匿名人员
2019-6-7 01:49
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板块公司行情：上周，sw纺织服装板块上涨1.14%，沪深300上涨1%。目前sw纺织服装PE为18.61倍，略低于近1年均值。本周涨幅前3的纺织服装公司分别为：搜于特(+34.13%)、中潜股份(+22.16%)、*ST天首(+13.27%)，跌幅前3分别为：柏堡龙(-23.96%)、起步股份(-6.08%)、航民股份（一4.2%）。
行业重要新闻：1.4月规模以上工业企业利润同比降3.7%，纺织业增长3.7%；2．中美贸易摩擦加速我国纺织服装出口结构调整；3．一季度产业用纺织品行业保持较快增速；4．新年度产需缺口有望拉动棉价上行；5．越南一季度对美国出口飙升40%。
海外公司跟踪：1．瑞表4月出口下滑，前4月出口中国内地增幅降至1.2%；2．香港4月零售业恶化，下跌4.5%；3．无印良品中国可比销售连跌三个季度，预期今年利润下滑。
公司重要公告：【海澜之家】回购股份进展；【森马服饰】协议转让5%股份；【天创时尚】修订可转债预案；【康隆达】转让土地使用权；【华孚时尚】员工持股计划进展；【浔兴股份】回复交易所问询函；【际华集团】回复交易所问询函；【如意集团】股东部分股份冻结；【华斯股份】确定回购股份用途；【柏堡龙】上半年业绩预升10%~30%；回复交易所问询函；【比音勒芬】披露员工持股计划草案；【探路者】回购股份完毕；【开润股份】披露投资者关系活动记录表。
重点新闻简评：4月规模以上工业企业利润同比降3.7%，纺织业增长3.7%：若同年度统计口径一致，4月纺织业营收增长5.4%，利润总额增长4.0%，增速较春节时点变化下的3月增速有所放缓，但仍保持平稳增长。纺织服装业4月营收下滑5.5%，利润总额下滑13.9%，消费信心以及终端消费增速影响企业利润。目前纺织业企业亏损面超过20%，或加速推动产业转移或产能集聚过程。
瑞表4月出口下滑，前4月出口中国内地增幅降至1.2%：4月瑞表出口中国内地、香港市场分别下降3.9%、5.5%，使前4月累计出口中国内地、香港增速降至1.2%、1.0%。另外，香港珠宝首饰、钟表及名贵礼品销售下滑使4月香港零售下降4.5%，主要受访港内地客及内地过夜客增幅由接近20%降至不足5%影响。全球经济前景不明朗，地缘政治格局变动，国内消费信心承压，建议持续关注5月消费数据。
投资建议：假日时点变化致4月社零低于预期，剔除假日变动因素社零增速环比持平。4月限额以上纺服零售负增长。二季度起，较低的基数以及促进消费政策逐步落实，或将推动零售增速改善。我们建议关注以下几条投资主线：(1)业绩有保障的童装龙头森马服饰，印染龙头航民股份；(2)中长期业绩有望修复的中高端家纺龙头，罗莱生活；(3)有望受益于高端消费复苏的中高端女装企业，歌力思、安正时尚；(4)受益于电商的供应链平台企业，南极电商。
风险提示：1．部分行业终端销售不达预期；2．上市公司业绩下滑风险；3．并购资产业绩不达预期的风险；4．促销费政策推进落实或不达预期；5．中美贸易关系存在不确定性。
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