匿名人员
2018-9-25 00:22
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板块追踪：上周通信（申万）指数收于2561.62，上涨0.00%，沪深300指数下降2.22%，创业板指数下降1.75%。上周，各申万一级行业指数除医药生物、商业贸易等行业外多数下跌，通信行业指数上涨幅度较小，排名第6。从子板块来看，上周基站射频和天线、通信设备等板块上涨，其余板块下跌。其中，光纤光缆板块上涨最多（1.92%），其次是网络优化（0.65%）。个股方面，上周通信板块有38家公司上涨，7家公司持平，65家公司下跌。
行业观点：5月21日至25日，3GPP在韩国釜山召开工作组完成5G第一阶段标准制定的最后一场会议。本次会议主要以RAN工作组内容为重点，所有工作组—从RAN1工作组到RAN5工作组，将共同确认最终技术，包括用于超高速数据传输和超低延迟的5G无线接入以及5G终端的一致性测试方法等。从5G标准的制定进程看，去年12月，3GPP批准了使用现有4GLTE作为基础进行5G连接的5G非独立(NSA)标准。本次的釜山会议将完成5G独立标准(SA)，预计会在6月获批，9月进入冻结状态。5G第一版标准按计划顺利落地，将推动产业链各方围绕5G标准进行设备和终端研发，从而促进5G技术的发展。目前我国运营商及企业大力进行5G研发，并已取得积极进展。中国移动于今年4月开通全球首个5G站点，并打通国内首个5G电话；中国联通则表示将在国内16个城市推进5G试验网，以期实现2020年规模商用。随着本次5G相关标准的落地，5G商用进程将进一步加快，利好5G产业链。设备商或将首先从5G投资建设中受益，建议关注烽火通信；同时5G建设对光器件/模块需求巨大，建议关注国内光通信龙头厂商光迅科技。
公司推荐：1、高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。2、海能达（002583）：公司目前是全球极少数同时提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。在中国，公司市场占有率本土品牌排名第一；在全球，公司产品出货量排名第二，仅次于专网传统龙头摩托罗拉。设计上，公司在防爆、防水防尘、工业设计等方面达到业界领先水平。生产上，凭借产业链配套齐全、生产要素价格低廉的优势，公司在成本控制上具备全球竞争力。未来5年，借助轨道交通大规模建设带来的网络建设需求以及PDT系统的铺开，公司有望复制华为的成长路径成为专网行业的小巨头。3、星网锐捷（002396）：公司通过投资设立与并购多家子公司，布局企业级网络设备，通讯产品，网络终端，防灾减灾信息服务和视频信息应用等业务。其中，子公司锐捷网络的企业级网络设备业务为主要收入来源。子公司升腾资讯主营业务包括网络终端和支付POS终端。其瘦客户机产品线已连续15年中国销量第一，智能POS销量业内遥遥领先，电话POS市场占有率位居国内第一。子公司星网视易主要业务为KTV娱乐解决方案，连续9年在KTV市场占有率第一，市场覆盖40多个国家和地区。子公司德明通讯专注于“非手机类”无线通讯产品的设计、研发、生产和销售，主打海外市场，产品已远销30个国家和地区。在车联网领域，推出了小于10米精确定位的车载定位系统，目前已占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。
风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。
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