电子行业周报：半导体产业加速追赶，PCB产业领头发展

上周行情回顾。上周，费城半导体指数上涨了1.22%，台湾电子指数下跌了0.91%，申万电子指数下跌了4.89%，在所有申万行业中，申万电子指数涨跌幅排名第26。从细分板块来看，上周申万电子各主题板块上涨的有印制电路板（+0.35%），其他电子板块（+0.22%）。上周电子板块中，有45家公司上涨，11家公司持平，167家公司下跌。其中涨幅比较大的公司是维科技术（+23.39%）、韦尔股份（+17.23%）、超频三（+7.96%）、华工科技（+7.22%）、环旭电子（+5.92%）。

上周行业观点。近期，全球半导体产业协会发布报告，2018年第二季度，全球半导体设备销售额达到167亿美元，同比增长19%，环比下降1%。其中我国半导体设备销售额增长速度显著优于其他地区，销售额达到了37.9亿元，同比增长51%，环比增长44%。作为半导体中的一个重要分类，今年上半年，我国集成电路产业实现收入2726.5亿元，同比增长23.9%，我国在全球半导体产业中呈加速追赶的态势。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是，关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块，不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力，例如光学元件、显示器件板块，具有较高的成长空间。二是，关注国家重点扶持的细分板块，如半导体。

重点推荐公司。全志科技：全志科技是A股唯一一家拥有独立自主IP核的芯片设计公司，从事系统级大规模数模混合SOC及智能电源管理芯片设计。全志科技主要产品为智能终端应用处理器和智能电源管理芯片。公司的智能终端芯片主要应用于智能硬件、专业视像、平板电脑、车载等领域。目前，公司的智能终端芯片在高清视频解码、高集成度、低功耗等方面的技术达到世界领先水平。2014年公司相继成立车联网事业部和智能硬件团队。在车载领域，作为行业内领先的智能管理芯片厂商，公司已经量产多款芯片用于行车记录仪、智能后视镜、智能中控等市场，客户包括凌度等国内外优质企业。目前公司智能硬件产品已经覆盖智能音箱、智能空调、扫地机器人等领域，同小米、京东、格力、美的、海尔等知名企业建立了深度合作关系，应用前景可观。在智能音箱领域，全志科技已经成为全球出货量领先的芯片供应商之一，产品为国内主流企业广泛认可。2018年上半年，受益于公司智能音箱产品出货量大幅增长，以及车联网产品出货的增长，公司营业收入在大幅增长的同时，实现了结构的显著改善。

风险因素：宏观经济增长不及预期；技术创新，新产品替代现有产品。
查看PDF原文