匿名人员
2018-9-25 00:24
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钴：MB持续反弹，下游需求逐步回暖。8月31日至今，MB钴报价已连续5次上涨，涨价趋势正逐步确立，且高温合金、硬质合金等需求逐步恢复，高级钴价格出现补涨行情，逐步超过低级钴报价。国内需求方面，据百川资讯报道，钴企签单较上周好转明显，进入9月，下游企业的采购欲望回暖，氯化钴、硫酸钴、草酸钴等钴盐的需求有所回升，部分下游企业的对钴价上涨也有认可之意，对钴这个产业的拉动有激进作用。展望后市，金九银十是电钴、动力&3C钴盐三重需求传统旺季，采购需求预计将大幅增长，整个产业链有望迎来较大幅度的补库存周期。目前MB价格已经开始上涨，预计后续将迎来一波较大幅度的反弹。相关标的：华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业、洛阳钼业。
锂：传统旺季来临，锂价有望反弹。下半年是3C的传统消费旺季，出货量往往远高于上半年。随着苹果、小米、HOV等企业新机型的陆续发布，3C领域需求边际正逐步改善。新能源汽车方面，我们预计全年110万辆左右，前7月产销在50万辆左右，那么在之后的5个月时间内要产销60万辆，下半年将迎来新的一轮抢装潮。同时单车带电量在新能源政策的指引下，乘用车平均已达35度以上。因此预计下半年需求环比将大幅提高。从过往经验规律来看，电池厂商装机量在每年10月份左右大幅提高，对应原材料的采购需求提前1-2个月左右，因此整个产业链有望迎来较大幅度的补库存周期，在补库存周期的需求拉动下锂价有望反弹。相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。
钼：钼系价格平稳。9月钢招基本结束，下游钼铁市场表现相对平静，市场活跃度降低，钼市心态分歧，部分钼铁企业对外报价依旧保持高位坚挺，但国内原料钼矿山企业已基本恢复生产，虽产量有所增加，但大多仍以交付订单为主，厂商库存依旧维持低位运行，虽长单交易良好，但是下游钼铁对钼精矿采购意愿不强，需求冷清，高价成交困难。相关标的关注：金钼股份。
锰：钢招结束，硅锰有所松动。随着9月份钢招逐步落地，锰系产品价格略有分化。硅锰、锰铁钢招价略低于预期，市场有所松动，观望情绪浓厚。而电解锰因钢招价较好，价格继续上涨。国内外锰矿基本持稳。因此，随着本月钢招的结束，锰系产品价格或将分化。相关标的关注：鄂尔多斯。
镁：僵持后镁价向上突破。本周初期由于低价货源出货略多，因此货源有所收紧。国内下游企业仍是刚需少量拿货，出口企业一些待交订单则仍处于观望态势，市场成交量不多，因此镁锭厂家报价稳定。后期由于淡季结束，下游客户原材料采购正常恢复，闻喜地区厂家镁合金签售情况明显好转。而山西地区镁锭现货偏紧，价格坚挺，在下游客户询盘较多情况下，部分厂家开始出现惜售，小幅上调镁锭报价。镁锭价格上调后，下游采购热情有所激发，而厂家在这波集中出货后现货基本所剩无几，部分待交订单甚至排到一周之后。在这样的现状影响下，厂家镁锭报价再度上探。关注：云海金属。
稀土：江西开始稀土核查。北方稀土9月挂牌价持稳不变，导致商家普遍看空后市，由于下游钕铁硼行业整体处于订单疲软的现状，导致对稀土材料需求订单一般，整体成交弱，稀土价格难有支撑。不过稀土厂家成本较高，稀土价格也难以下降，整体市场持稳为主，小幅波动。后市江西省开始进行稀土核查，对稀土价格支撑力度较大。预计后市稀土价格有望呈小幅上涨趋势。关注：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。
风险提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险。
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