ICT行业周报：国常会决定延续税收优惠，支持集成电路和软件国产化替代

投资要点

本周核心观点：此次国常会决定的所得税政策在《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》定位的集成电路生产企业及项目的基础上对集成电路设计和软件企业继续实施税收优惠政策，并且将研究完善促进集成电路和软件产业发展的更多支持政策，表示出对于集成电路和软件产业国产化替代的坚定态度。

集成电路方面，有相关在建项目的制造商有华虹（无锡）、中芯国际（北京、上海）、华力微电子（上海）、长江存储（武汉）、晋华存储（泉州）等。此外，有望带动产业链上游集成电路设备商的发展。

软件方面，上云是未来几年中最确定的趋势。行业型 SaaS由于具备在细分行业深耕，对客户业务深度理解，培植了忠实客户等优势，在云转型的过程中很可能能继续利用自身的资源禀赋条件，避开直接的竞争。因此，建议对积极进行云转型的垂直行业传统软件龙头进行关注。

上周市场回顾：上周，沪深 300 指数下跌 4.63%， ICT 板块表现弱于大盘。电子（申万）指数下跌 4.49%，计算机（中信）指数下跌 3.95% ，通信（申万）指数下跌6.05%。

行业要闻：工信部国资委印发通知：今年流量平均资费降低 20%以上；中国联通：已在雄安及河北 11 个城市全部开通 5G 网络； 4 月份国内手机市场出货量同比增 6.7%；北京君正拟收购北京矽成 100%股权

风险提示：贸易战升级风险；政策落地不及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；行业竞争风险；预留合适的安全边际
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