匿名人员
2019-2-24 00:12
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板块追踪：上周通信（申万）指数收于1770.73，上涨2.68%，沪深300指数上涨1.23%，创业板指数上涨1.06%。上周，各申万一级行业涨多跌少，28个行业中，仅有建筑材料、计算机、食品饮料3个行业下跌。从子板块来看，上周子板块军工通信下跌，其他板块全部上涨。其中，专网通信上涨最多（+7.10%），其次是运营商（+5.41%）。上周通信板块有83家公司上涨，5家公司持平，21家公司下跌。
行业观点：日前，在高通4G/5G峰会上，中国电信副总经理高同庆指出，5G是运营商转型的里程碑，运营商发力5G，亟需做好三方面工作，首先运营商需要明晰综合市场需求，进一步提高网络服务能力，完成服务模式的创新；其次运营商需要结合已有的应用和5G场景，实现新应用场景创新的设计与落地；最后运营商需要结合自身上下游的布局特点，创新自身的商业模式。根据工信部的数据显示，2018年前三季度，电信业务收入累计完成9915亿元，同比增长3%，尚不如GDP增速，我们认为，目前一定宽带渗透率已经几乎达到天花板，而运营商推动不限流量套餐也限制了ARPU值未来提升的空间，因此运营商迫切需要场景，应用和服务模式的创新来提升价值。而5G正是通过提高网络的灵活性以及拓展基础应用场景为运营商开拓新方向，将是运营商全面参与数字经济的必经途径。我们建议关注中国联通，以及5G天线上游供应商沪电股份和深南电路。
华为印度公司首席执行官JayChen近期表示将推进包括德里在内的两个城市进行相关5G试验，而澳大利亚政府可能重新考虑与华为合作，或将允许华为参与竞购5G网络中不敏感的部分，而德国政府也称不考虑禁止外国供应商提供5G设备，因为现有法律足以确保安全。这是自美国和澳大利亚政府因为“信息安全”问题禁止华为之后，其他市场的积极表态，表明中国通信设备商在运营商市场已经拥有举足轻重的地位，如全面禁入将引起运营商建网成本上升，兼容性变差等问题。此外，近期中兴通讯也取得了为印度尼西亚扩大4G网络的6000万美元的合同，中国设备商在海外市场的拓展顺利。因此我们认为华为中兴在海外尤其是欧洲和新兴市场的仍存较大机遇，建议关注设备商中兴通讯和烽火通信。
公司推荐：1、高新兴（300098）：近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级，树立了以物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用，打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备，通过视频监控的集成进入安防行业，目前安防业务体系已经形成五大板块：通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网，夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联，布局电子车牌市场，收购中兴物联，建立“云+端”业务生态体系。2、网宿科技（300017）：公司聚焦IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为CDN龙头厂商，立足于CDN并积极向IDC及云计算和边缘计算延伸。CDN方面，网宿科技在CDN行业经营多年，长期占据龙头地位。IDC方面，公司将IDC业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司，以定制化为突破口，迎合大型互联网客户需求。云计算方面，目前公司已实现CDN节点的云化改造，推出了全速云系列产品。边缘计算方面，公司已逐步将CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。未来公司与运营商的合作将会进一步深化，移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场，目前，公司已覆盖几十个国家及地区，能够为海外客户提供丰富的服务。
风险因素：技术发展及落地不及预期；行业增速不及预期风险。
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