投资要点：
市场表现
近5个交易日内，沪深300指数上涨2.82%；环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别下跌0.74%、0.55%和2.42%，环保板块表现不及大盘。细分子行业方面，渤海节能环保行业子行业均以下跌报收，其中大气治理下跌2.02%，跌幅居首。个股方面，中再资环、瀚蓝环境等个股涨幅居前，其中中再资环以3.95%的涨幅位居首位；科林环保、三维丝等则跌幅居前。估值方面，渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为18.91倍，与上周相比基本持平，相对沪深300的估值溢价率则下降至65.73%。
行业动态
1、《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》发布
2、生态环境部发文要进一步强化生态环境保护监管执法
3、广西开展大气污染防治“百日攻坚”行动
公司信息
1、京蓝科技：下属公司中标3,627万元公共绿化养护项目
2、维尔利：中标1.15亿元湿垃圾资源化处理项目
3、中国天楹：签署西安阎良区环卫作业项目市场化运作经营协议
4、博世科：联合体中标5.8亿元环卫项目
投资策略
9月21日-9月27日的4个交易日内，大盘小幅反弹，环保板块小幅收跌，表现不及大盘。行业层面，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（以下简称《方案》）发布。《方案》提出，2018年10月1日-2019年3月31日，京津冀及周边地区PM2.5平均浓度同比下降3%左右，重度及以上污染天数同比减少3%左右。与此前的《征求意见稿》相比，此次出台的正式版《方案》将空气质量改善目标下调了2个百分点（从同比减少5%调整为同比减少3%），表明大气治理工作稳中求进的原则。同时正式版的《方案》取消了各地错峰生产的限产比例，将限产方案制定权下放至地方，使限产方式更加灵活及因地制宜。另外，生态环境部发文要求进一步强化生态环境保护监管执法，环境监管执法保持高压，有利于进一步推动企业进行污染治理。策略方面，继续维持上周观点，当前市场环境下，建议优先关注现金流稳定、自身造血能力较强的运营类资产。同时，建议持续密切关注环保板块或因融资环境缓解而带来的估值修复行情。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐：瀚蓝环境（600323.SH）、伟明环保（603568.SH）、国祯环保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。
风险提示
1）政策落实不及预期；2）行业竞争加剧致毛利率下滑。
[url=]查看PDF原文[/url] |
|
转播
