电子行业动态双周报：韩国半导体市场遇冷，中国有望逆势扩张

本期行情回顾：

2018 年 12 月 21 日至 2019 年 1 月 4 日，沪深 300 指数收于 3035.87 点，上涨0.21%，电子（申万）指数收于 1997.13 点，下跌 1.92%，本期电子板块呈下跌趋势，跑输上证综指 1.86 个百分点。

本期内容摘要：

行业动态：

泉州芯谷首个半导体设备项目落地

中国北斗三号基本系统完成建设，开始提供全球服务

中韩半导体厂商减少设备投资，日本被波及

核心观点：

韩国半导体市场遇冷，中国有望逆势扩张。根据电子工程网数据显示，今年三季度韩国半导体设备出货规模为 34.5 亿美元，同比减少 31％。 2017年三季度中国半导体设备市场规模还仅仅只有 19.3 亿美元，而 2018 年三季度中国半导体设备市场规模扩大为 39.8 亿美元，超越韩国 34.5 亿美元的市场规模，成为全球最大半导体设备市场。另外据国际半导体产业协会数据，2018 年 6 月以来全球半导体销售额、北美半导体设备制造商出货金额均出现了明显的增速放缓。韩国半导体市场订单骤减，三星电子通过减少产品库存量、提高库存管理效率，应对市场供应过剩的现状。据外媒报道称，韩国三星电子将大幅减少半导体产品库存。报道称，据 2018 年第三季度，韩国半导体市场仍需求旺盛，为有效应对客户的突发订单，三星电子大约准备了 3 个月的产品库存量。但从第四季度开始，由于经济增长迟滞，半导体市场订单激减，三星电子不得不减少产品库存量，应对半导体市场供应过剩的现状。韩国主要出口商品包括汽车、石化产品和手机、电脑等个人消费电子产品，韩国出口涨跌表明全球需求强劲或是疲软。同时，韩国还是全球最早披露前一个月主要经济数据的国家。

国内半导体产业产生较大幅度的增长，一方面可归结于存储芯片需求旺盛，产品价格大幅上涨所致；另一方面物联网、汽车电子、 AI 等新市场新应用拉动下游需求。预计今年上半年材料设备有望带动市场，芯片设计的轮动机会将在下半年得以显现。建议长期关注晶瑞股份[300655.SZ]和北方华创[002371.SZ]。

风险提示：整体经济下行，增速不及预期
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