本周行业观点:5G 聚焦终端和行业应用，美国运营商投资加速
上周,中国电信正式启动 Hello 5G 行动计划。计划宣布将成立 5G 创新中心，全力做好研究和应用创新， 打造 5G 示范工程，开展 17 个城市规模试验，力争到 2020 年实现 5G 规模商用。中国电信提出要共同创新 5G 应用模式和共同繁荣 5G 终端产业。可见运营商将终端产业链和产业新应用作为 5G 是否成功的关键。 5G 时代，终端产业链与网络侧同步研发， 有望在 2020 年网络大规模建设后随即启动。 中国电信近日表示将做 5G 终端商用的第一阵营， 2018 年 9 月开启 5G 原型机技术验证，首批计划推 60 台 5G 原型机。 产业应用对运营商来说是个人消费之外的增量市场，被运营商视为转型的重要推手。 中国电信计划年内将成立 5G 应用创新联盟，发布 5G 应用合作白皮书，重点加强与业界标杆企业合作。战略上聚焦从产品到服务，注重整体解决方案的提供，进而打造 5G 应用新模式。运营商对 5G 发展的清晰认知，将引导 5G 投资的方向。 建议先期关注网络设备供应商， 如烽火通信，光迅科技，中兴通讯； 中期关注终端产业链，如信维通信，麦捷科技。
爱立信与 T-Mobile 签署了一项价值 35 亿美元的多年期合同，为 T-Mobile 在美国范围内部署 5G 网络提供支持。根据协议，爱立信将为 T-Mobile 提供符合 3GPP 标准的最新 5G NR 硬件和软件。本次 T-mobile 与爱立信 35 亿美元的合同，是继今年 7 月底与诺基亚签订 35 亿美元 5G 合同后的另一巨额订单，有望对全球 5G 建设形成示范作用。本次合同展现了 T-Mobile在 5G 战略投入上的魄力，若和 Sprint 的合并获得了美监管机构的批准，则将更有利于这家美第三大运营商在 5G 建设的集中突进。美中两国运营商在 5G 网络建设投入上不遗余力，也彰显了 5G 在国家信息基础设施建设中的地位。我们认为竞争将加速 5G 产业链的成熟，建议持续关注后续进展。
建议 2018 年关注 3 条投资主线： 1） 5G 加速部署，中国掌握话语权，上游厂商首先受益； 2）流量持续快速增长，下游建设需求旺盛，光通信厂商随之受益； 3）政企积极“上云”，市场政策双轮驱动，云计算走势看好。风险提示： 5G 试验进度不达预期， 光纤光缆产能扩张导致过剩， 云计算未来发展不确定。
本期【卓越推】 高新兴（300098），网宿科技（300017）
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