4月银行股终于跑赢市场基准指数，录得3.69%的涨幅，行业排名回升至第4位。截至5月13日，全年累计上涨14.22%，申万排名回升至22位。板块整体市盈率（历史TTM）6.71X，再度破7X，相比A股估值折价60%；整体市净率为0.84X，相比A股估值折价略微收缩至49%。
4月企业新增贷款回落显著。截至2019年4月末，我国银行业贷款总额达到143.12万亿元，同比增长13.44%。4月新增人民币贷款1.02万亿元，同比减少13.56%。分期限看，短期贷款下降明显,占比跌至15%。分贷款主体看，居民户依旧是主力，企业下降明显，而非银机构回升较大，占比分别达到52%、34%、14%。
4月新增人民币存款创年内新低。截至2019年4月末，我国银行业存款规模达到184.08万亿元，同比增长8.46%。4月新增人民币存款2606亿元，新增存款来自财政存款和非银机构。累计存贷差为40.96万亿元，创近4年新低，存贷比升至77.75%。
4月资金价格普遍下滑。理财产品预期收益率继续下滑，但降幅收窄，截至5月5日，多个期限的预期收益率相比3月末下行超过10BP。但4月银行间同业拆借利率涨跌不一，整体（加权平均）微升至2.43%。票据利率在4月走出V型，下探是否筑底还有待观察。
维持行业“同步大市”评级。银保监会就《商业银行金融资产风险分类暂行办法》公开征求意见，整体来看，监管层对银行资产的风险监管越来越细致，更加注重经济活动实体的“实质性”、“整体性”风险。行业一季度监管数据有喜有忧，银行业内部差异化开始加剧，持续看好质地优良，经营稳健，保持较高息差的银行品种，持续重点推荐招商银行、宁波银行，维持行业“同步大市”的评级。
风险提示：资产质量风险暴露失速，行业监管力度过紧。
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