教育行业周报：流利说美股登陆在即，沪江升级大语文产品

一周表现回顾：

上周上证综指下跌 0.76%，深证成指下跌 2.51%，中小板指下跌 3.17%，创业板指下跌 4.12%。同期，教育 A 股下跌 2.31%，教育港股下跌 5.40%，教育美股下跌 4.00%。上周股价上涨的仅有新南洋（ 6.45%）、天喻信息（ 3.97%）、佳发教育（ 2.13%）、三垒股份（ 0.53%）；股价下跌幅度较大的有立思辰（ -8.26%）、和晶科技（ -7.61%）、三盛教育（ -6.64%）、百洋股份（ -5.94%）和拓维信息（ -5.50%）。上周港股教育板块普遍下跌，仅有成实外教育上涨 5.05%、 21 世纪教育上涨 1.04%；股价跌幅较大的有中国新华教育（ -10.85%）、枫叶教育（ -10.49%）、新高教集团（ -9.83%）、希望教育（ -9.76%）和博骏教育（ -7.60%）。上周美股教育板块，股价涨幅较大的有红黄蓝（ 5.88%）、瑞思学科英语（ 4.83%）、尚德机构（ 3.99%）、博实乐（ 3.95%）和达内科技（ 3.57%）；股价跌幅较大的有无忧英语（ -16.24%）、朴新教育（ -15.95%）、四季教育（ -9.68%）、正保远程（ -8.98%）和好未来（ -5.91%）。

行业最新动态：

1、流利说 9 月 27 日登陆纽交所， IPO 发行价区间 11.50 至 13.50 美元

2、极课大数据宣布已完成 C 轮融资，好未来战略投资

3、傲梦编程 B 轮融资 1.2 亿元，好未来&IDG 资本联合领投

4、沪江大语文进行产品升级，增加课程内容与授课形式

5、年糕妈妈完成亿元 B+轮融资

投资建议：

我们认为职业教育和素质教育具有政策利好因素，建议关注百洋股份、盛通股份； K12 教育的校外培训迎来供给侧改革，短空长多，龙头受益市场竞争格局改善，建议关注科斯伍德、新南洋；新高考下智慧教育信息化系统迎来发展新机遇，建议关注佳发教育；国际学校市场需求旺盛，学校度过培育期后将进入业绩收获期，建议关注凯文教育。

风险提示：

监管趋严带来的不确定性风险、市场竞争加剧风险、业务拓展不及预期、商誉减值风险等。
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