光伏板块先确立政策底、 后确立盈利底， 2019 年将迎业绩修复行情，建议积极关注龙头标的；国内风电需求 2018-2020 年有望连续三年高增长， 上游大宗原材料价格预期下滑， 将显著增厚中游产业链盈利。国内新能源乘用车“ 双积分” 长效机制建立， 自主品牌新车型陆续发布，消费升级提升需求质量；全球电动化有望加速，行业需求有望持续高增长； 产业集中化、国际化、 软包化、 高镍化趋势明显； 短期建议关注国内补贴退坡的进展，中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。电力设备方面， 电能表逐步进入更换周期，建议关注估值较低、边际改善的相关标的； 特高压项目开始落地，建议关注业绩增长确定性增强或业绩改善的受益标的，并优选引领电网智能化、信息化升级的龙头标的，另外建议持续关注工控、低压电器领域的优质标的。
本周板块行情： 本周电力设备和新能源板块下跌 2.30%， 其中光伏板块下跌 1.45%， 一次设备下跌 1.57%，新能源汽车指数下跌 1.78%，二次设备下跌 2.19%，锂电池指数下跌 2.39%，核电板块下跌 2.73%，发电设备下跌 3.45%，工控自动化下跌 3.91%，风电板块下跌 5.33%。
本周行业重点信息： 新能源汽车： 国家发改委正式发布《汽车产业投资管理规定》 ， 取消了“能量型车用动力电池单体比能量应不低于300Wh/kg，系统比能量应不低于 220Wh/kg” 的要求。 新能源发电： 宁夏发改委公示《宁夏风电基地 2018 年度风电项目竞争配置评优结果》，共有 1.93GW 项目通过评优。 2018 年 1-11 月，全国新增风电 17.2GW、太阳能发电 38.22GW； 风电平均利用小时 1,891 小时， 太阳能发电 1,148小时。 电改电网： 2018 年 11 月， 全社会用电量 5,647 亿 kWh，同比增长 6.3%； 1-11 月， 全社会用电量 6.2 万亿 kWh，同比增长 8.5%。
本周公司重点信息： 宁德时代： 拟与浙江吉润（控股股东为吉利汽车全资子公司）共同出资设立动力电池公司，公司股权占比 51%。 赣锋锂业：赣锋国际已与 Neometals签订股权转让协议，赣锋国际与 PMI将分别认购Neometals 持有的 RIM 13.8%的股权中的 50%即 6.9%的股权。 金风科技： 拟与国开基金公司、国开新能源以及金融机构共同设立国开风电产业投资基金， 总规模 40亿元，公司作为 LP认缴出资 4亿元；收到中国证监会H股配股的批复。 正泰电器： 拟以公司及下属公司的各供应商对公司及下属公司的应收账款债权及其附属权益作为基础资产，申请设立资产支持专项计划发售资产支持证券，总发售本金规模不超过 50 亿元。 新宙邦： 拟非公开发行不超过 6,500万股，募资不超过 10 亿元，投向有机氟化学品、锂电池化学品相关项目。 涪陵电力： 拟与国网新疆电力签署配网节能 EMC 合同，预计公司将分享效益总额约 2.88亿元（占比 95%）；公司趸购电电价下调 0.03604 元/kWh，自 2018 年 1 月抄见电量起执行。东方日升： 拟支付现金 3.5 亿元购买九九久 12.76%股权。
风险提示： 投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期， 原材料价格波动。
查看PDF原文 |
|
转播
