匿名人员
2018-9-25 00:24
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飓风天气登陆美国，本周油价再次接近 80 美元/桶
由于飓风天气的短期影响以及原油市场供需关系的持续紧张，本周布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 78.09 美元/桶和 68.99 美元/桶。美元指数交投于 94.98 附近。中国原油期货 SC1812 价格收于 528.70 元/桶。
美国石油钻井机数量增加，商业原油库存减少 529.6 万桶
美国石油活跃钻井数增加 7 台至 867 台，油气钻机总数增加 7 台。美国原油及石油制品总库存增加 1010.9 万桶至 19.0 亿桶，美国商业原油库存减少 529.6 万桶至 3.96 亿桶。
8 月 OPEC 产量增加，较上月增加 27.8 万桶/日至 3256.5 万桶/日
8 月 OPEC 持续增产，原油产量为 3256.5 万桶/日，较上月增加 27.8 万桶/日。沙特产量为 1040.1 万桶/日，较上月增加 3.8 万桶/日；利比亚产量为 92.6 万桶/日，较上月增加 25.6 万桶/日； 伊朗产量为 358.4 万桶/日，较上月减少 15 万桶/日。
相比上周，乙烯、丁二烯、纯苯价格下降，石脑油、丙烯价格上升。石脑油裂解价差缩小、 PDH、 MTO 价差扩大。
原油市场供需关系正在收紧，持续关注美伊关系进展
受伊朗禁运和委内瑞拉产量下滑的持续影响，本周油价再次逼近 80 美元/桶，原油市场供需关系持续紧张。虽然自 6 月以来，美国、沙特等国家原油产量均有所增长，其中， OPEC8 月产量已增至 3256.5 万桶/日，美国7-8 月间的原油日产量也都维持在 1100 万桶以上。但随着委内瑞拉局势恶化，伊朗最终制裁临近，全球原油市场供需关系仍然紧张。 8 月份委内瑞拉原油日产量减少至 124 万桶，如果按照最近一段时期的速率继续下降，年底委内瑞拉原油日产量可能会下降至仅有 100 万桶；伊朗方面，原油出口已经大幅度下降，随着最后制裁日的到来，这一数据有望持续下降。目前 OEPC 剩余产能从 7 月份的 316 万桶/日下降至 270 万桶/日，其中60%集中在沙特。而且，这不仅是原油供给量的问题，还有替代油的品质问题。原先加工委、伊原油的炼厂可能会继续寻找类似质量的原油以维持最佳运营状态，所以其他较轻原油的替代效果可能并不明显。另外，虽然由于油价走高、自然气候等因素，美欧日等发达国家当前需求疲软，但是由于新型经济体的需求拉动， IEA 依然预计 18 和 19 年需求增速为 140万桶/日和 150万桶/日；库存方面，7月 OECD库存比五年平均水平低 5000万桶。近日，美国海湾石油加油站在广州开业，随着我国石油下游市场的逐步开放，外资加油站的进入使我国成品油市场化程度进一步提升，有利于民营炼化企业成品油销售。后续建议持续关注美伊关系的进展情况。
投资建议：高度关注四季度原油价格大幅上涨的风险，全面配置上游、农产品以及相关的农化（钾肥、氮肥、磷肥和复合肥等）、煤化工和油服、煤化。重点关注上游（ 中国石油、中国石化和新奥股份），特别是中石油H 股。农化尤其是钾肥（冠农股份等）、氮肥（华鲁恒升和阳煤化工）、磷肥（新洋丰和云天化等）。
风险提示：中美贸易摩擦加剧，地缘政治风险，美国产量增速过快。
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