有色金属行业月度报告：稀土整顿，黄金或迎来配置机会

板块表现： 2018 年 10 月份申万有色金属指数下跌 7.39%，跑输上证综指 3.20 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.22 个百分点；过去一年，有色金属指数累计下跌 40.67%，跑输上证综指指数 17.37 个百分点，跑输沪深 300 指数 19.38 个百分点。 10 月份行业流通市值加权平均跌幅为 9.05%，位于申万 28 个一级子行业的第 11 位。二级子板块方面，除了黄金板块涨幅为 4.39%，其余板块均为下跌，稀有金属、工业金属和金属非金属新材料分别下跌 14.72%、 9.16%和 8.49%。

基本金属与新能源汽车板块表现：（ 1）基本金属： 10 月 LME 基本金属价格涨跌不一， LME 库存方面，铜、锌、铅、镍库存下降，铝、锡库存上涨。国内价格方面，铅价格上涨，铜、铝、锌、镍、锡价格下跌；国内库存方面，铜、锌、锡库存上升，铝、镍、铅库存有所下降。（ 2）锂钴：截止 10 月 31 日，电池级 99.5%的碳酸锂价格为 7.85 万元/吨，价格企稳；长江 1#钴的价格 44.5 万元/吨，价格持续下跌；（ 3）正极三元材料 523 价格 17.7 万元/吨，相比月初 17.8 万元/吨下降 0.6%，相比于年初 20.5 万元/吨下降 13.6%；磷酸铁锂材料价格为 6.05 万元/吨， 10 月份价格无波动，相比于年初 8.5 万元/吨下降 28.8%；人造石墨价格为 4.75 万元/吨， 10 月份价格无波动，相比于年初 4.5 万元/吨上涨 5.5%；根据中汽协数据， 2018 年 1-9 月新能源汽车累计销量 72.1万辆，同比增长 81%，其中 9 月份销量 12.1 万辆，同比增长 55%，环比增长 20%。

投资策略：建议关注具有良好资源的锂领域的天齐锂业、赣锋锂业；钴领域的格林美；正极材料的杉杉股份；电池隔膜行业的亿纬锂能、星源材质，以及基本金属领域的紫金矿业。

风险提示：新能源汽车产销量不及预期，有色金属产品价格下跌，插电式混合动力汽车发展超预期，电动汽车事故频发导致行业短期遇冷。
[url=]查看PDF原文[/url]