匿名人员
2019-2-23 23:57
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最新景气指数 12.43，上周景气指数 21.47； 化工景气指数继续为正，二级市场基础化工指数（中信）跌 1.98%， 上证跌 0.84%。 油价下跌， 上周四 WTI 结算价 67.77 美元/桶，周涨 2.48 美元/桶。美国 9 月 7 日当周石油钻机数 860 口，环比减 2 口，前值增 2 口，美伊制裁将是下半年主要不确定因素，整体预计 2018 年原油价格中枢提高，炼化、煤化工迎长期投资良机。
周期板块方面，低估值、业绩持续向好龙头攻防兼备，底部配置为最优选择，本周继续推荐万华化学、 煤气化龙头、 大炼化+化纤、 尼龙66、农化、天然气： MDI 全球寡头垄断，万华化学产能全球第一，石化、精细化工持续投产，化工第一龙头兼具高成长，重点推荐万华化学；原油中枢提高，叠加煤气化龙头不断扩产、 Q3 迎来产能投放高峰，重点推荐鲁西化工、华鲁恒升， 而且万华、华鲁、鲁西规划项目均在山东新旧动能转换第一批优选项目名单中。 大炼化重点推荐股息率高、具备上中下游一体化的炼化龙头中国石化； 国内一批化纤产业相关民营企业（主业为 PTA 和涤纶长丝）正处于大炼化投产前夕，垂直一体化打通“炼化-化纤” 全产业链， 同时涤纶产业链景气持续，全线上涨， 重点推荐桐昆股份、恒力股份、恒逸石化和荣盛石化； PA66产业链寡头垄断，龙头提价意愿强，重点推荐神马股份；长周期逻辑来看，农化板块逐步迎来配置良机： 长期来看， 农作物价格逐步企稳复苏， 农化板块蓄势待发， 农药行业环保和入园压力极大， 重点推荐扬农化工、利尔化学、沙隆达 A； 化肥行业具备底部配置时机，重点推荐新洋丰、金正大； 天然气消费旺盛、 LNG 填补供应缺口，重点推荐新奥股份、广汇能源；个股推荐建新股份， ODB-2 长单价格再上调，全球仅剩 4 家企业，价格长期高位稳中上涨，公司业绩节节升高。我们判断化工行业进入产业格局变动、新兴需求崛起、环保精细领衔的时代： 重点推荐万润股份沸石 2019 持续放量，成长性仍在，估值有望回补； 混晶龙头飞凯材料、湿电龙头江化微、陶瓷全产业链标的国瓷材料、 国内铝塑膜龙头新纶科技；
锂电池电解液： 本周锂电池电解液的价格为 42000 元/吨，周涨幅为10.53%，上游原料溶剂碳酸二甲酯溶剂供应紧张，现货短缺，价格持续上涨， 电解液进入阶段性产销旺季。相关上市公司：石大胜华。 重质纯碱： 本周重质纯碱价格为 1925 元/吨，周涨幅为 6.94%。 主要是纯碱厂家低产及低库存供应对形成利好支撑，下游开工负荷提升，“金九银十”玻璃市场货紧价扬。相关上市公司：山东海化。
硫酸： 本周硫酸价格为 510 元/吨，周涨幅为 6.25%。 原料高位及需求稳定，利于支撑硫酸市场平稳推进。目前市场看涨心态较浓， 并有库存低、系统检修等因素作支撑，走势以上行为主。
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