汽车行业周报19年22期：购置税政策微调，特斯拉售价再降价

投资要点：

板块一周行情回顾

上周沪深股市震荡下行。其中沪深300下跌1.50%，汽车板块中申万整车下跌4.84%，国联新能源汽车下跌3.66%，申万汽车零部件下跌1.98%，申万汽车服务下跌1.28%。年初以来，汽车板块表现均没跑赢大盘。

行业重要事件及本周观点

【车辆购置税新政：由指导价交税变为开票价交税】 5月24日，财政部、国家税务总局发布车辆购置税有关具体政策的公告。公告规定，纳税人购买自用应税车辆实际支付给销售者的全部价款，依据纳税人购买应税车辆时相关凭证载明的价格确定，不包括增值税税款。对比新旧细则，汽车购置税税基和税率没有变化，只是车辆购置税从过去的指导价交税变为实际开票价交税，同时去掉了增值税发票里的税费部分，严格来说，对消费者购车成本影响较小。【特斯拉Model S、 Model X售价下调】 5月22日，特斯拉美国官网再次调整Model S、 Model X售价。特斯拉上海基地建成后售价或将进一步降低。下半年由于补贴退坡，国内新能源产业链面临较大的成本压力，为了消化退坡带来的压力，整车终端售价存上涨压力，因此特斯拉降价将加大国内车企的压力，同时也利好特斯拉产业链。

【本周投资策略】 4月乘用车销量依旧疲软，复苏仍需等待，但下半年行业基本面向好趋势不变。标的方面，继续看好低估值，高弹性个股的长安汽车（000625）和长城汽车（601633）。重卡板块防御属性较强继续推荐板块核心零部件标的潍柴动力（000338）。零部件标的建议关注万里扬（002434）、精锻科技（300258）、银轮股份（002126）等标的。新能源汽车推荐优质成长的湿法隔膜龙头标的恩捷股份、高镍三元和磷酸铁锂份额有望提升的国轩高科。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本（共 171 家）上涨 50 家，停牌 2 家，下跌 119 家。板块中日上集团、德宏股份、合力科技等个股涨幅居前。猛狮科技、迪生力、金麒麟等个股跌幅居前。
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