公用事业行业周报：7月份天然气消费加速增长，城燃公司持续受益

上周行情：

上周电力、燃气、水务、环保工程板块申万二级指数涨跌幅分别为-0.53%、-1.59%、-0.32%、-1.09%；上证综指和创业板指数涨跌幅分别为-0.15%、-1.03%。

行业观点：

7月份天然气产量加速增长，天然气进口增速放缓

近日国家统计局公布天然气行业运行数据，7月份天然气产量130亿立方米，同比增长10.5%；1-7月份天然气产量904.90亿立方米，同比增长5.50%，增速比1-6月份加快0.90个百分点。天然气产量加速增长。

7月份天然气进口量737.80万吨，同比增长28.40%，增速较6月份有所放缓；1-7月份天然气进口量4943万吨，同比增长34.10%，增速较1-6月份下降1.15个百分点。天然气进口增速有所放缓。

7月天然气消费量增长18.2%，继续维持高位

根据国家统计局数据，7月份天然气表观消费量228.8亿立方米，同比增长18.2%。1-7月份天然气累计表观消费量1574.39亿立方米，同比增长16.38%，增速较1-6月份提升0.26个百分点，天然气消费量继续维持高增。

顺价情况低于预期，消费量高增城燃受益用气量提升今年5月，国家发改委出台理顺居民用气门站价格方案，决定自6月10日起将居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理，价格水平与非居民用气基准门站价格水平相衔接。根据方案安排，2018年如需调整居民用气销售价格的，原则上应在8月底前完成。

根据统计，目前已有宁夏、北京、重庆、天津、湖南、河南6省出台省（直辖市）级顺价指导文件，这些省份部分城市已出台具体顺价政策；其他省份尚未出台顺价指导文件，其中个别城市出台具体顺价政策。整体来看，全国天然气顺价情况低于预期。

我们认为，2018年居民门站价格并轨的顺价情况低于预期，但全国天然气消费量维持高速增长，今年1-7月份的天然气消费量增长16.38%，全年增速双位数基本确定，城燃公司将受益于用气量的提升。燃气项目较为集中、且顺价情况较好的城燃公司受到影响较小，产业链上下游角度看，建议关注具备上游气源资源的标的【深圳燃气】【新天然气】【蓝焰控股】【广汇能源】【百川能源】。

风险提示：各地居民燃气顺价不及预期，政策不确定性风险
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