计算机应用行业周报：貌似山穷水复？实则柳暗花明！期待改革释放红利，继续推荐工业互联网

核心观点：

1、市场处于信心薄弱阶段，贸易战带来不确定性

我们判断近期市场处于信心薄弱阶段，对经济成长和中小企业经营的担忧成为关注热点，行业调研反馈中小企业资金紧张，贷款难成为严重问题，在以上情况没有变化的前提条件下，市场预计仍将处于相对低迷态势。本周三9月5日面临的2000亿美元商品关税加征，也带来新的不确定性。

2、转机存在，市场期待新一轮改革开放

我们认为转机是存在的，市场期待新一轮“改革开放”，“改革”指减税，“开放”指国际互联网企业重新入华。我们认为都在积极酝酿，大概率在9月份会出现改变的机会。关于减税，我们认为本周末已经出现对个人所得税征收标准的调整，此外社保由税务部门统一征缴，更像是在规范化征收标准后，再进一步考虑统一减轻负担，类似情况在营改增时已经出现了一次。只有这样，才能在降低企业负担的情况下，同时维护公平竞争，保护遵守法律法规的优质企业，剔除那些严重不规范的低端企业。

3、降税降负聚焦重点，关注中小制造企业机遇

我们认为全方位大面积的减税或降负，难度也很大，一定会聚焦重点。中国长期增长的动力，或者说全球竞争的焦点，仍旧是制造业，尤其是中小制造业企业。这一部分将是政策长期呵护的重点。

4、推进企业上云实现智能制造，重点关注工业互联网与智能制造的投资机遇

扶持中小制造企业发展，最重要的就是推进企业上云用云，实现智能制造改造，建设工业互联网，这是年初国家已经制定的大的政策方向。贸易战之后，市场担忧中国制造2025是否能够继续推进，我们则坚定看好！现在的行业情况是“只做不说”，相关投入力度只会更大。目前看我们的判断正确，近期的一系列利好因素表明工业互联网和智能制造的“浪潮”会进一步增强。

5、工业互联网产融结合座谈会召开，开启近期工业互联网的一系列催化剂

上周五，证监会刘士余主席、工信部苗圩部长参会，工信部与证监会联合召开工业互联网产融结合座谈会。9月16-19日，上海召开2018世界人工智能大会，19-23日上海召开第二十届中国国际工博会，期间20日召开2018国际工业互联网大会。10月底正式评选5家跨行业、跨区域工业互联网国家级双跨平台等。

6、继续推荐工业互联网

标的：用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、赛意信息、科远股份、鼎捷软件、东土科技等。

龙头：用友网络、东方国信。

方正计算机首推的“工业互联网”，年初表现亮眼，受到市场的高度认可。“始于工业互联网，终于工业互联网”——关键时刻，方正计算机再推工业互联网。受贸易战等外围因素的影响，这批公司大部分已经重回年初的底部区域，估值已经进入合理区间，我们认为随着政策的变化，行业的积极影响，第四季度，市场焦点将重回工业互联网，再次强烈推荐相关标的！

7、继续推荐自主可控、云计算

标的：中国软件、太极股份、浪潮信息、中科曙光、长亮科技、东华软件、广联达、石基信息、中国长城、北信源、中孚信息等。

自主可控是方正计算机从3月开始持续推进。从市场跟踪情况看，预期在不断加厚，9月、10月、11月催化剂不断，信息产业国产化是大势所趋，继续强烈推荐相关标的

风险提示：行业增速低于预期，相关政策落地低于预期。
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