纺织服装行业5月第四周周报：上海美博会落幕，品牌陆续推新

纺织服装行业跑输大盘2.60pct。本周，上证综指下跌1.02%，SW纺织服装行业下跌3.61%，SW纺织服装行业跑输大盘2.60ct。其中，SW纺织制造下跌3.23%，SW服装家纺下跌3.86%。

24届美博会落幕，各品牌陆续推新，主要呈现细分化、年轻化、科技化趋势。第24届中国美容博览会（简称上海CBE）于2019年的5月20日至22日在上海浦东新国际博览中心举行，由于举办时间正逢“5.20”购物节，且处于“6.18”购物节前夕，各化妆品品牌商纷纷通过展会进行新品发布及宣传，根据调研我们发现主要呈现以下特点：（1）细分化：加强产品功效的细分化或对细分品类的延伸；（2）年轻化：产品包装及宣传的年轻化，或产品销售模式年轻化；（3）科技化：突出产品科技含量或有效成分，美容仪器产品线壮大。

推荐标的：服装家纺推荐三大主线：（1）“高性价比+低线升级”的大众品牌：推荐红豆股份、珀莱雅；（2）“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌：推荐歌力思、安正时尚；（3）“高景气度+格局优异”的细分板块品牌：推荐森马服饰、上海家化，建议关注安踏体育。纺织制造推荐百隆东方和健盛集团。

风险提示：终端消费需求疲软；汇率波动风险；棉价下跌或大幅波动。
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