匿名人员
2019-6-7 01:49
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本周评论：
本周燃料电池指数下跌 0.4%，其中安泰科技上涨 9.8%、冰轮环境上涨9.7%、贵研铂业上涨 7%。 燃料电池产业链签约项目增加， 车企持续入局，行业保持高速发展，看好 6 月燃料电池板块行情。
AP 公司氢能源及配套项目落地嘉兴， 有利于降低长三角氢气成本。 目前氢气主要是通过长管拖车运输，百公里运输成本 10 元/kg，成本十分高昂；而液氢运输成本可以下降 70%以上。 AP 公司氢能源项目包括 2 套液氢、 2套液氮装置和氦气、氩气氮气钢瓶分装项目，液氢项目投产后可以将嘉兴当地富余的副产氢液化，运输至长三角负荷中心，大大降低长三角氢气运输成本。
能源自主战略进程中，氢能是重要一环。 中国石化原董事长傅成玉 5 月 29日在上衍能源论坛上表示，中国要从长远战略上立足自己，应该从现在起用 10 到 15 年时间做到能源基本自给。 在能源自主发展进程中，氢能是能源体系中的重要一环，主要原因有（1）氢燃料电池应用场景广泛， 不仅仅是汽车，还可以应用于轮船、潜艇、分布式热电联产和备电系统等；（2）中国氢气来源广泛低廉，《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书（2018）》数据显示， 2016 年中国氢气产量约为 2100 万吨，其中煤制氢占比 62%，为主要的氢气来源；天然气制氢其次，占比 19%。
行业信息
企业动态： 5 月 23 日，东岳集团与上交大签署合作协议，推进燃料电池核心部件研发； 25 日，液化空于日本爱知县再设 1 座加氢站； 27 日，飞驰燃料电池巴士在马来西亚启动； Air Products 8 亿美元氢能源投资项目签约海盐经开区； 29 日，吉利发布首款燃料电池客车 F12；雄韬氢雄与气体公司环宇京辉签署合作协议； 30 日， Alaka'i Technologies 公布了全球首台氢燃料电池飞行汽车 Skai；
地区动作： 5 月 27 日， 马来西亚举办首座综合制氢厂及加氢站落地；韩国贸易，工业和能源部宣布计划到 2022 年建造 18 座制氢厂； 28 日，邯郸氢能源装备产业园项目开工，中船重工氢能装备制造项目、新兴能源储氢装备产业化项目正式签约； 29 日， 武汉经开区 21 辆燃料电池客车投运；29 日，白城发布《新能源和氢能产业发展规划》，打造“中国北方氢谷”；31 日，佛山氢能产业标准联盟成立，近期将制定三项联盟标准；行业动态： 5 月 26 日， 韩国微型燃料电池电力系统注册为 IEC 国际标准； 28 日，《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》修订工作启动会在京召开；
燃料电池产业还处于导入期，距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段，目前越来越多的上市公司加入燃料电池行业。 站在当前阶段，我们建议从两方面思路遴选标的：（1）估值处于合理区间+氢能持续布局公司，建议关注嘉化能源（副产氢、加氢站、国投聚力合作）；（2）产业链布局完善标的，建议关注雪人股份（空压机主要供应商、参股 HYGS）、大洋电机（布局燃料电池系统、运营，参股 BLDP）、雄韬股份（布局膜电极、电堆、系统企业）、 美锦能源（参股膜电极明星公司广州鸿基、拟投资电堆龙头国鸿氢能、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰、副产氢和加氢站建设运营）。
风险提示： 行业发展不及预期， 加氢站建设不达预期，成本下降不达预期。
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