期权

时代复兴公司介绍 北京时代复兴投资管理有限公司是业内领先的全资产组合管理机构，是经中国证券基金业协会认可并备案的私募管理机构（登记号P1016372）。我们致力于为客户提供有效的全资产组合管理方案。 在股票、债券、商品、外汇、另类投资、量化及程序化交易领域拥有核心竞争力。 我们强大的研究团队汇集了来自知名投行、国有银行、国际贸易商、政府部门、国际专业协会等机构的优秀一线核心交易人员及分析师。 自行开发了完备而领先的量化交易系统，并基于10TB级的数据积累及强大数据分析能力，提供卓有成效的行为金融策略开发和集成解决方案。公司注册资本2500万元，并于2014年引入战略投资者——中信资产PE共管平台—淳信投资。 http://pica.zhimg.com/v2-cc39a20513632c4829103d90202320c3_r.jpg?source=1940ef5c 图片来源：时代复兴 时代复兴核心人物 周倓——董事长 周倓先生具备丰富的金融从业履历，跨越境内外衍生品交易、量化对冲基金经理、结构融资及投资银行业务，涉及一级和二级市场的一线实务，对全资产投资工具的创建及整合的系统设计工程具备独特的理解，具备优秀的全资产逻辑整合能力。现任时代复兴董事长、淳信投资董事总经理、红山基金董事。 毕业于清华大学经济管理学院金融系，中国金融40人论坛青年学者。 中粮集团：套利量化监控系统构建人及负责人，公司研投平台数据指标及组合管理模块负责人之一，协助中粮集团进行农产品研究、期权风险管理工具研究及套利策略制定。 中信资产：基金业务二部量化投资业务负责人，负责量化基金项目设计实施、投融资管理、系统设计开发等工作。 海通证券：结构融资业务副总裁，负责北京office股权投资、结构融资、资产证券化业务，主导及参与的结构融资与投行项目达百亿元。 淳信投资董事总经理，红山基金董事，管理规模930亿元； CFA（特许金融分析师），GARP（全球风险协会），IAFE（国际金融工程师协会）会员。 柯邵伟 合伙人 柯邵伟教授具备精深的前沿金融理论科研经验。作为国内为数不多的能够跻身世界顶级行为金融学研究机构的华人学者，柯邵伟教授率先提出了“有限理性”及“有限信息”假设下的行为金融理论，并在行为金融学领域首次提出内生决定有限步数的博弈模型，其研究成果曾发表于Econometrica，Theoretical Economics等顶级学术期刊。。 密歇根大学经济系助理教授。 普林斯顿大学经济学博士（2015年），Goldfeld奖学金获得者。 清华大学经济管理学院经济学学士，香港科技大学院长名单，国家一等奖金获得者。 研究兴趣主要集中于个体、群体经济决策分析，福利经济学与不平等，有限理性，行为金融等。 研究成果曾发表于Econometrica，Theoretical Economics等顶级学术期刊。 赵斌——合伙人 赵斌先生毕业于北京航天航空大学，15年的开发经验，全栈工程师，曾就职于腾讯研究院，有丰富的互联网应用开发、分布式系统设计以及高性能计算经验。现任时代复兴合伙人、董事总经理。 毕业于北京航天航空学，多次参与863及国家自然基金项，多次国家奖学金获得者。 北航虚拟现实与系统国家重点实验室：基于SPH的大规模流体粒子仿真系统，主导和开发了多机多GPU高性能实时仿真及渲染平台；参与863课题，设计开发了一套面向商用飞机驾驶舱仪表评估洗增强现实平台。 微软中国：基于Kinect的虚拟试衣系统。 腾讯研究院：模式识别组，负责实时增强现实算法的研发和自适应标定系统的研发。 主导和研发全球最小的智能皮肤检测系统，研发了多维人体生物电实时检测的片上系统，传感器数据在分布式环境下高性能实时处理和存储系统。 RESTIS 系统架构设计。 RESTDATA 高性能时间序列数据存储服务设计开发，满足每秒500万条数据高性能推送，全球金融市场Tick数据毫秒级查询，支持多数据源Tick数据实时采集、分布式存储。 ChrisYu——合伙人 Chris Yu 女士（澳洲籍）拥有9年国内外二级市场投资经验，具备香港RO资质，曾任巴克莱、德银的外资机构衍生品部门投资经理，曾任中信建投衍生品交易部总监，具备丰富的衍生品投资经验。现任时代复兴合伙人、香港時代復興董事。 毕业于澳大利亚国立大学，数量金融专业，一等荣誉学位。 Susquehanna International Group(海纳国际集团) 研究员。 Barclays Capital(巴克莱资本) 投资经理。 Deutsche Bank（德意志银行）投资经理。 中信建投衍生品交易部 交易总监。 主要负责亚洲各市场期货、期权及其他场内和场外的股票类衍生品的高频做市、波动率套利、Delta One程序化套利。 许文——合伙人 许文先生长期从事基金数据及管理系统的设计、开发，10年开发及团队管理工作经验，曾主导中粮集团量化研投系统开发、华夏基金、建信基金等基金管理系统开发及团队管理等工作。现任时代复兴合伙人、董事总经理。 上海携宁计算机科技股份有限公司：负责北京券商、基金、保险资管、期货等金融机构投研项目，任项目负责人。 上海河融投资管理有限公司：负责研投系统建设、投顾业绩归因、风险控制，任金融工程师，风控负责人。 RETA时代复兴研投管理系统设计开发（2016）。 REFOF时代复兴组合管理系统设计开发（2017）。 SAC(证券从业资格)，AMAC（基金从业资格），CFA（期货从业资格），OSTA（国家职业三级计算机高新技术人员）。 赵弘洋——合伙人 赵弘洋先生具备丰富的信息安全从业经历，关注信息安全事件和网络安全防护，能够为信息系统设计合理的网络安全防护架构，为信息系统开发提供安全建议，针对已发生或可能发生的网络攻击事件制定解决方案。 工业和信息化部电子第五研究所：信息安全工程师，从事网络安全防护方面的研究，多次参与工信部及广东省组织的网络安全检查，涉及领域包括电信运营商、民航系统、电子政务系统、税务系统、工业控制系统等。 广东省网络与信息安全测评中心：为广东省政府提供信息安全支撑服务，负责广东省网络安全事件预警工作，参与广东省多个政府网站渗透测试。 拥有公安部颁发的信息安全等级测评师资质。 基于公司RESTIS/REISM/REFIMO的设计架构，创立了基于VPC的高度安全隔离环境，使公司IT环境可承受灾难级流量冲击并实现快速灾备，使公司IT安全水平远高于行业水平。 乌云(http://wooyun.org)白帽子。 时代复兴投研理念 从资产和策略两位维度进行有效分散投资，摈弃情绪影响，将人机协同的真正智能集成作为努力目标，升华投资艺术。 代表产品：时代复兴微观一号 http://pic2.zhimg.com/v2-4e5db1587a1e1421f3f5c935ac977475_r.jpg?source=1940ef5c 图片来源：金斧子 http://pic3.zhimg.com/v2-e1fb90732b7334c314c0ffba25d4594f_r.jpg?source=1940ef5c 图片来源：金斧子 登录金斧子平台，完成投资者认证，查看时代复兴产品详情>>> 风险提示：投资有风险，决策需谨慎。文中观点不代表平台投资者意见，内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。 回复

挺简单的，止损100，损了就不玩了。不就做到了。 回复

这需要你自己有很强的的执行力是可以做到的，下单时提前设置止损。不过盘中波动100太容易做到，很容易就止损了，本来能盈利的，可能直接就扫损了。 回复

[握手] 回复

有两种方式可以查询期货的月度结算报告，第一种是登录中国期货市场监控中心中国期货监控中心，输入用户名，用户名是期货公司的代号加你的期货交易账号，比如弘业期货代号是0087，期货交易账号是12345678，那么用户名就是008712345678，密码是当时开户时期货公司的发给你的保证金监控中心密码，如果忘记，可以翻找下短信，或者找期货公司客户经理咨询，最后输入验证码，就可以登陆了，进入页面，查输入月结，输入月份，就可以查询到了，以前月份均可查询，当月查询数据要等到下月才可以。第二种方法， 打开手机期货交易软件，在更多交易里，点击结算单查询，输入月结，输入月份，比如要查询11月份结算数据，那么输入11月1号，就可以了，详情看图： http://pic1.zhimg.com/v2-3c5013108e96334109c4b85ce601122e_r.jpg?source=1940ef5c http://pic1.zhimg.com/v2-898e7f52dffb5f06a87f68a78e28b05a_r.jpg?source=1940ef5c http://pic2.zhimg.com/v2-2f50929d01beb7bcb979fba4637adcde_r.jpg?source=1940ef5c 回复

比较与cpp在并发编程方面的优势还是很多的，可以避免很多坑。参考我之前写的文章。 在Rust中无畏并发(对比c++) 回复

如果不用考虑对C++成熟库依赖的存量优势，rust花式吊打c++； 最最坏的情况rust我开unsafe，瞬间到了c位置，c++不得叫声爹； 回复

就高频交易系统的代码规模和复杂度而言，rust没有任何优势，直接使用c++更方便。 回复

据说：快速，稳定，安全。 海外已经不少量化hedge fund 在使用了，但是国内的环境似乎受到一定限制，目前来看只有少数量化私募在小试牛刀，至于未来会不会大范围使用，这个目前谁也不好说。 回复

从业人员告诉你，没有任何优势 回复

怎么说呢，Rust的速度快，稳定性强，高频交易越快越稳定越好，Rust可以满足这些条件 回复

今年，国内量化私募迎来了高光时刻。据私募排排网数据显示，截至目前，国内百亿私募扩容至95家，其中百亿量化私募由去年10家增至24家。 据中国证券投资基金业协会的数据显示，截至2021年8月，国内私募基金管理规模高达5.5万亿元，相较2020年底增幅达46.56%；其中，量化基金规模已突破1万亿元，成交额占比约为12%-15%。 在国内百亿私募阵营不断扩大的过程中，量化私募做出了巨大贡献。但相较欧美国家，国内量化策略的发展仍处于初级阶段，上升空间还很大。 一、Rust或将成为量化领域的新趋势 量化交易在中国的蓬勃发展，人工智能在投资领域的应用，以及交易工具的丰富，使得程序化交易在证券市场越来越受欢迎。程序化交易能够更快地、更有纪律性地执行策略，从而减少冲击成本、降低情绪影响。规模较大的私募，由于具有交易策略多样性、交易市场广泛性、交易品种复杂性等特点，对程序化交易的需求显得尤为迫切。 历史上曾发生过因软件Bug导致的亏损及个股闪崩等事件，这些风险事件大多是在程序化交易过程的关键点上没做好检查和风险控制所致。如果能从系统构建开始就有意识的做好防范，使用正确的编程方式，就可以在很大程度上避免风险事件的发生。 当前，国内量化交易领域已开始布局Rust方向的人才招聘，这是否意味着：在国内高频量化交易领域的应用，Rust将成为一种新趋势？先来看看他们怎么说的吧。 小王：就高频量化交易系统而言，Rust作为主要面向安全的高性能计算编程语言，比C++强，原因是Rust没有历史包袱，虽然追求性能，但没有C++用起来复杂，也不容易造成内存泄漏。 小张：Rust起步晚，应用到高频量化交易领域还需一个逐步完善生态的过程；不敢说Rust成为该领域的趋势，但至少会有部分场景的应用。 小刘：绝大部分的交易接口在未来很长时间里仍会以C++方式显现，用Rust调用C++写的接口可能比较麻烦，性能上是否有质的飞跃，还待考察。 小房：Rust很适合用在量化的交易或生产阶段，因为Rust可以很好地降低交易代码中潜在的Bug，也容易进行生产调试。 对于Rust在高频量化交易领域的应用，大家的看法各有不同，在未来既是机遇也是挑战。现阶段，非凸科技正基于Rust生态打造高效率、低延迟、高可靠全内存高频交易平台，持续为券商、量化私募等众多大型金融机构提供优质的算法服务。 二、Rust VS C，在编程效能上的优势 Rust是一门赋予每个人构建可靠且高效软件能力的语言。集表达力、高性能、内存安全于一身的Rust，在很多场景里都能大施拳脚，高频量化交易领域也不例外。 Rust足够底层，它可以像C一样进行优化，以实现最高性能。抽象层次越高，内存管理越方便，可用库越丰富，Rust程序代码就越多，做的事情也就越多。 除此之外，Rust程序的优化也很好，有时候比C还好，C适合在逐个字节、逐个指针的级别上编写最小的代码，而Rust具有强大的功能，能够有效地将多个函数甚至整个库组合在一起。 然而，最大的潜力是可以无畏地并行化大多数Rust 代码，即使等价的C代码并行化的风险非常高。在这方面，Rust是比C更为成熟的语言。 不如看一下，Rust与C在编程效能方面有什么不同？ http://pic1.zhimg.com/v2-4f697e162c993a610110f83c72026a25_r.jpg?source=1940ef5c 代码行数 Rust的优势在于，作为一种具有高级语言的一些特征的语言，它既是函数式的，也是面向对象的，它可以开发出比C语言更紧凑、更容易解释的代码。代码量少的情况下，还有更强的可维护性。在优化过程中： 1. C需要不断改变解决方案的逻辑才能更好地利用数据位置的优势，而Rust则更有效地管理了内存，优化过程中不需要对解决方案进行修改。 2. Rust的迭代器可以通过更简单的方式生成并行代码，而C则需要对不同的OpenMP选项来实现适当并行化。 3. Rust中添加外部库非常方便，比如数学优化库或rayon库，C则比较麻烦。 回复

http://pica.zhimg.com/v2-d23faf3ee209cd30ab1a34536b29bf70_r.jpg?source=1940ef5c 欢迎来到小马读财《常识课堂》，我是豪哥。 监管对金融市场的管控越来越严格了，这次轮到了金融控股公司。 据《每日经济新闻》报道，中国政府网9月13日发布的《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》，决定明确：11月1日起，对金融控股公司实施准入管理、设立金融控股公司的条件和程序、以及一些其他规定。 可以看出，今年金融监管是动真格的，对各个细分领域都进行了规范。 有人认为有资金实力就可以做金融，但事实上金融机构要接受监管，而牌照是监管的核心，逻辑如下： 【一、金融必须强力监管】 首先要说的是，金融是一个国家的支柱产业，关系到国之根本，所以必须要受到强力监管。在金融机构运营过程中，监管着重做下面三方面工作： 1、了解资金去向； 2、防止内部私自操作； 3、防止跑路。 金融和诈骗只有一线之隔，如果没有监管，谁敢把钱放到金融机构理财呢？【二、监管的方式就是牌照】 其次，金融机构要合法运营，就需要牌照，所谓金融牌照，就是指金融机构经营许可证，是批准金融机构开展业务的正式文件，目前金融许可证主要由证监会和银保监会等部门分别颁发。 对金融机构来说，牌照意味着两重意义：一是合法经营；二是受到约束。 有了牌照后，金融机构就得按照规矩办事，听从监管的指示，不再是脱缰的野马。 【三、无牌照就是诈骗】 相反，如果金融机构没有牌照，其经营行为不受监督，那么就容易滋生犯罪。 以P2P行业为例，从四年前的“824”新规开始，针对P2P的监管政策就不断调整，既有“1+3”监管框架出台，也有57号文备案一说，甚至有传言监管会给P2P发牌照，但之后都不了了之。 在这期间，P2P行业出现大量非吸、诈骗事件，投资者血本无归。现在P2P是无照经营，不合法，清退转型是必然。 【总结】 总体而言，监管的魔爪已经伸向金融控股公司，这些公司只能加以调整。金融机构不是有钱就能经营，必须受到监管。 知识拓展： 为什么马云的相互宝盼持金融牌照？点我查看 想了解更多，欢迎参与我们每天18:30的直播以上内容仅代表小马读财观点，并非标准答案，小马读财也不提供标准答案，如有质疑欢迎提出，我们欢迎高质量的不同声音与我们共同探讨与进步。 回复

金融衍生品是为专业投资者设计的投资产品； 是不同收益和风险偏好的投资者需求导致的产品丰富化和多元化； 金融衍生品的丰富是金融系统成熟的表现；金融衍生品的泛滥同时也是金融系统逐渐失控的表现； 金融衍生品未直接创造社会价值，但是确实是资金流动起来的加速器； 因此，金融衍生品的诞生本质上是【社会总债务】的增加，是消纳货币投放的蓄水池。 回复

衍生品作为零和博弈的产品，本身不像股票一样挂钩实体，无法进行价值投资。但它的交易特性为投资者提供了套期保值等多种手段来进行风险对冲，还兼有其他价格发现等功能。说直白一点，用的好就是机构或个人的风险管理利器，用的不好那就工地搬砖。 回复

一、金融衍生品业务背景 解决行业法律问题离不开行业生存环境，解决金融衍生品法律问题也必然依赖于其生长及运行背景，解决之道也蕴藏于其业务肌理之中。在金融衍生品创设之初，远期合约是最早的现代衍生品工具，其满足了实业主体对于实体交易中规避风险的需求，是为解决商业交易而设计的金融调节工具，其特点为合约必须通过进行实物交割的方式了结。后来在远期合约的基础上进一步衍生出期货交易，即该合约既可以进行实物交割，也可以在交割日之前完成对冲了结交易，不必再完成实物交割的环节。这就使得该衍生品不仅具有发现价格、套期保值的风险规避作用，还具备了在合约到期之前利用其价格波动实现盈利的功能，即具备了投机性。 国际及国内衍生品交易市场均可分为场内交易和场外交易，该“场”即交易所，就交易种类而言，通常可分为期货、期权、远期、互换（掉期）四类以及该四类之间更为复杂的组合。实务中，由于场内交易的严监管和标准化的特点，交易标的明确，法律关系简单，其交易量也无法与场外交易同日而语；我国衍生品市场起步虽晚，却已迅速发展为全球最大的场外衍生品交易市场，当前已公开的既有裁判中多为场外未签订主协议的衍生品交易纠纷，考虑到《中国证券市场金融衍生品交易主协议》及《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议-NAFMII》两份主协议中约定由中国经济贸易仲裁委员会管辖，仍有相当数量未公开的仲裁案件信息尚未能获取。毋庸置疑的是，场外衍生品交易市场成为交易纠纷的多发之地。 就交易性质而言，期货交易与普通买卖合同无异，是平等民事主体之间达成的买卖合意。由于衍生品交易具有一定的金融属性，使其被赋予了更重的监管色彩，期货交易所就是在严监管的环境中产生并运行的。在此种背景下，交易主体的各方具有了资质要求：交易所应当由国务院批准，期货公司也应经过审批，投资者应符合风险承受能力；交易规则应当符合一定的要求，交易标的应在限定范围之内等。 诸如上述特殊性在交易性质的判断、法律关系的认定以及责任承担的分配方面产生了重大影响。在主体资格方面，实务案例中，投资者通常会采用质疑交易所或期货公司等专业机构资质的方式，以期求得对方主体不适格从而达到衍生品交易合同无效的目的，另一方面投资者亦会主张专业机构未尽到充分的风险提示义务而导致其误入衍生品市场产生损失；在交易规则方面，尤其是商业银行运营的场外衍生品交易中，诸如黄金、原油等大宗商品衍生品业务系由商业银行自行设计，运营模式存在模糊地带，投资者更是难以厘清其投资的标的究竟是什么，以中行原油宝为例，该交易中的美国原油品种挂钩CME的WTI原油期货首行合约，但投资者在中行原油宝交易界面所完成的交易并非直接发送指令到芝加哥商品交易所，且只有中国银行集团旗下的中银国际期货有限公司作为CME集团清算会员方能进行交易，投资者与中银期货公司又是何种法律关系，且依据当前监管规则，国内投资者能否通过中行通道直接参与到国际衍生品交易市场中亦是亟须解决的问题；在法律关系方面，由于场外衍生品交易的弱监管，从业机构的角色往往介于中介、平台或做市商之间，因此在投资者诉专业机构的案件中，常存在双方是服务合同法律关系还是买卖合同法律关系之争的问题。 二、金融衍生品涉及的相关规范 我国衍生品业务起步较晚，与之相匹配的制度规范也在逐步建立完善，其发展历程迭代本书中不再赘述。当前，不论场内还是场外衍生品业务交易，除衍生品交易所等平台主体外，大部分业务由证券公司及商业银行以中介、二级平台或做市商的身份参与并主导。相应的制度规范有《银行业金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》（简称《办法》）及《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》，前者由中国银行保险监督管理委员会制定发布，属于规章；后者则是由中国证券业协会发布，属于行业规范，效力等级不及前者。 《办法》在实务裁判中的应用十分重要，商业银行开展衍生品业务的，需按该暂行办法建立完善一系列软硬件设施且取得银保监会的批准，并按照规定开展业务；纠纷发生后，该暂行办法的一系列规则亦会成为诸多环节的认定标准。 （一）衍生品业务资质 在商业银行从事衍生品业务资质方面，《办法》规定银行业金融机构开办衍生产品交易业务的资格分为以下两类：基础类资格：只能从事套期保值类衍生产品交易；普通类资格：除基础类资格可以从事的衍生产品交易之外，还可以从事非套期保值类衍生产品交易。根据银行业金融机构的风险管理能力，监管部门可以对其具体的业务模式、产品种类等实施差别化资格管理。对于目前趋于复杂的商业银行业务而言，基础类资格已难以满足其经营需求。衍生品交易已被嵌入理财等产品中，尤其涉及商业银行自营的衍生品业务，并不具有套期保值的需求，普通类资质方能满足其要求。银保监会于2019年发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务》，要求商业银行发行结构性存款应当具备普通类衍生产品交易业务资格；且从事非套期保值类衍生产品交易，其标准法下市场风险资本不得超过本行一级资本的3%。基于衍生品业务端高风险性和高专业性，上述资质应当以总行名义进行申请，并应当由总行部门控制并完成交易，分支行需要开展此类业务的，可由总行直接向其授权，且权限不及于交易操作。不仅商业银行需要具备业务资质，其业务主管人员也应当具备5年以上直接参与衍生产品交易活动或风险管理的资历，且无不良记录。 除商业银行外，投资者亦应当符合一定的风险承受水平，方可开展与之相适应衍生品类型的交易，且该投资者适格识别的义务也属于商业银行应当履行之列。投资者适格识别分为“风险承受能力”与“真实业务需求”两个方面。风险承受能力具体而言，商业银行应当制定完善客户适合度评估制度，在综合考虑衍生产品分类和客户分类的基础上，对衍生产品交易进行充分的适合度评估：根据客户的业务性质、衍生产品交易经验等评估其成熟度，对客户进行相应分类，并至少每年复核一次其合理性，进行动态管理。 银行业金融机构应当根据客户适合度评估结果，与有真实需求背景的客户进行与其风险承受能力相适应的衍生产品交易，并获取由客户提供的声明、确认函等能够证明其真实需求背景的书面材料，内容包括但不限于： （一）与衍生产品交易直接相关的基础资产或基础负债的真实性； （二）客户进行衍生产品交易的目的或目标； （三）是否存在与本条第一项确认的基础资产或基础负债相关的尚未结清的衍生产品交易敞口。 而在审查投资者是否具有“真实业务需求”方面，商业银行需识别拟进行的衍生交易是否符合交易对手本身从事衍生交易的目的。在履行本条要求时，银行业金融机构可以根据诚实信用原则合理地依赖交易对手提供的正式书面文件。与客户交易的衍生产品的主要风险特征应当与作为真实需求背景的基础资产或基础负债的主要风险特征具有合理的相关度，在营销与交易时应当首先选择基础的、简单的、自身具备定价估值能力的衍生产品。且银行业金融机构应当获取由客户提供的声明、确认函等形式的书面材料，内容包括但不限于： （一）客户进行该笔衍生产品交易的合规性； （二）衍生产品交易合同、交易指令等协议文本的签署人员是否获得有效的授权； （三）客户是否已经完全理解该笔衍生产品交易的条款、相关风险，以及该笔交易是否符合第四十五条第二项确认的交易目的或目标； （四）客户对于该笔衍生产品交易在第四十八条第四项所述最差可能情况下是否具备足够的承受能力； （五）需要由客户声明或确认的其他事项。 商业银行在履行适格客户识别义务的过程中应持审慎态度，并须采用书面或视频、音频等方式留存备查，其对于实务争议解决中商业银行是否履行了注意义务的认定具有决定性作用。 （二）业务操作 在业务操作方面，商业银行应当建立严格的业务分离制度，确保套期保值类业务与非套期保值类业务的市场信息、风险管理、损益核算有效隔离；所有业务均应统一通过其总行（部）系统进行实时平盘，并由总行（部）统一进行平盘、敞口管理和风险控制。尤其需要注意的是，《办法》明确银行业金融机构不得自主持有或向客户销售可能出现无限损失的裸卖空衍生产品，以及以衍生产品为基础资产或挂钩指标的再衍生产品。 在交易环节中，商业银行的义务不是被无限放大的，依据《全国法院民商事审判工作会议纪要》精神，实务裁判应当严格恪守“卖者尽责，买者自负”的原则，且往往关于卖者是否充分履行了“尽责”的义务会成为案件审理的焦点。 在证券公司方面，尚未有部门规章及以上效力的专门规制衍生品业务的规范出台。中国证券业协会出台了《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》及《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》，各大交易所针对具体业务出台了操作细则等文件。其在主体资质及应尽义务方面与商业银行大致相当，可以上文作为参照。 回复

白鹅潭也配市中心吗，说风水宝地，其实又没产业又没钱[捂脸] 回复

外环内还没成样，又去搞副中心[捂脸]，广府可真是太难了 回复

是的，实事求是说真正一线是北上港，广深都差不少 回复

是啊，也正好上海外环，这是北上广的默契……当然广州这个“外环”内还没完全实现城市化，比京沪落后一些 回复

跟上海和香港比，广州还是差了不少东西啊[捂脸] 回复

15公里好啊，刚好北京五环 回复