文化传媒行业周报：游戏个股整体低迷，部分超跌个股表现活跃

投资要点：

行业动态&公司新闻

爱奇艺体育完成A轮融资

趣头条拟9月14日挂牌纳斯达克获京东4000万美元认购

百度视频完成B轮1亿美元融资

称《延禧攻略》遭擅播爱奇艺诉今日头条索赔千万

爱奇艺宣布关闭显示前台播放量

上市公司重要公告

思美传媒：2018年H1收入同比增长43.47%，归母净利润同比增长28.67%

皖新传媒：2018年H1收入同比增长15.59%，归母净利润同比增长5.27%

分众传媒：3050万元回购362万股

完美世界：3.21亿元回购1272万股

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300指数下跌3.18%，文化传媒板块下跌2.26%，行业跑赢市场0.92个百分点，位列中信29个一级行业中前列。其中影视动漫下跌2.48%，平面媒体下跌1.28%，有线运营下跌0.92%，营销服务下跌2.40%，网络服务下跌0.80%，体育健身下跌1.38%。

个股方面，乐视网、暴风集团以及联建光电本周领涨，华扬联众、三七互娱以及恺英网络本周领跌。

投资建议

本周文化传媒行业整体表现尚可，但行业内个股存在分化特征：一方面部分超跌个股表现活跃；另一方面游戏版块个股受政策影响表现低迷。我们认为在目前政策对行业发展持续收紧的背景下，传媒行业的估值中枢在短期内仍将维持低位，但行业内部分优质个股已经接近估值底部区间，可以持续关注部分兼具业务安全边际和发展空间的优质白马，题材上继续建议关注业绩确定性强、市场认可度高的付费领域。综上我们维持文化传媒行业“中性”的投资评级，推荐光线传媒（300251）、横店影视（603103）、华策影视（300133）、芒果超媒（300413）。

风险提示

宏观经济低迷；行业重大政策变化；国企改革进展不达预期。
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