【联讯通信周观点】：短期扰动不改5G长期趋势，逢低布局相关标的

本周回顾

5.20-5.244，本周沪深300指数下跌1.50%，申万通信指数下跌1.93%，跑输沪深300指数0.43个百分点。本周通信板块表现一般，通信4个细分领域表现如下：通信运营（-4.03%）、终端设备（-0.35%）、通信传输设备（一1.44%）、通信配套服务（-2.68%）。通信板块过去一周涨幅居前5位的个股：东方通信(21.06%)、恒宝股份(10.49%)、东信和平(9.93%)、七一二(8.11%)、海格通信(7.00%)；过去一周跌幅前5位个股：亚联发展（_27.69%）、深南股份（-23.36%）、吴通控股（一17.50%）、二六三（一17.41%）、路通视信（一13.76%）。

重要新闻与公告

上周重要新闻主要有：联通公布ONS运营平台监控管理模块项目集采结果；三大运营商4月经营数据；中国移动工程设计补采大单中标结果：移动通信设计院包揽超6成份额；中国移动公布2019年小型化接入PTN集采结果；2018年中国IDC市场规模达1228亿元，IDC市场增速放缓；中国卫通IPO成功过会：募集资金约12.8亿元等。

上周重要公司公告主要有：盛路通信：关于公司部分董事减持计划的预披露公告；优博讯：关于股东股份减持计划的预披露公告；春兴精工：关于控股股东通过信托计划持有本公司股份减持的公告；富通鑫茂：控股予公司出售资产公告等。

投资建议

应重点跟踪外围政策变动，短期市场受外围的贸易政策影响较大。华为和中兴事件给国内产业链敲响警钟，我们认为短期对华为的影响不大，中长期受国产替代和技术进步的影响，国内华为、中兴等相关产业链公司将受益于进口替代。建议关注生益科技、麦捷科技。

同时我们认为外围的政策博弈不改5G的发展，随着运营商获得5G牌照的时间临近，建议逢低布局5G相关标的，推荐关注弹性较大的基站主设备（中兴通讯）、基站PCB（深南电路、沪电股份），光通信板块：烽火通信、光迅科技。同时建议关注估值相对较低的：高新兴、星网锐捷。

风险提示

5G牌照发放不及预期；5G产业链发展进度不及预期；全球贸易争端进一步升级。
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