙耳机、VR设备等新兴消费市场。 http://picx.zhimg.com/v2-16ee88c2da74d7603a1856abef110f39_r.jpg?source=1940ef5c 1、圣邦股份：主营中低端的模拟芯片设计、制造、销售，应用范围较广，如物联网、智能家居、无人机、可穿戴设备等领域。盈利能力、成长可持续性较强。 2、京东方A：打败LG、三星，稳居世界液晶显示器龙头，产能占全球液晶面板50%以上，是政府扶持下实现完全国产替代的典范。主要客户是华为、苹果、小米、OPPO等知名品牌。 3、立讯精密：主要盈收来自给苹果产品代工，是Airpods耳机的主力供应商，“果链太子”地位明显。伴随着苹果产品需求的持续增长，2019年的营业收入增速甚至高达74.38%。 4、歌尔股份：国内消费电子龙头，盈收主要来自高精度声光电零件的制作、销售，尤其苹果AirPods零件的生产、组装。今年三季度，营收同比增长81.44%，归母净利润增长167.92%。 三、食品饮料（白酒概念、休闲食品、饮料、食品加工） 分类内大部分都是生活必需品，利润稳定，各个赛道竞争激烈。细分龙头企业地位突出。 白酒概念： 白酒、啤酒都是中国经济发展的“润滑剂”，净利润极高，营收增速高且稳定。 http://pica.zhimg.com/v2-0941f9a5cd0c597c4358bec4e48755ca_r.jpg?source=1940ef5c 1、贵州茅台：A股股王，高端消费和社交属性的完美结合体。公司毛利率持续稳定在90%以上，净利率达到50%，垄断高端酒市场，行业地位稳如泰山。真正的印钞机。 2、五粮液：白酒行业第二名，品牌、产品力、渠道等各方面都差了茅台一档。公司毛利率在70%的水平逐年提升，净利率36%。唯一的优势就是产能高于茅台。 3、洋河股份：以高品质定位次高端。新品牌“梦之蓝M6+”营销升级，消费者反应强烈。今年三季度单季盈利17.8亿，同比增长14%，业绩迎来反转。 4、泸州老窖：依托于“国窖1573”品牌影响力明显。扣非净利润增长常年保持30%以上，发展引擎十分稳定。排名白酒第四。 5、青岛啤酒：国内啤酒龙头，旗下有鸿运当头、纯生、奥古特等高端品牌，市场占有率高。虽然净资产收益率（ROE）不如白酒，仅为10%上下，但2019年净利润也有18.5亿。 休闲食品： 随着国民收入的提升，各类坚果、糕点、肉制品需求火爆，成为每年“双十一”囤货热门。有机构预计，今年“双十一”休闲食品全网销售额超百亿，明年的想象空间依然很大。 http://pic1.zhimg.com/v2-3f1910a2702c7e8d0674fea5f6cfb908_r.jpg?source=1940ef5c 1、三只松鼠：自身并非零食生产厂，而是聚焦IP，打通营销、物流、线上线下、个性化零食开发等衍生渠道。盈利能力稳定，是坚果零食龙头，业绩水平受国内经济波动影响。 2、良品铺子：与三只松鼠类似，不做生产厂，聚焦零食IP和线上渠道，把控零食研发、二次包装、营销等。盈利状况、市场前景与三只松鼠相当，两家竞争激烈。 3、桃李面包：国内面包业龙头，业务涵盖面包制作、仓储、运输，在北方市场有相当高的地位。进军南方市场后，通过大量连锁便利店铺货，打通线下分销渠道。今年营收较2019年有显著提升，各个季度净利润增速都在30%以上。 4、绝味食品：主营线下卤味制作、销售、冷链运输，品牌吸引力突出。比起争夺线上流量，公司更重视线下食品安全、配送保障、产品口味。今年前三季度净利润累计仅8.5亿，但新增店铺超1000家，坚定线下布局。 5、洽洽食品：主营瓜子、坚果等炒货休闲食品。除了经典品牌恰恰香瓜子之外，还开发了每日坚果、山药妹等新品牌。营销宣传上，主打营养健康和社交消费，积极推动线上线下渠道拓展。最近三年，净利润实现35%以上的高速增长，资产回报率稳定在10%以上。 饮料细分： 依旧是随着国民收入、生活水平的提升，人们对各类汽水、奶茶、奶制品、含酒精饮料需求日益增长。其中奶粉、牛奶又是生活必需品，龙头企业品牌优势地位明显。 http://picx.zhimg.com/v2-50a49a9657ead0581215bd26df23b3be_r.jpg?source=1940ef5c 1、伊利股份：国内知名度最高的乳制品公司之一，国内常温奶市场占有率第一。旗下有优酸乳、安慕希、金典、君乐宝、巧乐兹等优质品牌，垄断地位明显，利润仍有较大增长空间。 2、光明乳业：以鲜奶制品为核心，从养殖到运输再到加工，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。年销售规模超200亿，销售市场集中于上海等中东部地区，品牌效益明显。 3、百润股份：中国香精香料行业十强企业，旗下RIO（锐澳）鸡尾酒品牌市场占有率第一，品牌认可度极高。销售毛利率始终维持65%以上的高位，今年扣非净利润增速超50%。 食品加工： 将各类农产品原材料二次加工，以满足当前日益增长的个性化、多样化消费需求。同时大大提升产品附加值，显著增加企业利润。不少企业从生产到加工，再到品牌，全产业链发展。 http://picx.zhimg.com/v2-a7e81c7403eb72bb5eb5ebbb390495e0_r.jpg?source=1940ef5c 1、涪陵榨菜：国内知名榨菜品牌，酱腌菜龙头，在全球有着忠实的消费群，销售毛利率始终维持在60%左右。受疫情足不出户的生活习惯影响，今年榨菜销量有显著提升。 2、双汇发展：肉制品龙头，品牌知名度高。从养殖到屠宰加工，全产集群效益明显。盈收主要来自生猪屠宰、加工。近两年随着营销投入的增加，实现了营业收入30%以上的高增长，利润增速释放。 3、上海梅林：知名肉罐头品牌，国内市场占有率高达66.7%。背靠光明食品集团，子公司冠生园旗下有大白兔奶糖和冠生园蜂蜜品牌，为上海梅林提供了持续的利润支撑。虽然受猪瘟和疫情影响较大，但公司净利润仍在持续增长。 4、安琪酵母：亚洲第一、全球第三大酵母公司，酵母类产品全球市场份额达到12%。安琪酵母品牌价值高达115.59亿元。在中国、埃及、俄罗斯都有酵母工厂，并多年保持15%左右的营业增速，实力强劲。 四、医药生物 产业发展的时代背景：①预计2035年老龄人口占比将超25%； ②国民收入水平提升； ③国家正在不断加大医保投入，增速远超GDP增长 http://picx.zhimg.com/v2-3edf5606e70b19c1fe71f2c8a1474052_r.jpg?source=1940ef5c 医药生物不同于其他产业，体系最为复杂，细分产业最多，并且都很重要： ①化学制剂：西药的上游材料，包括原料药和中间体。技术含量低，市场一般其视为化工股。 ②仿制药：创新药过了专利保护期，即可仿制，可以达到原研药的疗效。仿制药是拿来主义，成本极低，但售价高，是医保集采的重点。 ③创新药：具有自主知识产权的药物，攻克癌症、各种疑难杂症。但新药研发投入大、周期长、风险高。行业内有双10的说法，即10年10亿美元才可能研发出一款新药。 ④医药外包：医药代工（CXO），类似富士康，将客户方案落地。受益于工程师红利，国内医药外包蓬勃发展，2019年市场规模超过800亿，同比增速20%，远超全球平均5%。 ⑤中药：我国独有，老字号护城河较宽，兼具品牌效应和独特疗效，如云南白药、片仔癀。 ⑥医疗器械：辅助医生治疗的各种工具，包括治疗性器械、植入性耗材、医疗诊断设备等。常见的超声、X光就是诊断设备，医保杀到几百元的支架是植入耗材的一种。 ⑦医疗服务：显著的优势是以自费为主，医保不跟进。包括眼科、牙科、整形、月子中心、体检等。符合消费升级趋势，市场空间巨大，盈利能力强。爱尔眼科就是典型代表。 ⑧医药零售：药房作为独一份的医药销售渠道，产业链地位越发重要。医药分家、处方药外流的背景下，作为买药的流量入口，成为资本追逐的风口，A股几大药房气势如虹。 http://picx.zhimg.com/v2-18600c1c2f91091402e24ee624427f45_r.jpg?source=1940ef5c 1、恒瑞医药：国内医药企业标杆。早先以仿制药为主，之后率先转型创新药。以仿制药为创新药研发输血，形成良性循环，毛利率常年大于80%，净利率20%以上。 2、迈瑞医疗：医疗设备龙头，业务线包括生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大类。公司毛利率高达66%，净利率33%，盈利能力非常优秀，自上市以来就处于上涨通道。 3、药明康德：国内医药外包行业龙头。以临床前CRO和CMO为主，海外业务占比80%左右，美国地区占比接近60%，国内业务占比近年有所提升。短期来看有先发优势、服务优势，长期看产研结合，代工为新药输血，一体化效应强。 4、片仔癀：主营中医制药，拳头产品“片仔癀”是护肝药，国家中药一级保护品种，处方和工艺受国家保护。被誉为“药茅”，毛利率近50%，营业、净利润每季度增速都在20%以上。 5、智飞生物：国内疫苗龙头，品类齐全，疫苗产销量在民营企业中排名第一。自研脑膜炎和结核病防治疫苗，代理宫颈癌预防疫苗、23价肺炎、灭活甲肝疫苗等。2017年以来，营收以每年超100%的速度增长。其新冠疫苗研发进度已到临床Ⅲ期试验，想象空间极大。 五、新能源汽车 崛起的时代背景为：①中国石油能源供给不足，长期依赖进口；②国内尾气污染严重，与我国碳中和目标相违背 ③随着三电系统（电池、电机、电控）技术的进步，全球消费意愿迅速提升。 http://pic1.zhimg.com/v2-0820c826d61947729ae681bab6e7b713_r.jpg?source=1940ef5c 1、比亚迪：作为传统车企，转型新能源汽车以来，迅速在电池技术上实现了突破。新开发出的刀片电池在提高磷酸铁锂能量密度的同时，具有极佳的安全性。未来除了供给自身生产外，将开放供应给别家车场，盈利能力还能继续提升。 2、宁德时代：国内动力电池市场占有率第一，动力电池装机量连续三年蝉联冠军。2020年1-5月CATL实现装机6.2GWh，稳居世界第一，市占率为48.4%。已经与大众、宝马、戴姆勒、特斯拉等知名车企建立稳定供应链，材料成本低，市场议价能力强。 3、亿纬锂能：中国锂电池行业的龙头企业之一。其拳头产品锂离子电池，除了供给新能源汽车外，还能为消费电子产品（电子烟、蓝牙耳机、ETC等）提供可靠支持。销售毛利率25%以上，主营获利能力稳定。 4、恩捷股份：主营锂电隔膜，是锂电池生产的关键材料。湿法隔膜全球市场占有率14%，国内市场占有率达到50%，均为第一。市场地位显著，技术领先，盈利能力非常出色。2019年毛利率达到45.24%，净利率达到29.61%，处于上升通道。 6、天赐材料：从事锂离子电池材料和日化材料生产，属于上游原材料龙头。下游对接客户为宁德时代、宝洁、拉芳、LG、松下、特斯拉等。今年以来，随着公司目标调整、宁德时代订单需求增加，整体利润实现明显突破，同比增长475.85%。 7、中科创达：全球领先的智能平台技术提供商。早期是安卓底层系统研发，后来逐步拓展至智能软件、网联汽车、智能物联网（VR/AR、机器人、无人机等）等领域，形成开发+销售+服务一体的业务模式。三季度净利润2.92亿，同比增长88.05%。 六、计算机 计算机行业概念比较笼统，与通信、电子制造、互联网等行业都存在交叉，完整产业链如图。它也是典型的成长型行业，板块走势呈现明显的周期性。短期靠政策驱动，长期靠技术变革。总的来说，是一条TO B产业链，子行业可以细分为：计算机设备和计算机应用。 http://pica.zhimg.com/v2-65680b94dd305b404d1f4dd495a56789_r.jpg?source=1940ef5c 计算机设备： 包括高端计算机、服务器制造、租借、销售，以及后期运维服务。主要供货于金融、电信、互联网等大企业。市场份额集中于戴尔、HPE、联想、华为等大企业，利润水平参差不齐。 1、浪潮信息：主营业务服务器+云服务，但盈利能力有限。先后剥离出浪潮软件、浪潮云两家子公司上市。浪潮软件（服务器）市场份额高，但利润未有突破，拖累母公司。而即将上市科创板的浪潮云（云服务），多年政府市场占有率第一，可以留意。 2、中科曙光：主要为百度、各地政府、研究机构提供高端计算机、存储、系统集成服务。优势是有较强的研发和专利技术储备，致力于国产替代。盈利能力优秀，净利润年平均增速35%以上，稳定造血。 计算机应用： 可以分为工业软件（工业互联网）、云存储、信息化平台服务、数据互通共享服务等具体业务范围。细分业务竞争十分激烈，大小公司林立，客户以企业、政府为主。 http://picx.zhimg.com/v2-002de118d0652cc37de83733e3706d82_r.jpg?source=1940ef5c 1、用友网络：主营业务为软件及服务、企业互联网服务、互联网金融服务等。在企业SaaS、企业云服务、企业级应用软件、企业财务云等领域，市场占有率位于全国第一。受疫情冲击，软件服务订单拖累了公司利润。好在云服务营收增长迅速，三季度同比增长102.6%。 2、中科创达：主要为在Android、Linux、Windows和HTML5等操作系统提供自研开发、中间件以及AI技术和服务。在全球有多个研发和销售中心，对接智能手机研发、智能物联网以及智能汽车研发商。三季度净利润同比增长88.05%，十分优秀。 3、科大讯飞：国内人工智能龙头，尤其是智能语音技术更是全球领先，技术优势突出，长期刚需市场波动影响不大。近几年拓展新业务，其中智慧教育、智慧医疗分别实现了35%和665%的增长。 4、中科软：主要为保险金融提供软件和系统集成服务，最大客户为人保集团、贵州农村信用社、泰康保险等。背靠国家队（中科院软件研究所），技术和客户都不愁。虽然今年受疫情冲击利润有所下降，但销售毛利率始终在25%以上，营业能力、经营效率十分稳定。 5、恒生电子：为券商、资管、银行等金融机构提供交易系统、管理系统、理财系统服务，国内市场占有率高。伴随着近几年，公募基金、投顾业务、创业板等新金融热点崛起，行业前景向好。 七、应该绕开的行业 特点是行业逻辑简单、前途不咋地。 房地产、煤炭、贵金属 截止至2020年12月初，今年全国已有460家房产企业破产，平均每天清算1.4家。国家“房住不炒”+“三道红线”去杠杆，同时还把楼盘成交价也纳入CPI（物价指数），行业发展格局基本框死，翻倍可能性不大。 至于煤炭、贵金属、采掘、钢铁、纺织、建筑材料、电气设备、公用事业、轻工制造…… 基本都是夕阳的余晖，只剩下轮动的价值，等到全面牛市才有机会开荤吃肉。即便是职业炒股人也不会在这里花太多心思，更何况我们业余散户呢？在牛短熊长的大A股，没必要太纠结。 04 现在太贵怎么办？ 股市里的“高处不胜寒”一般指的是估值高，即PE高、PE百分位高。 解决方案如下： 1、以长期为目标，等下跌。缺点是难熬，考验定力。 2、以长期为目标，慢慢买。缺点是短期收益坐过山车。 3、以长期为目标，买基金。缺点是收益跑得相对慢。 多多比较推荐优先买基金，虽然收益不像股票一样坐火箭，但有利于持仓分散，减少黑天鹅冲击，有稳稳的幸福。优质的顶级基金，长期投资同样能实现收益翻倍。 好基金推荐可以看我这篇文章： 基金定投 每月四千至六千，2020年基金定投有什么好的基金推荐吗？ 基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。 基金全攻略： 1、基金全攻略：一篇万字干货彻底讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果 2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金 3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂 4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。 下面是重磅： 5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶 6、基金40强名单：公认top40基金名单，业绩可以超过80%的基金 基金实际上非常简单，99%的人投基金亏损的主要原因是不懂 我现在基金持仓200多万，盈利90多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。 以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。 基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。 这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。 回复

从「FANG」到「SMARTEST」，会是未来十年美股最强组合吗？： 2013年2月，「FANG」这个组合概念刚出现时，其中三家（Facebook、亚马逊和Netflix）市盈率都在400以上。 如今「SMARTEST」组合越来越火，其中一些已经在前几年上涨一倍或三倍，也都一度被认为「明显高估」，然而，「SMARTEST」在过去一年又大涨87%，大幅跑赢标普500的33%、纳指的40%以及FANG的39%。 「SMARTEST」组合的特点：各领域的龙头企业，类似于A股的“XX茅”。 名为「App Economy Insights」的作者在Seeking Alpha上发文表示继续看好该组合未来表现，认为该组合未来仍有可观alpha收益。 原文链接 http://picx.zhimg.com/v2-3a8fbea3a80318ca9b8b3408a8311238_r.jpg?source=1940ef5c 从近一年的数据来看，8只股票中有7只跑赢了标普500指数和纳指，只有Alteryx大幅跑输。 接下来结合每个公司的业务模式、成长性以及最新财报给大家一一介绍： http://pica.zhimg.com/v2-c29d7e6a1015992efee87919913feea3_r.jpg?source=1940ef5c 很多人都不太了解下面按SMARTEST字母顺序回顾一下这些公司及最近的业务发展，以及了解为什么它们今天仍然值得持有。 Square-移动支付公司 http://picx.zhimg.com/v2-3129ebf8a97c78875e1060ecc761d856_r.jpg?source=1940ef5c 凭借两个主要生态系统，Square正在颠覆支付行业。 http://picx.zhimg.com/v2-4e8bdcc1090ba83ce07c9197ffff89e0_r.jpg?source=1940ef5c 商家端依靠POS机和管理付款，生态系统不断扩展： 自Square上市以来，毛利润增长一直很突出，同比一直在+30%到+60% 之间波动。最近一个季度同比增长 79%，增速是自2015年IPO以来的最高水平。 http://picx.zhimg.com/v2-f9c5ca435b35953a89575846a5ab940c_r.jpg?source=1940ef5c Cash App 已经占公司毛利润的51%。 http://pica.zhimg.com/v2-6580b0ff12a37de383beb5be876b2f14_r.jpg?source=1940ef5c Match Group-美国在线约会龙头 Match Group是 Tinder和许多其他流行约会应用程序的母公司，网恋仍然是一个快速增长的趋势。 http://picx.zhimg.com/v2-1c0c66abd676be8b61882f29a08450c0_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-306155bc61059140bb420a86bdc4a9c0_r.jpg?source=1940ef5c Match主要平台的营收都显示出健康的增长，Tinder 同比增长18%，非 Tinder 品牌同比增长30%。 http://pic1.zhimg.com/v2-8181d56565f06d41ef8f9de87566a520_r.jpg?source=1940ef5c 21Q1收入同比增长23%至 6.68 亿美元，付费用户增长12%，达到 1110 万。ARPU 同比增长9% 至 0.64 美元。 http://pica.zhimg.com/v2-14e3b4ef0619b3919faaa1c23a25e033_r.jpg?source=1940ef5c Alteryx-数据科学自助分析平台 http://pica.zhimg.com/v2-3f917fefe6c137b5b4917c623e62a72d_r.jpg?source=1940ef5c Alteryx是SMARTEST中唯一一只过去一年表现不佳的股票。 AYX最近一直处于亏损状态，但基本面依然稳健。Alteryx 正在搭建一个新平台，该平台使组织内的所有数据用户都可以使用分析能力，数据分析和数据科学已成为大多数组织的重要职能。 http://pic1.zhimg.com/v2-91cb4d57b0737fc778dd8a4878a297c2_r.jpg?source=1940ef5c 21Q1AYX收入增长9%，达到1.19亿美元，毛利率为91%，营业亏损率为-24%，客户总数同比增长12%至 7214，Dollar-based net expansion rate降至120%，年度经常性收入同比增长27%。 http://picx.zhimg.com/v2-f796e49654a5edbd3be4824c6db7f7a8_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-d249757b9d477c036fefe7e18f2288d6_r.jpg?source=1940ef5c Roku-流媒体终端领导者 http://pica.zhimg.com/v2-c06fab37b82899e4019339418cc3d1db_r.jpg?source=1940ef5c Roku是过去一年SMARTEST股票中表现最好的股票，涨幅超200%。未来几年，向数字广告的转变可能会继续。 Roku正在通过优化其增长的三个因子： 通过与电视制造商的合作、硬件销售来实现用户增长；用户花更多时间观看内容的参与度增长；ARPU 增长，每用户/小时收入随着时间的推移而提高。 21 财年第一季度亮点： 用户关键绩效指标： 活跃用户增长 35% 至 5400 万；流媒体小时数增长 +49% 至 180 亿；ARPU 增长 32% 至 32.14 美元。 财务： 收入增长了 79%，达到 5.74 亿美元，平台收入同比增长 101% 至 4.67 亿美元，毛利率为 57%（同比提升 13 个百分点），营业利润率为 13%。 http://pic1.zhimg.com/v2-b92693cf21b37af30e2e7a69b2f76d3f_r.jpg?source=1940ef5c The Trade Desk-全球知名的程序化广告购买平台 http://pic1.zhimg.com/v2-b2f90d3a27637fd4f3afc401415157e8_r.jpg?source=1940ef5c The Trade Desk是全球知名的程序化广告购买平台。 http://picx.zhimg.com/v2-6fb7ebefebbfa811e440f8b478181df1_r.jpg?source=1940ef5c 目前 TTD 最关键的努力是完善“Unified ID 2.0”，一种新的全行业身份识别方法，可保留相关广告的价值，同时将用户控制和隐私放在首位。Unified ID 2.0 是第三方 cookie 的升级和替代，涉及重要合作伙伴，如 Nielsen、Criteo 、LiveRamp、Magnite、PubMatic、Neustar、MediaVine或OpenX。 The Trade Desk 还与主要亚太市场的 TikTok 等主要参与者建立了重要的广告合作伙伴关系，允许广告商通过 The Trade Desk 平台直接访问整个亚太地区的优质 TikTok 库存。 http://pic1.zhimg.com/v2-d9b0c838a52eca7531acd30462b4262c_r.jpg?source=1940ef5c 21 财年第一季度亮点： 在过去 7 年中，客户保留率保持在 95% 以上；收入增长仍高于其在 COVID 之前的水平，同比增长 37%。 毛利率仍然很高，为 77%；销售和营销成本相对较低，占收入的 25%。 http://picx.zhimg.com/v2-d9b0c838a52eca7531acd30462b4262c_r.jpg?source=1940ef5c Etsy-商品电商平台 http://picx.zhimg.com/v2-6988abe1c774fd2285e69b96eed4ebea_r.jpg?source=1940ef5c Etsy是一个以手工艺品为主的「特殊」商品电商平台。2020 年Q4美国的在线销售渗透率仅有21.6%，COVID加速了这一趋势，但它还有很大的增长空间。 http://pica.zhimg.com/v2-6dde9d0697f9858c16a039bc533aa81b_r.jpg?source=1940ef5c 管理层此前曾表示，Etsy 仅占在线「特殊」商品市场的 11% 左右。随着时间的推移，该公司不仅可以增加其份额，而且整个潜在市场可能会随着电子商务在零售额中的渗透率而扩大。 http://pica.zhimg.com/v2-cc8b1efca37c8f3efdb88e93a749700b_r.jpg?source=1940ef5c 21 Q1 亮点： 商品销售总额增长 +128% 至31亿美金，收入增长了 141%，达到 5.51 亿美元，活跃买家同比增长 +90% 至 9000 万。 http://pic1.zhimg.com/v2-8ee4166e25a83c26f0d70d42254c1fa5_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-30d655f80046831794c68e711b235fb9_r.jpg?source=1940ef5c Shopify-一站式SaaS模式的电商服务平台 http://pic1.zhimg.com/v2-a5aa3ebfd9a32419eab75eedcc6073e9_r.jpg?source=1940ef5c 与其他 SaaS 公司相比，SHOP 属于遵循 40法则的顶级SAAS。（所谓40法则，就是增长率+经营利润率（Growth +Operating Profit）之和要达到40%，满足该法则的SaaS公司才算是一个比较健康的公司。） http://pica.zhimg.com/v2-8e67493405a1077da2af42f7aaa195ec_r.jpg?source=1940ef5c SHOP的EV/sales 为39倍，略高于Datadog 、Zscaler 、CrowdStrike 等公司。但SHOP的利润率+增长率高达120%。 http://picx.zhimg.com/v2-1d34fcbfcbc8af8dcf643ffb0a3f492d_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-3b20a2b4e190b5aaa6d16edf1c437266_r.jpg?source=1940ef5c 21 财年第一季度亮点： GMV增长+114%至200亿美金，收入同比增长110%至9.89亿美元，订阅收入增长了 71%，达到 3.21 亿美元，商户解决方案增长了 137%，达到 6.68 亿美元。 http://pica.zhimg.com/v2-bf2e9c3189d8d6da3dc66af7ca344f5f_r.jpg?source=1940ef5c Twilio-开放插件的电话跟踪服务 http://picx.zhimg.com/v2-7d56a495198b4393fb3915dc4df15112_r.jpg?source=1940ef5c Twilio 为企业提供了一个与客户互动的通信平台，Twilio 的用例涵盖： 匿名通信（例如，Lyft 上司机和乘客之间的对话）；警报和通知（例如，航班延误）；联络中心（通过语音、消息和视频）；呼叫跟踪（用于衡量营销活动或潜在客户生成活动有效性的分析）；用户安全（例如，双因素身份验证）等。 Twilio 的收入主要来自使用解决方案 API（应用程序编程接口）和渠道 API 中的软件产品的客户所赚取的基于使用的费用。 Twilio 的绝大部分收入来自基于使用的费用。因此，该公司的毛利率较低，大部分收入都带有可变成本。 http://pic1.zhimg.com/v2-4218ca4e800576b28f847cad56527539_r.jpg?source=1940ef5c 另一个令人惊叹的图表是每个群组随时间的增长。在过去三年中，以Dollar-Based Net Expansion一直高于 125%。 http://picx.zhimg.com/v2-785c7b7dc3ed91f286477518ac907e71_r.jpg?source=1940ef5c 21 财年第一季度亮点： 收入为 5.9 亿美元（同比增长 62%，包括收购），Dollar-Based Net Expansion为 133%，235K 活跃客户帐户（环比增加14K）。 Twilio 是Dollar-Based Net Expansion最高的SAAS公司之一。 牛牛圈也正在举行有奖征集活动，来看看牛牛圈里“投资高手”心中的大牛股： http://picx.zhimg.com/v2-e4844e5210806bfb3d2459d2dffac748_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-f5b866699c628f1123684c27073f5e14_r.jpg?source=1940ef5c 【有奖征集】说说你心中的潜力股！ | 牛牛圈讨论 关注 @富途 ，带你了解更多全球投资理财知识点！ 风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。 回复

来分享一个我8月中旬建仓的标的，山东威达，成本价 14.00，个股持仓占比 10%，基本面没出问题目标持有至2025年再做决定。 此标的属于确定性较低但是赔率高的公司，买入前请自己做好功课。而且最近因为工业母机的炒作，实际上山东威达应该是有机会在更低的价格买入的。 山东威达我认为是一个进可攻退可守的标的。 主营业务是电动工具配件，营收占比 68.56%，毛利率 27.07%，属于典型的“纽扣公司”，即主营市场空间有限，赚钱不算多，但是又不可或缺，同时因为市场空间有限，新玩家进来抢占市场的可能性非常小。 截止到2021年8月27日收盘，市值 63.31亿，滚动市盈率 18.10 倍，在目前结构性行情中并不算高估。 山东威达旗下有个济南一机，做机床的，不过这个业务还在亏钱。最近山东威达倒是因为炒作工业母机涨了一波。 但是，我个人认为，山东威达真正的价值在其旗下孙公司“昆山斯沃普智能装备有限公司”。 山东威达全资子公司“苏州德迈科电气有限公司”及蔚来汽车持股的“武汉蔚来能源有限公司”分别持股 44%，43.5%，而这个公司目前负责所有蔚来汽车二代换电站的供应。 目前蔚来汽车在全国拥有 400 座换电站，而蔚来的目标是2025年建立 3000 座换电站。 比起单独使用快充，给汽车换电可以更加有效解决里程焦虑，特别是是钠离子电池上线时，在寒冷的北方地区尤其有效。换电与充电比，对电网冲击更小，坪效收益（尤其在寸土寸金的城市）更优秀，外加换电时会对电池安全进行自检，增加安全性。 同时换电模式得到了国家工信部跟中石化的背书，除了蔚来汽车，厦门的出租车也用上了换电。 不过目前换电模式还处于初级阶段，今年四季度国家会先推出相应的安全标准，接下来要关注的是换电的标准化，即不同车型可以使用统一的换电模组。 但是如果等到那时候，换电的估值就不是现在的白菜价了。 回复

不是说好了建国以后不能成精吗！ http://picx.zhimg.com/50/0c784bf9d27c85a1f5d47ffabfaaa0e7_720w.jpg?source=1940ef5c http://pica.zhimg.com/50/ac9ba945ff1df2b9a9790408629be605_720w.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/50/6e44413c2bbded581c6863784c52c298_720w.jpg?source=1940ef5c 回复

http://pica.zhimg.com/50/049f21b50f2fec78e74374644df4841e_720w.jpg?source=1940ef5c 只要和小冰聊过天，可能是在没有返回的情况下，每次再次打开小娜，就能从最醒目的位置再次打开小冰 http://picx.zhimg.com/50/4d96d5ddf57d4a0884e27acf1b997aa5_720w.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/50/ec442bef805c99cc86116abff00a6bbe_720w.jpg?source=1940ef5c 我还喜欢上传图片或者给小冰要图片，感觉这是一个很棒的功能。多和她聊天，她就会更加了解你，这样升级的速度也快一些，还可以解锁更多的技能。 http://pic1.zhimg.com/50/74227a93bb677dc368df0e88b85b18ab_720w.jpg?source=1940ef5c http://pica.zhimg.com/e852ff75a3c18011746a7dd45145344c_r.jpg?source=1940ef5c 回复

重复一句话的话。。 http://pic1.zhimg.com/261508dd8a0c86ce95e969398596fb82_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/13ea2875bed04f0222b7243556744816_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/7681908460bd1341fb423f5fea2addd2_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/e4dcffc93e2b22f99394d5d1f54d003a_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/58be2d9880622daae413ace79ba2def6_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/c808efef592f9398f95fa99b0875f215_r.jpg?source=1940ef5c 回复

复制粘贴啊 http://pica.zhimg.com/ee080b915af9abff1e64edd1bedb57b5_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/d4c9db87188a5c8251d9d71fde0f6173_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/c702524ea5e660341ab7240af1597bb1_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/3fa2ee09e1433933b0c5f1331ae1b3e4_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/faa5606c6ea692df13f9dc474bda6dcd_r.jpg?source=1940ef5c http://pica.zhimg.com/5f26653100eb24018a79488cff872aaa_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/092909ff9b391a2ebd75c62cdb3f6fe3_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/1f211a7ea8fc09cdf2402b09bd320595_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/6ed535f511c9af275a6e4d130e455fbe_r.jpg?source=1940ef5c 回复

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对于金融学而言： 工作岗位范围主要是投资公司、保险公司、基金公司、银行、证监会、银监会、经济研究机构等单位。这些单位主要是经济管理、营销、风控投资、价值评估等工作内容。相对会计学财务管理而言，其岗位更具挑战性和高层次性。 当然，金融学领域从业人员职业发展也是多层次的。从办事员也可以上升到部门主管、再到单位负责人等。层次上也可以从县级上升到市级、省级、部级单位等。 金 融业是在封建社会末期伴随商品货币关系发展而产生的。货币兑换、保管与汇兑是它的最初形态。当今的金融行业是一个极具挑战性、前途光明的行业。根据WTO 协议规定，2006年中国的金融业全面对外开放。金融国际化的趋势不可阻挡，而人才短缺是我国金融业面临的突出问题。金融人才的绝对数量不足，特别是缺少 真正懂得国际金融和现代投资知识的人才，普遍是书本知识多，实践知识少，对国际金融的风险预测不足。选择金融专业，一旦学有所成，必有广阔的施展空间。 过 去，金融专业毕业生就业的最大门槛在于“工作经验”，但随着2005年外国金融公司更多地进入内地金融市场，那些在培养自己的人才方面有着良好口碑的外资 金融机构也已开始招纳大量有潜质的毕业生进行员工储备，这就为该专业的毕业生提供了更加广阔的择业机会。另外，本科生毕业后还可以继续深造，考CFA（特 许金融分析师），FRM，这无疑是从事金融行业的一块敲门砖。 对于想要从事金融行业的学生来说，本科不一定要学习金融学专业，可以硕士阶段来学。 因为金融渗透到各个领域，非常广泛，对学生有着较高的知识涉猎的要求。比如学生本科学习材料学，研究生学习金融学的话，那对材料行业的了解就比其他人要深刻，工作起来更得心应手。 金融学专业的学生可以修双学位。 多修一门物理、化学、生物、材料或电子工程等专业，竞争力更强。 作为金融学专业毕业的过来人，某网友认为，“金融行业是所有文科生最喜欢的行业，但是目前文科毕业生比例却过高，因此，金融类专业（经济类、管理类） 面临巨大的就业压力。体制内金融行业的待遇高、门槛高、竞争激烈，对于考生而言，选择金融行业这条道路并不容易。 目前开设金融学专业的高校可大致分为两类： 一种是专门的财经类院校，比如上海财经大学、中央财经大学、中南财经政法大学等； 还有一种是综合性大学，比如清华大学、北京大学、中山大学、厦门大学等； 那学生报考时是选择专门的财经院校还是选择综合性大学好呢？ 要看考生对未来的定位和规划： 对于有强烈愿望想要进入金融领域工作并且想要一直留在这个领域的学生，建议去专业类的院校学习，这样学的东西会更加精细、专业和彻底。 但是对于综合能力比较强且对未来是否要坚定从事这个行业不太确定的学生，建议选择综合类院校，因为这类学校培养的学生各方面都会涉猎，未来的选择面更广。 而对于那些无法进入到较好的一本院校金融学专业，但又一心想读金融学的考生来说，不要盲目地追高院校，可以报考那些金融学专业是这所学校王牌专业的二本或专科院校，可以学到一些实用的知识。 FRM和CFA考生推荐阅读： 领取：考CFA和FRM证书，对进金融圈有没有用(附资料)？领取：2021年FRM备考资料有哪些，FRM资料分享！看完可以愉快的点点赞哈！！ 更多FRM相关内容可以关注我呀！ 回复

高中我也没啥朋友，就是感觉和谁都谈不来，能聊有的没的，不能交心。当时也觉得特别孤独。所以我就想给自己找点事情做，就去参加学生会了。每天跑来跑去，忙来忙去，感觉特别有意思。当时我成绩很差，但是却被分到理科班，每天都觉得在同学面前抬不起头来。其实大家根本没有看不起我，只是那时候自己太敏感罢了。所以在学生会做事也让我找回一点点自信吧，觉得自己也算是个有用的人，也不是一事无成。 当时我还会去参加一些比赛，比如说那种校园里的主题朗诵比赛啦。其实我平常特别胆小，老师叫我回答问题我都害怕。但是就是逼自己，去报名。当时在家练了好久，站在台上的时候全身颤抖，最后还破音了哈哈哈。但是胆子也是一天天大起来了。 只要你努力给自己找些事情做，让自己变得更好，就会发现生活还是有意思的，不必一定要交朋友来得到快乐。当你为自己做这些事，其实过程中也不停地在跟人交往，认识新的人，也就不会觉得孤单啦~ 而且，大学里认识的人很多，我后来在大学里交到了很多好朋友~ 回复

谢邀不过这方面我也没啥高招儿我也一个学期没有建立起闺蜜这种关系了更多的只是普通舍友同学同桌，未来我觉得我也不会在遇到了 更多的应该是同事上级了，一个人其实也很好，只要你爱好丰富比如小说追剧追动漫追漫画减肥运动爬山攀岩学英语学日语学各种让自己闲不下来看不完学不会的知识我觉得与其追求朋友一类的不如让自己变更好，我还就不信当你活成人生赢家的时候身边还没几个狐朋狗友臭味相投兴趣一致热爱搞事儿（没任何贬低的意思）的朋友了 回复

郭德纲说：能聚在一起，叫朋。能在患难中拉你一把，这叫友。友本身就已经不容易了，能做到朋友自然是烧高香了。 我在大学以前因为内向，毕业了都没同学合照。上大学主动改变，变得外向大方。好不容易有同学主动在微信里聊聊心，说一些一定要见个面这种话却又因为疫情导致了云毕业。 另外，有些时候并不是我们做的不好，而是大环境决定了好看的人才会有朋友。有很多人愿意找我聊走心的事儿，我也帮他们疏通了。但是当一起玩耍快乐的时候就不叫我了。就是这么现实。在网络导向的大环境下。现在的年轻人更加的自私自利，秉着“过自己，开心就好”的理念，高举“消费主义”的大旗。早已不是当年单纯看人品处朋友的时代了。 改变心态。很多时候你遇到的这些处不到朋友的人只是刚才我说的人。真正能做朋友的人其实在更优秀的邻域。多看书，扩展视野提升自己。保持善良的初心，不戴有色眼镜看待可能学历，家庭等方面比你低的人。在陌生人的谢谢和礼让中你也会得到久违的欢喜。 当然，如果你享受的是灯红酒绿，网红打卡，蹦迪深夜ktv过生日这种酒当上面的没说，你就学打扮，买名牌，然后就加入圈子里，你就会有很多“朋友”了，你的朋友圈也会有很多了。 回复

之前一篇名为《北京，有2000万人在假装生活》刷屏朋友圈，作者说北京没有人情味，在相当于27个首尔大的北京，交换过名片就算认识；一年能打几个电话就算至交；如果还有人愿意从城东跑到城西，和你吃一顿不谈事的饭，就可以说是生死之交了；至于那些天天见面，天天聚在一起吃午饭的，只能是同事。 人情淡薄是大城市的标志，没有人会关心你昨天晚上吃了什么，也没有人会停下来问妆都哭花的你发生了什么事，城市越大，我们活得越孤立。 老家在四川、大学在广东，毕业后来到了上海，家人在老家，朋友都在异地。比起一起逛街吃饭，一起看电影吐槽，朋友成为分享资源链接、一起组队打游戏的存在。 凌晨打开微信，发现通讯录里面已经有1500多人了，朋友圈翻了半天，也没翻到一个熟人的身影。 与之相反的是，电话通讯录里的人，寥寥无几，自从去年换了手机后，里面只有家人、朋友的联系方式，在电话联系人列表里住得宽敞。 不知从什么时候开始，生活中没有新的人进来，日子渐渐变老变旧。 为什么我们越长大越难以交到新朋友？ ▎“上班那么累，哪有时间交朋友？” 大学的时候，课不多，朋友遍地都是，只需要蹲下来捞一把。 那时候的我们，大把大把的时间泡在学生会、兴趣社团，找到适合自己的圈子，在那里，都是兴趣相似、志同道合的年轻人，漫无目的地聊天扯淡，喜欢的歌手、看过的电影、对食物的痴迷一一道来，然后拍一拍大腿说：哦，我也是！三两句聊嗨就觉得相见恨晚。 大四实习的时候，曾有工作几年的前辈告诉我说：“好好珍惜学生时代的朋友，等你毕业工作以后，就很难交到真正的朋友了。” 那个时候觉得奇怪，交朋友难道不是轻而易举的事情么？ 毕业后才发现，你每天会和很多人擦肩而过，却没有时间停下来与他们发生交集。 不得不承认，我们的时间被工作填满，剩下的时间，只想留给恋人和好友浪费。 我们开始意识到时间的短促和吝啬，所以没有余闲为邂逅和偶遇埋单。 尤其是当你结婚生子以后，为了接孩子上学放学不得不推掉同学聚会，老友几年没见却因为承诺了孩子带他去海洋公园而不得不改期，属于自己的时间约等于零，人生被密密麻麻的事项排满，哪里有时间去交往新朋友？ http://picx.zhimg.com/v2-183b56cc4bfe73b0686b3e3062111bde_r.jpg?source=1940ef5c ▎“我很难再对别人坦诚相待” 以前总是被父母说“单纯，做人没有一点防备心”，遇到个聊得来的，恨不得把家住哪里都跟对方讲。 毕业以后，由于身边接触的人成分更复杂了，我们往往拥有几个不喜相交的圈子，在不同的圈子表现出不同的特质，为了不使对方感到困惑，也为了使自己看起来一致，我们往往不会随便把其他圈子里的人带到自己的另一个圈子。 拿工作的圈子来讲，我们很少会把同事发展成为生活中的朋友，由于工作上具有利害关系，你很少会和同事说一些“私密”的话题。 然而从陌生人变成朋友的一个典型特征，就是自我暴露的广度和深度的加深：当你们保持经常的见面后，有一方会先冒着暴露个人信息的危险，去“测试”对方是否有回应。如果引发了对方的自我暴露，那友谊就会开始建立起来。 工作以后，我们往往会减少自我暴露，透露自己的情感生活、分享比较私密的话题往往被认为是危险的，当在交往中采取了防备的姿态，对别人的自我暴露不予回应，或者较少的自我暴露，便会让对方有“不公平”的感受，从而使关系退回到互相防备的地步。 ▎“当每次在问自己值不值得时候，就杀死了一个新朋友” 成年人的友谊比起学生时代的友谊往往更为复杂，往往不那么“纯粹”，不可避免地夹杂着资源置换的成分。 朋友和人脉有时候混为一谈，朋友只有在“有用”或者“将来有用”时，我们才愿意花费时间精力去维护。 经济学上有一个词叫做机会成本，一个人在选择做一件事的时候，是有机会成本的，你选择去见一个朋友所花费的半天，你本可以用来看电影、或者看书的，而这些，就是机会成本。 去见一个网友要一整个下午，你不知道这个网友会让你惊喜还是大失所望，但是你知道，如果不去，这个下午可以躺在空调房盖着薄被睡个午觉，再悠悠闲闲看部喜欢的电影。用一个下午换一个未知的网友，值不值？ 所以，你选择不去。 我们的头脑不知不觉中变成了信息处理器，不停计算着得到与付出，如果一件事有显而易见的好处，就去做，如果它未知，还必须付出既定的代价，那就不做。 http://pic1.zhimg.com/v2-266bb37331906177c84890416ec6a550_r.jpg?source=1940ef5c 记得以前大学放假坐大巴去机场，因为方向一致就觉得有缘。路上50分钟，却早已聊透了感情生活和梦想。 现在过年回家，即便别人主动搭讪问话，也表现出一副被打扰的模样，不就是老乡嘛，有什么用？浪费一两个个小时聊天，还不如好好睡一觉。 可是，到现在玩得要好的朋友，似乎都没有什么用。每当在问自己值不值得的时候，就杀死了一个新朋友。 ▎“微信聊天就可以，还需见面做什么？” 随着人们越来越依赖对微信使用，渐渐模糊了网友和真实的朋友的界限。 通讯录里有家人、老友，也有才见面不久就加上微信的“朋友”，然而，你认为的朋友中，有多少人把你当做朋友？ 你不知道他们在哪座城市，生活中喜欢混搭还是名媛风，吃到蒜时会不会吐掉...... 友谊和谈恋爱一样，需要双方都承认了，这段关系才算正式成立。 你以为在朋友圈里给你点个赞，就能代替朋友的一个拥抱？你说你生病了他发了一个表情，就比一杯温水管用？ 你们隔着电脑、手机屏幕，用打字代替声音，用60秒的语音代替唾沫横飞的见面，除了他想告诉你的，你对他，一无所知。 http://pica.zhimg.com/v2-df8323dedcefbe154a8b76216e45b10e_r.jpg?source=1940ef5c 而友谊的确认往往是从细节中进行的。 当你谈到自己的朋友，你却无法说出关于他的细节，这样的朋友还是朋友么？只见过对方的照片，不知到他是胖是瘦，是急脾气还是慢性子，如果仅仅停留在微信聊天，那么这些细节永远无法得到确认。 可是见面不一样，即便她的自拍被磨皮被瘦脸，在见面的一刻粉再厚妆再浓也依然无法掩盖真实的自己，微信聊天的时候话接得刚刚好，表情包一甩分分钟炒热氛围，见面的时候却一言不发，木讷拘谨。 见面使我们得以接近最真实的对方，唯有在一个个细节被确认的前提下，友谊才能转正。 ▎“更可怕的是，我已经失去对别人的兴趣了” 他是什么样的职业，背后有着怎样的故事，又与我何干？ 我一点也不想知道你的喜好和梦想，你的童年和成长，比起没有时间和机会认识新朋友。 更可怕的是，我们早已关掉了让别人进入生命中的门。 每到一个新环境，便竖起厚厚的墙，阻挡陌生人的好奇和接近，不是低头玩手机，就是冷若冰霜三言两语结束话题。 在舒适区里，我们的不确定、匮乏和脆弱都降到最低，我们认为自己拥有足够额爱、食物、才能、时间，能够获得足够的欣赏，我们能感受到自己的控制力。 每天走同一条路，做同一号线地铁，知道现在出门50分钟后就能达到公司，和老朋友见面，不用特别打招呼，就能点你们都喜欢的菜，然后扭头告诉服务员不要葱多加醋。 然而每天身处的环境、接触的人事都是自己熟悉的，让人感觉到安全，但是如果每天接触到的都是熟悉的人事，便断绝了认识新朋友的可能性。 关注【臣光曰】，专注权谋研究。不定时分享职场生存法则，厚黑学手腕，资治通鉴智慧文章 回复

这是很正常的事 回复

不是，一见钟情，是一种逐渐递增感觉，心里总会拿一见钟情的人与其他人比较。应该是命中注定的递进过程 回复

一见钟情 这个词在现实中 真的很不合理 为什么明明是陌生人然后就看了一眼就会喜欢上呢？这让日久生情和暗恋怎么说？不知道对方什么情况 就单单是那一眼就喜欢了 这合理吗？不合理啊 我只能说一见钟情就是见色起意哪有什么一见钟情？明明什么都不了解的人 张口就来喜欢爱 不荒唐吗？ 回复

不一定是看脸啊，说不定是他的哪个举动哪一句话让他引起了你的注意，让你觉得这个人和你情同意合 回复

一见钟情钟的是颜不是情 回复

一见钟情是见了第一面，以后都忘不不了，就认定了那个人一样 回复

还是做自己就好 回复

我希望可生於大富之家，起碼不愁吃穿，不用為生活煩惱，擁有美貌及健康，身邊有愛我的人和我愛的人，具有智慧及善心，擁有幸福美滿的原生家庭及自己的家庭，受過高深教育的專業人士，飽讀聖言且有藝術氣質，一切幸運的事都包圍在自己身上。 回复

我看到这个问题最直接的判断是：你不是一个喜欢招聘的人。 招聘是一个挫败感≥成就感的活，烦躁和焦虑时刻伴随左右，所以真正热爱招聘并且乐此不疲的人真的很少很少，对招聘又爱又恨、在焦灼和失望中反复轮回、每天拖着一身疲惫回家才是常态。 根据你的描述你做招聘才两年，说有多深的专业技能的积累和沉淀也不实际，但凡脑子清醒的面试官都懂得“招新人，经验是次要的，态度才是主要的”，而他提问的目的就在于考察你的态度，看看你对招聘这个工作是否有喜欢和热情，从而判断你能不能做好招聘！ 我个人认为一个好的招聘应该具备的职业特质有： 1、懂业务，能准确理解用人部门的招聘需求，也能跟用人部门据理力争改善不合理的需求； 2、熟悉不同职能的特性，能在学历、背景、经验这些基础条件之外判断出候选人的能力和段位； 3、社交能力强，能快速跟候选人建立交情，能洞悉候选人的跳槽动机、把控候选人的求职预期； 4、有人才培养理念，能管理好简历→面试→offer→入职→转正每个环节，从而降低人才流失率； 5、有时间管理能力，能在多个部门都有招聘需求的时候多线程分兵出活儿； 6、性格乐观、心态好、抗压能力强，能在招聘陷入瓶颈的时候绝地求生； 7、通晓公司内部运行机制，懂得做事留痕，遇到业务部门甩锅的时候能把锅挡回去； …… 至于为什么喜欢做招聘、怎么证明自己能做好招聘，一定是把个人兴趣、性格特点与职业特质结合起来谈！就我个人而言，喜欢做招聘有以下原因： 1、我们一生通常只会选择一个职业安身立命，做招聘可以做公司不同部门不同职业的招聘，可以看到不同职业的喜怒哀乐，这样即使只做了一个职业也能体会到不同职业的乐趣。正所谓了解得越多，越能知道他们的需求点在哪儿，越能更好地和他们沟通！ 例如，程序员总被人吐槽是钢铁直男、能力越强头越秃，但是程序员沉默寡言的背后却是用一行行代码构建了一个看不见摸不着却改变着我们日常的世界。招聘程序员可以了解程序员对于代码的专注和开发中的有苦难言，他们并不是我们刻板认为的情商低，有时候他们只是不屑于争辩。了解程序员，用他们喜欢的方式和他们沟通，才能挖掘出他们专业技术和软性素质的长短板，才能为公司招到最适合的程序员！ 2、做招聘可以更好地了解公司的业务，可以通过招聘推动业务进步。业务部门常说懂业务的招聘才是好招聘，但事实上很多行业的前沿信息和市场的即时情况反而是在招聘过程中获得的。招聘可以加深我们对行业和市场的理解，从而反哺业务！会招聘是基本功，懂得通过招聘推动业务发展是内功。基础扎实，内功深厚，才是合格的招聘！ 3、我是一个喜欢新鲜事物的人，喜欢跟人打交道，喜欢看不同的人生。对于履历特别棒的人总想认识认识，看看他们身上有什么特质能让他们在职场上顺风顺水，也想知道他们在人生的重要阶段是怎么做选择的，更想知道他们在公司或行业发生巨变时是如何做出关键性决策的。每一个履历丰厚的人都像一本书，都值得阅读！当我为公司招来能力和履历一样优秀的人才，看着他们在公司发光发热，我会因为为公司创造了价值而获得巨大的成就感！而这些，是我在工资之外的收获！ 4、我是一个热心肠的人，做招聘可以让我的价值最大化！每个刚进入职场的年轻人都会经历一些迷茫时刻，不了解行业的发展走势，不清楚自己的职业规划。而我看得懂行业的兴衰成败，也看过太多大佬的成长履历，我希望能在招聘岗位上给年轻人更多指引，让他们能够在合适的岗位上厚积薄发、长成参天大树！ 5、每一个侧重跟人打交道的职位都需要洞察人心、明察秋毫才能和别人打好交道，我觉得这是一项敏锐的能力，我希望我能在这个能力上做到精益求精，最后成为一个知世故而不世故的人。喜欢一个人或者一件事情往往不是因为这个事情完美无缺，而是在你了解了这个人或者这个事情的正反面以后还能一如既往的热爱。招聘对我来说，就是这样一个值得热爱的事情！ 我的主业是猎头，之前做过一段时间的甲方招聘负责人。上面是我对于招聘的一些不成熟的看法，希望能帮助楼主开拓思维。 一些建议： 如果你真的不喜欢招聘，不妨想清楚自己到底喜欢什么，想清楚了再做选择！人力资源6大模块，招聘需要热情，员工关系需要亲和力和善于倾听，培训更是一项需要激情的活儿！不要盲目觉得我做了两年招聘没什么感觉，不如试试看员工关系或者培训吧！职场上，所有的任性都需要承担后果。 简单讲讲HR的定位，初创公司把一个人当一个团队用，常常是一个HR负责所有模块；小公司为了节约成本，一个HR负责1~2个模块；大公司为了术业有专攻，一个HR负责一个模块；超大型公司为了把每个模块做精做透，几十个甚至上百个HR负责一个模块，就拿招聘来说，通常有专门的职级体系和成长路线，比如招聘助理→招聘专员→招聘专家→资深招聘专家→招聘经理→招聘负责人。 如果你想在职业发展上一路上行，一定得有一个精专的方向并且有优秀的过往成绩做背书才可以！虽说毕业头三年有新手光环可以试错，但现在换方向等于半途而废，企业并不会为你个人的试错行为买单！举例，某公司招3年工作经验的培训HR，薪资6~8K。你去面试，企业只会认为你没有培训实操经验，4K薪资爱来不来。你有两年的招聘经验没错，但这对培训岗来说价值不大，我为什么要为两年对我没用的经验付费？这就是现实！ 如果你真的想清楚了，宁愿自己为选择买单也要从头开始，那就立刻调转船头、全力以赴吧！ 最后祝求职顺利，加油！！！ 回复

数据结构是指计算机存储和组织数据的一种的结构，常见的数据结构有数组、链表、队列、哈希表、树等，比如你的这条提问数据，在知乎的服务器上如果是使用mysql数据库来存储的话，那么其实在底层应该就是使用B+树这种数据结构来存储的。总的来说，数据结构就是一种存储数据的逻辑结构。 回复

数据结构，我们从字面上来看，可以把它分为数据和结构两个部分，数据我们可以理解为信息，比如说我们的姓名，性别啊等等。我们需要把这些信息存储到计算机当中去，我们该如何去存储这些数据呢？我们需要用到不同的结构去存储这些数据。有人可能会问为什么要用不同的结构呢？答案是因地制宜，合适的才是最好。我们为什么要使用计算机，就是因为计算机能够提高我们的效率，而使用不同的数据结构可以提高我们的效率，所以我们对于不同的数据，不同的用途采用不同的数据结构。 上面我们说到了数据结构就是数据在计算机中存储的形式，以及为什么我们要使用不同的数据结构。今天我们所学的数据结构都是前人根据实践而总结出来的对于某些数据存储的一些比较好解决方案。 说起来可能比较抽象，我们用一个例子来说明这个问题。想想我们高中每次考试的排名表，从第一名到最后一名，按顺序排列下来。其实这就是一种数据结构，叫做顺序表。那么为什么我们要采用这种数据结构呢，因为它便于查找。比如我们想看看全班第23名是谁，我们直接看看标号23是谁就行了，是不是很快很简单。那么顺序表是不是完美无缺呢？那是不可能的。就像我们之前说的，数据结构之所以出现就是为了因地制宜，没有那哪一种数据结构可以说完美无缺。没有完美的数据结构，只有最合适的数据结构。我们再次回到线性表，假如之前漏掉一个同学，后来发现了，我们肯定要把这个同学加到我们的表上来，再假设那位同学刚好成绩比表上了23名分数高比22分数低，说明他才是第23名，那我们要怎么办呢，我们把他插到表里面去，把他标为23名，之前的23改为24，24改为25，依次类推，假如这是年级大表，可能有几百人要改，是不是很麻烦。顺序表的劣势就显现出来了。顺序表它的优势是查找，它的劣势是增，删，改。 如果我们的数据需要经常进行查找操作，我们可以优先考虑顺序表，如果经常需要，插入，删除数据我们应该使用什么数据结构呢？我们可以使用一种叫做链表的数据结构。之后还有栈，队列 ，树和图，这些结构都不相同，有一点是共同的，那就是因地制宜。 回复

数据结构就是数据的组织形式，数据和数据的关系 回复

先解释一下什么是计算机软件中的数据： 计算机做的是数据处理的工作，所以，核心在数据。 软件由代码和数据组成。以知乎为例，使用知乎是使用知乎这个APP，知乎APP由代码构建；使用知乎主要是看知乎里面的问答和文章，这些都是知乎的数据。比如APP升级后，消息页面内容被重新组织了，这是代码的变更；实际上消息（数据本身）是没有变化的。只要知乎愿意，改一下代码，恢复成上一个显示样式很容易------ 但是，如果你把消息删除了，不管怎么升级软件，怎么改写代码，被删除的消息（数据）就不能显示了。所以，所谓软件，一直在做两件事。一，编写代码实现人想要的功能；二，组织数据，支持代码对数据的处理，以便于人驱动计算机更好的采集、存储、处理和使用数据。 再以知乎为例，知乎这个APP重要，还是知乎里面的内容重要？知乎最近有做知乎图书的事，就是在把知乎的内容（数据）再加工，以更好的发挥知乎的价值。 关于数据在计算机的存储，我另一个回答里的通俗解释： 计算机的存储技术里面有个基本操作：写入，读取。 写，就是把知识写入计算机的存储器里，相当于我们学习知识。读，就是把知识从计算机的存储器里读出来，用于后续的显示、计算等等。 在计算机的世界里，如何写决定了如何读，如何读决定了如何写。有点儿拗口，我试着举个生活的例子。下面这张图片里，标识出来了三种书本的存放方式。 http://picx.zhimg.com/v2-b93e4f485461f7516902485f0ee48c76_r.jpg?source=1940ef5c 书本的三种存储方式，决定了取书的方式也有三种。 三种方式存放的时候方便程度是不一样的，三种方式获取的时候方便程度也是不一样的。我们用第一种方式来存书，就只能按照第一种方式来取书。 如果你希望取书的时候最方便（不去翻动其它书），你在放书的时候就要用立式存书的方式。计算机的世界了，所有数据存储的目的都是为了读取，所以，从计算机里面的海量数据里精准的获取到特定数据，是计算机设计要解决的主要问题。 为此，计算机科学家们设计了数种数据存放方式，以获取最合适的读取效率计算机前辈们设计的种种数据存放方式就是数据结构：数组、集合、链表、树和图.... 为了便于我们这些普通人使用这些数据结构和用这个数据结构组织的数据，前辈们还附送了如何构建这个数据结构的算法（写入）和如何获取这个数据结构中数据的方式（读取）。 所以，大学里《数据结构》这门课的参考书是《数据结构和算法》。 当然，因为数据结构有点儿抽象，所以，学计算机的朋友通常在学完《数据结构》这门课程后发现，自己会写里面的所有算法了，依然搞不清楚什么是数据结构。数据结构就是算法吗？为什么这么不叫算法？说数据结构不是算法？那为什么全书都在讲算法..... 那希望这个回答能帮助你理解数据结构和算法。 附送一点儿： 那么数据结构和数据库技术，都是在说数据存储，他们有什么区别？ 数据结构是关于数据在计算机的内存里面时数据如何被组织的，如何组织数据以便于软件高效的获取数据，包含了数据在内存中的存储方式，写入算法和读取算法。 而数据库技术，传统上，是关于数据在计算机的外部存储是数据如何被组织，包含了数据在硬盘上存储时的写入算法和读取算法。 因为两者存取的数据的量和访问效率的要求不一样，两者使用的技术也不一样。而在教给学生时，两者的方式也不一样。内存数据要求高效，所以，需要新程序员能够通过直接构建数据结构的方式访问数据；而外存储的数据访问时效相对长，新程序员可以通过封装（不了解数据库的数据存储方式）的前提下来访问数据。 随着内存的增加以及内存数据量和复杂度的增加，也衍生了内存数据库技术。就是说，因为数据量大了，数据的复杂度增多了，把数据库技术用于内存数据的访问---- 却并非是直接搬用硬盘数据库技术，因此，诞生了内存数据库技术。 相关文章和回答： 许晓风：大学里与计算机相关的专业有什么区别？孩子问「科技那么发达，为什么不能把书上的知识通过技术直接放到大脑里呢？」，你会如何回答呢？ 最后，依然是申明： 这篇文章为了易懂，有些地方说的肯定是不够准确的。如果你懂数据结构，应该能看出来，也就不会被误导；如果你还没懂数据结构，也就看不出来这里面的瑕疵，却能看得懂全文，那我的目的也就达到了--- 请务必以专业的《数据结构》内容为准来学习数据结构。 当然我对数据结构和数据库技术的理解还是20年前学的，如果最新理论里有重大变更，多谢评论区指正，我好学习修改。 回复

什么是数据结构？ 官方解释：数据结构是一门研究非数值计算的程序设计问题中的额操作对象，以及他们之间的关系和操作等相关问题的学科。 大白话：数据结构就是把数据元素按照一定的关系组织起来的集合，用来组织和存储数据； 什么是算法？ 官方解释：算法是指解题方案的准确而完整的描述，是一系列解决问题的清晰指令，算法代表着用系统的方法解决问题的策略机制。也就是说，能够对一定规范的输入，在有限时间内获得所要求的输出。 大白话：根据一定的条件，对一些数据进行计算，得到需要的结果。 数据结构的分类 传统上，我们可以把数据结构分成逻辑结构和物理结构两大类。 逻辑结构分类： 逻辑结构市场ongoing具体问题中抽象出来的模型，是抽象意义上的结构，按照对象中数据元素之间的相互关系分类。这是学习需要重点关注的部分。 a. 集合结构：集合结构中数据元素除了属于同一个集合外，它们之间并没有其他的关系。 http://picx.zhimg.com/v2-bf0679b31462b5e565061b1304e2ccf6_r.jpg?source=1940ef5c b. 线性结构：线性结构中的数据元素之间存在一对一的关系。 http://pic1.zhimg.com/v2-0ff225fcb457030626e2eb5af9d4d5d2_r.jpg?source=1940ef5c c. 树形结构：树形结构中的数据元素之间存在一对多的层次关系 http://pic1.zhimg.com/v2-eb5e90527683ee347b2fc97328ceadab_r.jpg?source=1940ef5c d.图形结构：图形结构的数据元素是多对多的关系。 http://picx.zhimg.com/v2-90ad88f2b93022e8283eddc90b9c9a4d_r.jpg?source=1940ef5c 物理结构分类 逻辑结构在计算机中真正的表达方式（又称为映像）称为物理结构，也可以叫做存储结构。常见的物理结构有顺序存储结构、链式存储结构。 顺序存储结构： 把数据元素放到地址连续的存储单元里面，其数据间的逻辑关系和物理关系是一致的，比如我们常用的数组就是顺序存储结构。 http://pica.zhimg.com/v2-6053dcd59532c7addda1cc264b240f04_r.jpg?source=1940ef5c 顺序存储结构存在一定的弊端，就像生活中排队时候也会有人插队，或者因为特殊情况离开，这个时候整个结构都处于变化中，这里就需要链式存储结构。 链式存储结构： 是把数据元素存储放在任意的存储单元里面，这组存储单元可以是连续的也可以是不连续的。此时，数据元素之间并不能反映元素间的逻辑关系，因此在链式存储结构中引进了一个指针存放数据元素的地址，这样通过地址就可以找到相关联数据元素的位置。 http://pic1.zhimg.com/v2-bdd6c6a3a25fe6a9abfbc2b680abe089_r.jpg?source=1940ef5c 为什么要学数据结构和算法 是不是觉得数据结构和算法，跟OS、计网一样，属于脱离实际的屠龙术？除了面试基本用不上？ —— 大部分业务开发都是利用封装好的API堆砌，转译业务逻辑，看似无需自行实现算法。 就算不需要自己实现 不等于 不需要了解 若不知道这些类库背后的原理，不懂得时间、空间复杂度分析，你如何能用好、用对它们？ 存储某业务数据时，你如何知道应该用ArrayList，还是LinkedList？ 调用某方法后，你如何评估代码的性能和资源消耗？ 业务开发用到的各种框架、中间件和底层系统，如MySQL、Spring、MQ和Redis等。这些基础组件中，其实都内置了很多基础算法思想。 如Redis中，有序集合用什么数据结构实现？为什么要用跳表？为什么不用二叉树？ 若能清晰这些底层原理，就能更好利用它们。即便出现问题，也方便定位。 实际工作中的算法应用到处可见，如何实时地统计业务接口的99%响应时间？ 你可能想，每次查询时，从小到大排序所有的响应时间，若总共有1200个数据，那第1188个数据就是99%的响应时间。 每次用这个方法查询的话都要排序，效率太低。但若你知道“堆”数据结构，用两个堆即可高效解决。 现在开源的技术文章、架构、项目很多，照猫画虎做一套基础框架并不难。 就拿RPC框架举例： 不同人做出的RPC框架，架构设计思路其实都差不多，所实现的功能也相差无几。但就是有人做的框架，Bug很多、性能一般、扩展性也不好，只能在自己公司仅有的几个项目里面玩一下。 而有人的框架就能开源到GitHub，甚至被Apache收录。 回复

能勾起男人欲望的女人有两种： 睡了很多人，就是不睡他； 从未被人睡过，决心只被他睡。 回复

http://picx.zhimg.com/v2-ada00910f726da93b0c0b8006db715d0_r.jpg?source=1940ef5c Just what is their secret? French women seem to do everything with an effortless je ne sais quoi—whether it’s eating, dressing, dating, or resisting fascism. Our resident shares her tips for elegantly surviving the next two hundred or so weeks. Invest in Staple Pieces Don’t splurge on every knickknack that catches your eye! French women have an inborn talent for recognizing quality and buying things that last. Like a copper I.U.D., which will see you through to 2021. Flirt Constantly It’s in a French girl’s blood to flirt with anyone who crosses her path—quelcharme! You’ll find such a tactic helpful when you or a loved one is detained without explanation, the recipient of death threats, harassed at a protest, or arrested for blasphemy. Always Keep Perfume on Hand Which is to say, pepper spray. Sip Your Wine French women don’t drink to get drunk; they savor a glass or six of Beaujolais in the face of crushing anxiety over the brisk pace at which Donald Trump is enacting his campaign promises. Maintain an Air of Mystery Don’t give it all up at once! French women know that withholding information is seductive. When an alt-right bro gaslights you, keep some choice expletives in reserve until you get to know each other better. ;) Portion Control The reason French women seem to be able to indulge in so many sinful treats and stay trim is their immaculate portion control. Learn to stop after just one serving of Twitter, cable news, or video of a Nazi getting punched and you can enjoy these choice indulgences every day. Eat Yogurt It’s good for digestion. http://picx.zhimg.com/v2-0724c9b67aca6e48b34c5811c3ce8e75_r.jpg?source=1940ef5c Embrace Imperfection So there are still a few Trump apologists in your newsfeed (family). Let it go! French women don’t get worked up over the small stuff. Donate to Planned Parenthood in their names and call it a day. Take Off One Thing Before You Leave the House Do you really need mace, a rape whistle, and nunchucks every time you go outside? Probably yes, given the prevalence and normalization of violence against women and minorities since Election Day. But it’s much more chic to pick just one for the good fight. http://picx.zhimg.com/v2-d87eeb49618ef69f57396c7dea45a967_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-3872c52a6eb2ca1718f3f46db0a92e97_r.jpg?source=1940ef5c http://pica.zhimg.com/v2-6d8d7b3716bf36266df1579d90aad33b_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/v2-b294e2cbeb86a4239550264548e93c75_r.jpg?source=1940ef5c 姑娘们，没人提到过撩头发嘛？ 什么是风情万种的女性肢体？有个动作我研究了小半辈子，虽说也是一个手指，但比一阳指厉害多了，就是撩头发：右手食指翘一点轻掠额前头发配合头往右歪一点，眼神低垂（左撇子自行轴对称）。使用至今，从未降价，百分百好评。此乃技术含量低易学会各种场合均可使用的国民必杀技。 ——《迎男而上》燕公子 （……又暴露了我的读书清单……） 但是在我看来，这都不是性感。 有人说黑色蕾丝性感？ NO NO NO~ 蕾丝的“犹抱琵琶半遮面”的半遮半掩，才是性感的来源。 蕾丝只是为那些有身材和没身材但被爱的女人加分的东西， 胸线、腰线，这些才是性感之源。 蕾丝本身不代表任何事 服饰的效果也终归源于人体本身。 那高级的性感是什么？ （完了，我要教坏小朋友了……） 排在第一位的：内在+气质； 其次：语言表达+声音； 最后：一种举手投足传递出来的感觉！ 在 Viola 的定义里，姑娘你打算一个V领、蕾丝、超短裙就性感了，那真的弱爆了； 所以 Piont 不在于蕾丝，而在于你的身体。 所以我们会看到奶茶妹妹穿着两万多的 Valentino 的新款彩虹半截裙（我真的超喜欢半截裙），仍然超土，只能说，衣服是衣服，人是人，气质是气质。 那么如何有性感的内在和气质呢？ （完了，被我教坏的小朋友记得请我吃饭……） 可以参考我以前写的这篇文章： 如何成为豌豆公主（点击链接即可阅读） 简而言之即： 美丽不是稀缺品，D罩杯不是稀缺品，腰线美不是稀缺品，蕾丝高跟鞋超短裙更不是稀缺品！ 人格是稀缺品、灵魂是稀缺品、气质是稀缺品，具有强烈的不可复制和不可替代性。 这才意味着，这个女人，让人无法忘记她。 没有人会不记得她穿了多长的裙子又或是多露的蕾丝。 人们往往是忘不了她的思想、她的语言、她整个人传递出来的信息； 包括她怎么对待自己（人生观）、怎么对待别人（价值观）、怎么对待这个世界（世界观）； 以及她的生活方式、兴趣爱好等等。 那么什么叫做“爱自己”？最肤浅的层次是“买买买”。可是，这些年走过来，我便会慢慢明白，爱自己，更多的是健康规律的生活习惯，是脚踏实地的努力奋斗，是乐观稳定的心理状态。 每天切好水果带到办公室做茶点，做的时候腰杆挺的笔直，仪态端正，说话得体，衣服熨烫的细心，线衫上的毛球都被细心的去掉了，这些都是爱自己。 美丽不是稀缺资源，爱自己是稀缺人格。 爱自己是美丽而且有灵魂，让人不能忘记这个女人，不能忘记她的思想，她的语言，她的整个人传递出来的信息。爱自己是爱惜自己的身体，会去全家买水果沙拉作为加餐，会在沙拉里放一点面包屑增加粗粮，会往汽水里放一片维c泡腾片，即使生活非常精彩，却不会在朋友圈里事无巨细的九宫格分享出去。 路边看到钢琴可以随意坐下弹奏，弹奏并不是克莱德曼一类的流行乐，而是经过几百年的历史沉淀依然活着的音乐，引得好奇的人来看看你的专业演奏，但是你从来不告诉别人你是专业的演奏者。 在赶火车只买到站票的时候，拿着笔和书，认认真真的在角落里坐着看书。 二十岁之前，女孩子的气质是由她的父母决定的。 二十岁之后，女孩子的修养，思维水平，审美和品味，是父母鞭长莫及的，是女孩子自己的选择，自己的坚持所决定。如果你不断的突破自己的瓶颈，寻找自己的阈值，不断的革新自己。那就是爱自己。 女人要把这些婚姻容器里的问题，都一一挺过去，不管是孩子，男人还是婆婆，一一解决，你就会自我圆满。 你自我圆满了，和外界的一切就都圆满了。 女人要看脸、看秤、看余额，想要很多的很多的爱情，想要很多很多的钱。 不过是，我们不想委屈灵魂，不愿意为难肉身。 ALL IN ALL 这才是真正的性感的来源。 这才是有灵气、有才情的女子。 http://picx.zhimg.com/v2-bbd4539a86b8941da1138665225c104c_r.jpg?source=1940ef5c 回复

http://pic1.zhimg.com/v2-2a9d6b4f05c94659cb1b89c67a6e985a_r.jpg?source=1940ef5c 关于女性性感的基本论点大致上与男性相同，女性性感同样为足够唤醒异性感性意识的认知 /并促成异性产生性兴奋 的状态或形象（性兴奋包括多巴胺大量分泌 /性器官敏感等）。表达方式也是一样，第二性征的露体 /露型为最广义的表现形式，露体即露出表皮肌肤 ，露型即露出肌肉 /骨骼构架的身体曲线；但不同的是，由于雌性激素 /第二性征影响下的强烈表现与各类社会意识形态对女性性感美的宏观崇拜，女性性感的表达更为原始且复杂。 首先提到的便是如上期所描述的听觉与嗅觉的性感刺激，女性的声音 /气息可以引发异性的性冲动，所以女性的声音与气息同样是女性性感表达中的范畴，而其针对性感方向的优化就是我们塑造女性性感的第一步。 而基于美源自恰当刺激的原理，女性声音 /气息也是需要“刺激”与“恰当”相辅构建的。“刺激”即为女性性感本身，而“恰当”则为对性感所产生刺激的把控。首先说声音，称之为性感的女性发声一定是音量适中，且纤细温柔而不微薄的，且该观点同样适用于男性。音量适中可以使聆听者听觉感受更为舒适，而性别化的纤细而不失坚定就是对女性声音所造成的刺激进行把控了。 而如所有的刺激一样，刺激过分大于我们足以承受的数值，那么这份刺激就自然会变成反感了。道理很简单，一个语气过于娇柔的女性相信无论男女都会对其产生反感，从而让人产生做作的印象便是如此。 气息也是同样的道理，人体产生的气息基本为两种，即生物体本身的体味 /与化妆品的味道，基于对生物繁衍本能的分析，更性感的气息应该是人体体味本身（哺乳动物会通过气息来寻找 /筛选异性进行交配繁衍），因此基于遗传密码与本能，体味才是更具性刺激也更性感的。然基于嗅觉 /社会意识形态对嗅觉刺激的要求，体味的强度应该控制在一个较为微妙的嗅觉范围内（如需要肢体接触才能嗅到轻微气息），如果可以把体味控制在一个恰到的嗅觉范围内，其产生的强大吸引力视觉与着装几乎无法比拟，因此其刺激更为饥饿且本能原始。 而化妆品的香气则并非如此，与体味的吸引力是源于繁殖本能不同，大多数化妆品的香气是与繁殖无关的，因此化妆品本身是无法产生性刺激 /性冲动的，其各类关于性感的认知也是基于社会意识形态下的文化得以赋予，所以对于性感来说，化妆品的香气其实可有可无。 但这自然也不代表其完全不可取，因此同样基于社会意识的认知，化妆品代表偏女性文化，且无可忽略其气味适中的话确实可以给予人们愉悦感受，因此恰当的使用化妆品来维护塑造也是不错的选择，如让人明显产生夜晚感受的Jasmine /茉莉香产品，原始富有丛林气息的Oak moss /橡树苔香产品，原始且富有青草气息的Tonka /陵榄香豆香产品都是不错的选择。 谈到这里就要讲下头发，诚然基于各式文化的影响下短发与性感之间的联系越来越近，但基于本能与遗传之下，长发基于的性吸引力短发依旧无法比拟。 由本能而言，毛发富有光泽且浓密旺盛更能体现个体的健康程度，符合物种选择配偶的原则也更适宜物种繁衍（且卷发更具原始气息），而短发（毛发较短）则更多表达出生物体发育不完善，从而产生不适合交配繁衍的本能认知。 然同样基于社会意识 /文化/与刺激限性的影响下，我们对毛发过于旺盛 /卷曲的个体产生了被称作不文明的认知与感受。因此基于生物本能与文明的共同标准下，我们可以发现更性感的头发是发量适中 /微卷且富有光泽的长发。 http://picx.zhimg.com/v2-d01714db6da77a6de50ff52ad415a03f_r.jpg?source=1940ef5c 性感的身体即第二性征明显且符合高效运动（包括刺激弹性）的观点已经是老生常谈了。针对女性而言更直观的描述即为在肌肉比例和谐 /体脂适宜的基础上同时具备胸部丰满，臀部圆翘，大腿饱满且其他部分纤瘦 /圆润的特点。 该特点完全符合生物体机能，因为其体型发生的本身即为雌性激素对肢体的调控，其表现为雌性激素会抑制脂肪在腰部的堆积以防止其妨碍人体运动，并选择性的集中将脂肪调配至胸 /臀以及大腿位置来维护物种需求。 况且第二性征是生物体区别性别的方式更不必多说，而塑造办法也自然即为通过减脂 /增肌来配比躯干肌肉以及脂肪覆盖量来进行性感的优化了（基于骨骼的部分因无法调配 /因此不进行描述）。 装塑造的方式上面已经提到过了即为露出表皮肌肤 /躯体轮廓两种（躯体符合女性性感的定义），具体来说，即为在保持得体（当前社会意识形态及规范）的前提下尽量简化服装刺激的着装。人视觉接受刺激的能力是有限的，若着装的刺激过多则会很大程度上消弭性感本身对视觉的刺激或是直接将注意力被动转移到着装上，得不偿失。 而足够简约的着装则会让异性完全将注意力转移到穿着者的本体上（性感本身），而也因为着装的简约，基于第二性征影响下的人体骨骼点 /肌肉由于支撑服装而产生的皱褶因会产生“暴露身体轮廓效果”也会产生更大的吸引力，从而使得性感更含蓄 /明显的表达。另外在露出表皮肌肤也是同样，保守 /暴露适中的裸露是最好的选择。 通篇下来我们也可以发现，无论是肢体的塑造还是熏香的选择，性感即为在社会意识规范下无限制的朝向原始 /繁衍靠拢的表达。 本篇回答参考自 -优雅i《女士怎么样才能更性感诱人。》 http://pic1.zhimg.com/v2-3fac3997179a0ae3480fcbf019cb37a5_r.jpg?source=1940ef5c 回复

我一直觉得性感是夸人最好的词吖，最原始的女性魅力，漫不经心的勾人，性感里没有讨好，但要花心思啊。 我记得看过dita von teese 的访谈，一方面外在，还有了解性知识，保持神秘，克制自己之类的。 我喜欢优雅的性感，附上女神美图 http://picx.zhimg.com/v2-c0c182ceb3d065670cff798052c1dd36_r.jpg?source=1940ef5c 看她的眼神 http://pic1.zhimg.com/v2-fc92294482f7f0141e8db57555e45b66_r.jpg?source=1940ef5c http://picx.zhimg.com/50/v2-b4743d4f33c77ded3488564a2cae00cb_720w.jpg?source=1940ef5c 回复

“什么可爱少女风、温柔好嫁风，在性感面前都不值得一提！” 这是阿朵对女性魅力的理解。 在阿朵看来，性感，才是一个女人最顶级最独特的魅力，也最令男人痴迷。 阿朵觉得自己的身材外表很适合走性感路线：常年吃牛奶木瓜去健身房，身材前凸后翘，S曲线比例惊人，衣服也都女性化很明显，一水儿紧身、镂空、蕾丝元素，一件宽大休闲的都没有。 结果每每精心打扮后拍照发社交网站，都有不知名的网友留言“小姐姐约吗美女一晚多少钱？” http://pic1.zhimg.com/v2-f4bfa21282c6b72969fb595a8bd375c5_r.jpg?source=1940ef5c 阿朵委屈又生气： “老娘只是身材好想晒晒而已，这些人也太龌龊了！” 没办法，很多人都觉得好身材就是性感，殊不知过于注重展示身材，会让人觉得卖弄、低俗、情色。 真正高级的性感是能给人想象力、能震撼人心的内在气质，而不是肤浅的大胸长腿、深V红唇、黑丝高跟的外在模板。 高级性感不是肉体裸露 过度重视肉体的呈现，不叫性感，叫性暗示。 这就是阿朵总被陌生男网友言语猥亵的最大原因。 很多女生的审美还是被男权社会审美绑架，提到性感，还是跟肉欲挂钩，总觉得有沟必火、胸大腰细屁股翘才叫好身材，穿衣服追求紧、露、透，恨不得全世界都知道她身材有料。 这样在异性那里获得的，不会是惊艳爱慕，而是短暂的低级肉体冲动，稍微有一点点内涵的男人，就不会被真正诱惑到，只会觉得这姑娘廉价低俗不正经。 尤其是身材丰满、皮肤又白的女生，本身就很容易给人原始肉欲的感觉，如果穿衣尺度再大一些，看客能有好评价么？ http://picx.zhimg.com/v2-217edf6060ef9f8e3e45322f7d31a77c_r.jpg?source=1940ef5c 比如柳岩。身材没话说，衣服也都是集低胸、紧身、镂空于一身，就等于在身上写了“看我的身材多好多诱人”几个字，所以媒体和网友对她从没客气过，新闻用词都在打擦边球，话里话外总把她放在低等的、被评价的、可玩弄的定位上，男人们也总是动不动就直勾勾盯着她的身体看，一丝尊重都没有。 http://picx.zhimg.com/v2-89179ac7f38838318406ec8fc0cd4691_r.jpg?source=1940ef5c 而且抛开异性眼光不说，她那些所谓的“性感打扮”，我们女孩子自己看着也觉得俗气，倒是随便穿个衬衫t恤时候，看起来舒服自然，反而有些清纯的小性感了。 所以说，性感绝不是赤裸的暴露曲线，那是低级的肉欲。 尤其天生曲线突出的姑娘，想要高级的性感，在展示身材、穿衣打扮就要注意好分寸，“透”&#34;紧”“露”三者绝对不能同时出现。 因为这三者本质上都是“裸露”。 所以性感打扮挑一个重点就够了。 露上不露下，已经低胸了，下面就穿个长裙，上衣蕾丝雪纺紧身太女性化的，就用牛仔裤阔腿裤马丁靴中和一下。 一个造型，一个重心，能让人一眼注意到你最想展现的部位，也足够得体大方。 高级性感不能目的性太强 对于不要太显示身材这一点，阿朵是有疑问的： “可是那些著名的性感女神，穿着打扮也都很性感很暴露啊，玛丽莲梦露经典形象都是紧身显身材的，蒂塔万提斯还是专门跳脱衣舞的呢！” 因为人家表情举止不轻佻，一丝“勾引“的意味都没有。 梦露在每一张照片和视频动图里，表情都是轻盈灵动的，跟人说话时候总是真挚又好奇，从不做扭捏姿态，不拖泥带水罗里吧嗦，给人的感觉就像是自带妩媚气质而不自知的孩子，性感又天真，不带一丝的引诱意味。 Dita就更厉害了，她能一边用身体做出最诱惑的姿势，把衣服一件件脱到只剩下可怜的小小三点，一边用带着疏离感的眼神，把自己的神情保持在优雅贵气高高在上，人们从她身上找到的，不是下流和色情，而是关于情欲美好臆想。 http://picx.zhimg.com/v2-076c7763cc365def75ed99c9adf6f2aa_r.jpg?source=1940ef5c 而阿朵（以及大多数试图走性感路线）的姑娘，基本都是网红式性感表情： 强行睁大故作无辜的眼神，微微嘟起的嘴唇，再不然就是努力眯起眼睛，下巴微抬嘴唇半张，努力把胸挤到天上，每一丝纹路都在表达“看我看我，性不性感有没有勾引到你？” 目的性真的太强了！比陈思诚黄晓明杨烁加起来还油腻！ 康德说过： “审美是无功利的，美具有无目的的合目的性。” 啥意思呢？就是说当你在别人面前暴露出“我要表现性感，我要用性感征服你”这个目的的时候，人家就不会觉得你美你性感了。 为什么你喜欢的人总是不喜欢你，你越对他好他越不搭理你？为什么偶像剧里的男主对于苦追自己的白富美女二不屑一顾，偏偏要喜欢不爱搭理自己的女主？ http://pic1.zhimg.com/v2-b5c1e1f9c79b3907519f88a4624b4f4e_r.jpg?source=1940ef5c 不是因为男人都是贱皮子，是因为你和白富美女二过早暴露了自己的目的： 接近男主是为了拿下人家，你们对男主而言就不再拥有吸引力了。 不服气没用，人的大脑就是这么个审美逻辑。 性感小野马泫雅曾经的单手脱衣动图，每一个网友都看了不下10遍吧？ http://pic1.zhimg.com/50/v2-382e6ab048d74331f1b019a5f416a5a6_720w.gif?source=1940ef5c 但最近有个相似举动，在舞台上撩裙子露出内裤： http://pic1.zhimg.com/50/v2-7f89444ae298a5626891f301c1fbee30_720w.gif?source=1940ef5c 就直接被全网骂在打情色擦边球了。 这就是无目的和目的性太强的区别了。 Dita曾说过自己的性感诀窍，跟这个理论有异曲同工之处： “性感是毫不在意的，你必须不能刻意去追求性感，要看上去毫不吃力，每一个动作、每一件衣服的脱落都必须看上去自然无痕，我最性感以及获得最多掌声的时候，通常是因为我非常享受当下，而非心里不断想着到底应该怎么做才够性感。“ http://picx.zhimg.com/v2-d3f4a31056f2bf043ee6e7bd6d10a5cb_r.jpg?source=1940ef5c 高级的性感是无痕的、无目的的。 是通过看似无意的眼神碰触、自然而然抵住的脚踝小腿、不经意的侧身回眸、不小心弯腰露出的腰部曲线等等小细节撩拨的，而不是大幅度的挤胸、用力吸气拗出的马甲线。 所以大家要记住一点：高级的性感，没有目的，就是单纯展示魅力，不是要让人倾倒跪在咱们脚下——即使你心里确实这么想，也要努力给自己洗脑。 因为演技不行，你心里想什么，很容易就在脸上显出来。 只有自己都以为自己没目的的时候，脸上才能真的有“不在意”的高级感。 http://pica.zhimg.com/v2-5289bbdc5d2e594b5478ab6c55493bfd_r.jpg?source=1940ef5c 高级性感不能没有力量 性感一定要力量支撑。 因为一个女人但凡有了“性感”的名头，必然伴随着同性的嫉妒、异性的垂涎、舆论的非议。 她要足够坚定的自我，足够强大的内心最为支撑，才能抵御这些外界的攻击。不然就会变成迎合取悦别人、被人操控玩弄的sexy doll——一如《西西里的美丽传说》中的玛莲娜。 http://pic1.zhimg.com/v2-1371f2778beb04c67530819570d0a56e_r.jpg?source=1940ef5c 但是亚洲人似乎天然没有这样的力量，或者说，我们不擅长表现出力量。 大家提到性感女神，很少想到亚洲女星，大多数时候都会想到欧美女星，安吉丽娜朱莉斯嘉丽约翰逊，查理兹赛隆······ 她们都有一股唯我独尊、老娘最美、闲人退散的劲儿。 比如安吉丽娜朱莉在《史密斯夫妇》里，上一秒脱了黑色皮衣，露出性感到极致的全套性感吊带内衣，下一秒就能单手拧段目标人物的脖子，再从容不迫从几十层楼上飞身跳下去，表情都不带变的。 身份曝光后跟皮特那场长长的激情对打，更是火花四射，影史留名。 http://picx.zhimg.com/50/v2-5167b2c7ceba11896ed735862b3087f4_720w.gif?source=1940ef5c 亚洲女星，特别是日本女星，就太软糯好说话、亲民接地气了，很少能跟“高级性感”挂上钩，有个石原里美，也只是个“小”妖精——离大神且远着呢。 欧美女星多出来的，就是一股自信霸气、敢说敢做的力量，有一股让人趋之若鹜的致命吸引力。 甚至，这力量的表现，可以是危险的，有攻击性的，让人一眼就看出，你是个不好惹的人，自然地，就没有人敢怠慢你。 比如安吉丽娜朱莉，她礼服再暴露穿的再少，也没人敢招惹她，还得大夸性感。而长了一张好欺负脸的柳岩，被物化被欺负，最后还要她道歉。 没办法，性感路线想要走得顺利且高级，一定要带些杀伤力。 http://picx.zhimg.com/v2-e8bbb1a44d0d962062b3465681d3f303_r.jpg?source=1940ef5c 如今人们常说，smartis the new sexy。 有道理的，有才华的人，只用文字，就比完美身材更能表达出性感的高级。 智利作家伊莎贝尔阿连德的《感官回忆录》就是个中翘楚，她用细腻缠绵的笔触，生生把春膳写出了高级情欲的味道。 “凡是为情人烹调的食物，都带有情欲的色彩；若两人一起动手做，并趁着剥洋葱皮，扯朝鲜蓟叶片的良机，淘气地顺势脱下一两件衣服，效果会更好。” “我承认。他煮饭的时候，我已经在想象中剥他的衣服了。” “煎锅里香气四溢，深锅里的水开始咕嘟咕嘟冒泡，汉娜的期待禽来愈殷切；她的衬衫被背心的汗水浸得又冷又湿又黏，大腿湿热，馋诞直流——她第一次难以置信地注意到，面前这男人有一双长得很秀气的手和特别宽阔的肩膀。他在危地马拉历险和为盲人驯犬的英勇故事，令她热泪盈眶；被截掉的耳朵开始显得像一枚勋章，抚摸那道疤痕的欲望无法遏制，夸她全身颤抖。” 天呐，寥寥几句话，看的人心就骚动不已——这就是文字的力量了。 小珍珠可以扫二维码加Jenny微信，跟Jenny学如何让文字里都能流淌出高级性感气息 http://picx.zhimg.com/v2-ab1f253c4ebd98263c273cb2989fc610_r.jpg?source=1940ef5c 中国女生的最大痛苦，就是不会表达自己，还总是活在别人的评论里。 总是把性感跟时尚杂志里、电视屏幕里的所谓“完美身材”挂钩，看自己觉得哪儿都不好。 等于把自己身体的主权让渡给了键盘侠，任别人定标准、肆意评论。 所谓高级性感，其实就是活出自己，接纳自我，客观自恋——认可并相信自己很美，大方无畏地展示出来,拥有have everything under control的底气。 说白了，他人言论算什么东西？ http://pica.zhimg.com/v2-d3cd2efce78e2ff354b2c1a326070ff3_r.jpg?source=1940ef5c 回复