上周行情回顾：上周申万计算机指数收于3643.42点，下跌3.98%，沪深300指数下跌1.08%，创业板指数下跌4.12%，中小板指数下跌3.17%。上周申万计算机指数涨跌幅在所有申万一级行业中排名第二十五（25/28）。分版块来看，上周各主题板块指数以下跌为主，智能电网指数、卫星导航指数、第三方支付指数表现位居前列，互联网金融指数、网络安全指数、云计算指数表现最差。上周计算机板块有25家公司上涨，6家公司持平，169家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有天夏智慧(+17.45%)、赛为智能(+8.94%)、联络互动(+5.49%)、雄帝科技(+2.73%)、汉得信息(+2.65%)。
本周行业观点：1）上周，国家卫健委和国家中医药管理局印发三份互联网医疗领域文件，分别是《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》和《远程医疗服务管理规范（试行）》，对基于互联网提供的医疗服务提出了具体的规范和要求。我们认为，此次文件的发布对互联网医疗的长远发展起到积极作用。一方面，此次明确了互联网诊疗、互联网医院、远程医疗服务的内涵。其中，互联网诊疗指通过互联网等信息技术开展部分常见病、慢性病复诊和“互联网+”家庭医生签约服务，互联网诊疗的服务范围得到明确。互联网医院包括作为实体医疗机构第二名称的互联网医院，以及依托实体医疗机构独立设置的互联网医院，即必须依托实体医疗机构开展业务。此举在加强国家对互联网医疗领域的管理的同时，也为行业发展指明了道路，有利于进一步规范行业乱象。另一方面，此次是既4月份国务院办公厅发布《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》以及8月份国家卫健委印发《关于进一步推进以电子病历为核心的医疗机构信息化建设工作的通知》之后又一次重要的政策性文件发布，凸显了国家对发展互联网医疗的重视。与8月份文件中聚焦的医疗机构信息化不同，此次侧重在互联网和医疗服务的结合，但两者相辅相成，信息化是实现互联网医疗服务的基础。2）对于互联网医疗领域未来的发展，我们认为此领域有国家的大力推进，也能够缓解目前存在的医疗机构容纳患者有限、医疗资源地域分布不均衡、看病就医过程效率较低等问题，具有长期发展潜力，后续支撑政策有望陆续出台。根据前瞻产业研究院的数据，从2009年到2017年我国互联网医疗市场规模从2亿元增长到335亿元，年均复合增速达到89%，未来市场增速预计维持在40%左右。另外，随着行业发展的逐步规范，有利于吸引更多的资本投入到互联网医疗领域中来，与实体医疗机构的合作将显得更加重要。行业内的上市公司大多以提供医疗机构信息化服务为主，与医疗机构建立了良好的合作关系。建议关注在互联网医疗领域率先布局并在医疗机构覆盖程度较广的公司，如卫宁健康、创业软件、东华软件、万达信息等。
重点推荐公司：（1）恒华科技：“十三五”期间电网建设投入依旧可观，配电网侧建设是重点，智能化投入比例也有望提升。公司也在积极推进电力信息化领域的SaaS服务，云平台业务进展顺利，2017年年末总用户数达到58,525家，其中企业用户数为4,543个，个人注册用户数为53,982个。相较2016年年末，企业用户数增长明显。新一轮电改的核心是售电侧市场的放开，公司可以为新兴售电公司提供从业务培训、投融资、配网建设到信息系统建设的售电侧一体化服务，公司有望受益于电改的深入推进；（2）思创医惠：公司是国内唯一一家在电子商品防盗(EAS)行业的上市龙头企业。公司EAS产品种类齐全，拥有EAS产业技术优势与规模优势，公司EAS业务持续稳定增长，产品销售覆盖海内外，全球市场占有率超过30%，维持40%以上高毛利率。通过与IBM合作，公司成功将IBM沃森本土化，已与国内几十家三甲医院签署了Watson肿瘤解决方案合作协议，其中近十家沃森联合会诊中心已经正式落地运营并开放商用服务。此外，公司的RFID业务发展多年，拥有一定的技术积累与客户，为服装零售业及生鲜零售行业的客户提供智能化解决方案。随着线下生鲜等快速大规模布局，相关订单有望快速增长。（3）启明星辰：启明星辰长期以来始终专注于信息安全领域，以安全产品和安全服务两条主线，较为完备的覆盖客户的网络安全需求。根据第三方数据及公司年报，公司近些年在安全管理平台（SOC）、统一威胁管理平台（UTM）、入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、防火墙、VPN等主流信息安全产品的市场占有率保持领先，综合实力突出。公司一直以来注重公司的研发及技术储备，研发投入占营收的比重始终保持在行业内的较高水平。（4）中海达：公司是国内业务覆盖全面的卫星导航领先企业。公司产品在主流的RTK产品、GIS数据采集器、海洋探测设备市场均占据重要的市场地位。在技术领域，公司是国内少数几家拥有自主板卡技术的公司之一。2017年，公司北斗高精度板卡产品性能获得客户广泛认可，并在自产RTK设备上实现了超过30%的进口替代。作为行业龙头的中海达将受益于卫星导航产业链发展以及北斗建设的日趋完善。（5）广联达：公司是国内建筑信息化龙头，以工程造价和工程施工类软件为业务核心。在工程造价软件领域，2015年公司开始在传统软件收费方式的基础上推广“云+端”的产品架构，并正式发布采用新型的云计价产品。2017年，云计价业务试点顺利推行，并开始在全国6个试点地区稳步推行，试点区域的用户转化率平均达到80%，用户续费率约85%，云转型效果初显。施工类软件是公司相对较新的业务方向。2017年公司工程施工类业务得到快速发展，实现营业收入5.58亿元，同比增长61.17%。未来施工类业务将为公司成长提供新的动力。
风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期；估值水平持续回落；商誉减值。
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