匿名人员
2018-9-25 00:27
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最新景气指数 7.34，上周景气指数 12.43； 化工景气指数继续为正，二级市场基础化工指数（中信）跌 2.20%， 上证跌 0.76%。
油价上涨， 上周四 WTI 结算价 68.59 美元/桶，周涨 0.82 美元/桶。美国 9 月 14 日当周石油钻机数 867 口，环比增 7 口，前值减 2 口，美伊制裁将是下半年主要不确定因素，整体预计 2018 年原油价格中枢提高，炼化、煤化工迎长期投资良机。
周期板块方面， 本周部分龙头白马回调较多，但是基本面好于市场情绪， 因此有业绩、低估值白马，以及底部待反转标的为优先选择， 本周继续推荐万华化学、 煤气化龙头、 大炼化+化纤、 尼龙 66、农化、天然气： MDI 全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学；原油中枢提高，叠加煤气化龙头不断扩产、 Q3 迎来产能投放高峰， 重点推荐鲁西化工、华鲁恒升， 而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中。 大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化； 国内一批化纤产业相关民营企业（主业为 PTA 和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤” 全产业链， 同时涤纶产业链景气持续，全线上涨， 重点推荐桐昆股份、恒力股份、恒逸石化和荣盛石化； PA66 产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；长周期逻辑来看，农化板块逐步迎来配置良机： 长期来看， 农作物价格逐步企稳复苏， 农化板块蓄势待发， 农药行业环保和入园压力极大， 重点推荐利尔化学、扬农化工、沙隆达 A； 化肥行业具备底部配置时机，重点推荐新洋丰、金正大； 天然气消费旺盛、 LNG 填补供应缺口，重点推荐新奥股份、广汇能源；个股推荐建新股份， ODB-2 长单价格再上调，全球仅剩 4家企业，价格长期高位稳中上涨，公司业绩节节升高。
我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代： 重点推荐万润股份沸石 2019 持续放量，成长性仍在，估值有望回补； 混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、 国内铝塑膜龙头新纶科技；
硫酸： 本周硫酸价格 620 元/吨，周涨幅为 6.90%。 本周硫酸市场保持活跃状态，价格上行明显，并有部分企业上周五至今出现两次连涨，主要原因有原料硫磺价格上涨中； 受系统计划性检修或环保检查等因素影响，硫酸供应面出现集中紧张状态。 相关上市公司：新洋丰。二甲醚： 本周二甲醚价格为 4520 元/吨，周涨幅为 6.60%。本周二甲醚价格持续攀升主要受成本面上涨影响， LNG、甲醇同步走高， 二甲醚整体价格上行 200 元/吨左右。 相关上市公司：广汇能源。
原盐： 本周原盐价格为 170 元/吨，周涨幅为 6.25%。本周原盐市场成交重心略有提升，山东海盐企业报价有上调操作，受天气影响，预期山东省三茬盐产量减产，盐企惜售，部分海盐企业灵活调整报价。
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