匿名人员
2019-6-7 01:59
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全球经济及原油需求担忧加剧，本周原油价格大幅下跌受美国对墨西哥发出征税威胁等因素影响，本周油价大幅下跌，NYMEX原油期货本月跌超16%。布伦特和WTI原油期货价格分别收于64.47美元/桶和53.36美元/桶。美元指数交投于97.77附近。
美国石油钻井机数量增加，美国原油库存减少28.2万桶本周，美国石油活跃钻井数增加3台至800台，油气钻机总数增加1台。美国原油库存量4.76亿桶，比前一周减少28.2万桶；美国汽油库存总量2.31亿桶，比前一周增加220.4万桶；馏分油库存量为1.25亿桶，比前一周减少161.5万桶。
4月OPEC产量下降，较上月减少0.3万桶/日至3003.1万桶/日4月OPEC产量下降，沙特产量为974.2万桶/日，较上月减少4.5万桶/日；伊朗产量为255.4万桶/日，较上月减少16.4万桶/日；委内瑞拉产量为76.8万桶/日，较上月增加2.8万桶/日；利比亚产量为117.6万桶/日，较上月增加7.1万桶/日。
本周，石脑油、乙烯价格下降，丙烯、丁二烯、纯苯价格上升。石脑油裂解、PDH、MTO价差增大。
美国宣布对墨西哥征收全面关税，关注全球经济增速放缓对原油需求影响本周油价大幅下跌，主要系全球贸易摩擦加剧引发了市场对原油需求的担忧。据华尔街见闻报道，本周五特朗普宣布将对来自墨西哥的所有进口商品加征5%关税，税率将从7月起逐月上调至25%，并保持这一水平。此举可能伤害利润可观的美墨跨境能源贸易。此外，据华尔街见闻援引美国商务部数据，美国一季度占美国经济主体的个人消费支出年化季环比增长1.3%，是一年来的最低水平；同时中国5月制造业PMI数据创三个月最低和同月历史最低。全球贸易摩擦的加剧及经济增速的疲软加剧了对原油需求的担忧，促使油价在周末大跌。供给方面，据华尔街见闻援引路透社调查数据，OPEC5月原油日产量下滑约5万桶至3017万桶/日。但媒体调查显示OPEC在5月的石油减产协议执行率仅为96%，表明沙特等国家已有增产迹象。上周美国原油产量重回1230万桶/日，加之管道瓶颈下半年有望缓解，预计美国产量有望持续增长，缓解供给紧张局势。美伊方面，据华尔街见闻报道援引Refinitiv消息，伊朗5月原油产量已降至40万桶/日。此外据华尔街日报报道，美国将推迟对伊朗石化产业新的、更严厉制裁，以缓解地区紧张的局势，但受全球避险情绪高涨影响，该消息对油价影响有限。我们预期未来三个月全球原油市场仍将维持供需的紧平衡，后续持续关注OPEC+减产计划的执行、美国对伊制裁的后续进展、中美贸易磋商等情况。
投资建议：随着美国取消对伊朗的能源制裁豁免，全球原油供应紧张局势仍将持续，我们认为受益于原油价格的主要是四类公司，上游、轻烃裂解、煤化工和油服行业，重点关注中石油、中石化、新潮能源、新奥股份、卫星石化、东华能源、华鲁恒升、鲁西化工、海油工程、中海油服、中油工程、石化油服等相关标的。
风险提示：地缘政治风险，中美贸易摩擦加剧，美国产量增速过快。
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