电力设备及新能源行业动态跟踪：能源局发布竞价配置方案，风电跨过平价上网门槛

强调消纳优先将持续改善风电运营商的盈利情况。能源局文件中首次出现“将消纳工作作为首要条件”的表述，结合国网公司白皮书首提弃风率目标控制在5%以内，预计2017年以来弃风率下降的趋势将持续，受限电拖累业绩的运营商有望获益。

竞价上网政策超出市场预期，标志风电行业步入平价上网时代。竞价上网实际上废止了2018年1月1日后执行的新版补贴标准，也终结了2009年以来执行多年的固定上网电价制度。能源主管部门此前提出2020年实现平价上网，采用竞价上网明确了风电中长期的政策体系，利于行业规范发展。

中短期内，由于存量已核准项目的电价确定，后续竞价项目的价格和收益率存在不确定性，已核准项目的投资建设价值更加凸显，目前已核准未开工的项目规模超过100GW，预计未来三年抢装的规模和强度有望增强，风电的招标规模和设备价格均有望走强。

中长期内，竞价上网将进一步挖掘风电降成本的能力，体现其市场竞争力，风电装机规模有望扩大；同时，竞价上网考验设备商的成本、技术、设计等综合能力，行业集中度将加速提升。

投资建议与投资标的

能源局规定消纳工作为未来的首要条件，运营商存量项目的盈利能力将进一步增强，受限电拖累业绩严重的运营商业绩改善幅度尤为明显，建议关注港股的大唐新能源（1798.HK，未评级）、龙源电力（0916.HK，买入）和华能新能源（0958.HK，买入），以及A股运营商节能风电(601016，未评级)。

2018-2020年风电行业抢装预期加强，竞价上网后龙头公司份额将加速提升，建议关注整机行业龙头金风科技(002202，买入)，塔架行业龙头天顺风能(002531，买入)，以及铸件行业的优质企业日月股份(603218，未评级)。

风险提示

风电行业政策收紧

风电装机容量不达预期

风机价格战激烈程度超预期
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