电力设备与新能源行业点评：2019年第4批推广目录点评：高续航里程趋势继续加强

2019年第4批推广目录133款车型：2019年5月，《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2019年第4批）》相关车型及主要参数发布，共有54家车企133款车型入选。19年第4批推广目录中，新能源乘用车51款，占比38.35%；客车17款，占比12.78%；货车及专用车65款，占比48.87%。纯电动车型有127款，插电式混合动力车型有6款，燃料电池车型0款。

新能源乘用车：共有24家车企（比亚迪汽车同比亚迪汽车工业、东风汽车同东风汽车集团），51款车型入围，东风柳州（及东风汽车）（8辆）比亚迪汽车（及比亚迪汽车工业）(6辆)、浙江吉利（及浙江豪情）（5辆）、占比较多。纯电动车型45款，插电式混合动力6款。纯电动车型中，41款车型能量密度大于等于140Wh/kg，占比达到91.11%，此外，有20款车型能量密度达到160Wh/kg，占比44.44%，高能量密度趋势显著，其中山西新能源乘用车有1款能量密度182.44wh/kg。配套电池类型看，34款车型配套三元锂电池，在乘用车中占比66.67%。

纯电动乘用车续航里程绝大多数在300km以上：我们统计了纯电动乘用车的续驶里程，共计45款，200-250km0款；250-300km（包含250km）为8款，占比17.78%；300-400km（包含300km）为13款，占比为28.89%；400km及以上的为24款，占比53.33%，续航300km以上车型占比达82.22%，高续航比例进一步提升。

新能源客车：共有8家车企，17款车型入围。纯电动车型17款，插电式车型0款，燃料电池车型0款。在纯电车型中，17款车型能量密度都高于135Wh/kg，占比达到100%。配套电池类型看，17款都配套磷酸铁锂电池，在非燃料电池客车中占比达100%。

新能源专用车：总计28家车企，65款车型入围。19年第4批中专用车65款均为纯电动，其中，38款车型能量密度在115-140Wh/kg之间，占比达到58.64%；27款车型能量密度大于等于140Wh/kg，占比达到41.54%；磷酸铁锂车型49款（占比75.38%），三元锂离子10款（占比15.38%）。

投资建议：继续推荐锂电中游的优质龙头（新宙邦、璞泰来、星源材质、当升科技、天赐材料；恩捷股份、杉杉股份）；电池龙头（宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、关注欣旺达）；核心零部件（汇川技术、宏发股份）；同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂（天齐锂业）。

风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。
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