周报摘要：
本周市场回顾:本周中信军工指数上涨0.18%，同期沪深300指数上涨0.28%，军工板块跑输大盘0.1个百分点，在中信29个一级行业中排名第25位，军工行业涨幅处于下游水平。
本周行业热点：1、外媒炒在印度洋发现中国潜艇,称在印后院秀肌肉。2、7000亿美元军费太高，特朗普削减军费计划引反弹。
投资策略及重点推荐：本周军工指数微涨，周一在中美贸易战暂缓的利好下，军工跟随大盘跳涨，但后期行情有所回落。本周军品定价机制有消息已进入制定细则阶段，军贸方面近期好消息不断，我国的VT4坦克和枭龙战机不断受到国外买家青睐，获得新订单或将不远。
近期，军品定价规则已经通过批准，但细则还在制定过程中，预计最快本月或将出台。此次将要出台的规则是在原有《军品定价办法》下，通过合理设定军品定价议价机制实现对军品研制企业的正向激励，促进研制效率，提升军品质量。早在2013年总装综合计划部颁布的《装备购置目标价格论证、过程成本监控和激励约束定价工作指南》中，就已经提出了目标价格、过程成本监控和激励约束定价的相关内容，促进军品定价从“事后定价”到“事前控制”的转变，从“单一定价模式”到“多种定价模式的”的转变，从“个别成本计价”到“社会平均成本计价”的转变。本次定价议价规则或是这“三个转变”的具体深化和细化。
我们认为军品定价改革将使总装类公司最受益。一方面，军方通过单一来源合同订购总装类公司的绝大多数军品，严格执行成本加成定价和审价。改革后设定的激励机制，总装类公司应容易收益，以促使总装类公司未来降低成本、提升效率和质量、缩短生产周期。另一方面，分系统公司产品主要是给总装类公司配套，定价本来就较为灵活，也有一部分军品是军方直接采购作为备件的，但相比数量有限。军工总装类公司产品多是通过单一来源合同定价，改革后将理顺价格形成机制和成本费用归集制度，促进企业加强成本管理，消除部分财务限制，释放利润空间。重点受益公司有中航沈飞、中航飞机、中直股份和内蒙一机。
我国军品的国际认可度不断提升，未来军贸将为军工企业带来可观的收益。首先是有关VT4坦克的消息，有外媒称VT4已被巴基斯坦确认为未来的主力坦克，巴基斯坦陆军已经测试了北方工业VT4主战坦克，未来将有数百量的需求。此外，有外媒称枭龙战机最新型号的采购已获尼日利亚官方批准，同时马来西亚和埃及也显示出对这型战机的浓厚兴趣。我们认为未来军工产业不断发展，军贸必将成为企业做大规模、提升毛利的重要途径。
重点推荐：中航飞机、中航光电、中航机电、中直股份、中航沈飞、中航电测、国睿科技、四创电子、杰赛科技、卫士通、内蒙一机、航天电器。
风险提示：业绩增速不及预期，订单改善和增长不及预期。
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