休闲服务行业动态分析：同程艺龙：三度蝉联微信小程序第一，受益流量红利

微信小程序11月榜单出炉：

同程艺龙延续9、10月的优势，位居微信小程序榜首。在11月“双11”电商小程序高增长影响下，微信小程序TOP100榜单的替换情况较大，替换率达到28%。同程艺龙小程序指数达到10000，较排名第二的拼多多小程序（指数为9571）高出429，拉开的差距相对较大，显示出绝对优势。

微信与QQ带来的流量红利是同程艺龙的核心竞争优势之一，也是同程艺龙实现盈利增长的关键要素，尤其在“流量致胜”的OTA行业中。在2018年H1内，腾讯对同程艺龙的导流作用在进一步凸显：

1）同程艺龙月活用户大幅增长。截止2018年Q3，同程艺龙的月活用户数已经达到2.06亿，远超2017年底的1.21亿。腾讯对同程艺龙的导流作用极为明显，在2018年H1内，腾讯端的用户已经达到1.24亿，增速达到66%。同时，用户粘性保持提升，H1内的复购订单在总交易额中的贡献进一步提升，达到75.3%，较上年末高出10.6个百分点。

2）利润水平实现大幅提升。由于腾讯的流量支持，2018年H1内，同程艺龙的收入和利润实现高速增长，收入增速达到60.3%。同程艺龙调整前实现利润8.45亿元，而去年全年未经调整利润为4.55亿元。在计算上市开支等项目后，今年H1的调整后利润为6.35亿元，远高于去年同期。

公司与腾讯的合作自2015年开始，在重组时，由2017年12月25日签订的《腾讯合作协议》取代，也意味着目前正处于腾讯导流的高峰，增速有望保持在较高水平。

目前微信移动支付界面的第三方服务项目有12个，同程艺龙占据【火车票机票】及【酒店】等2项，合同期限持续到2021年7月31日，且在2026年7月31日前，公司还拥有微信及移动QQ有关在线旅游产品的优先合作权。意味着在3年内，公司的优势将得以维持。

同程艺龙的流量优势有助于自身在OTA市场上竞争力水平的提升。目前，OTA市场仍处于激烈竞争之中，众多的参与方导致整体的盈利能力受到极大压制（体现在争夺流量的成本提升、对供应商的议价能力降低等），同程艺龙有天然的“护城河”，在同质化严重的OTA中极为稀缺，有望以自身优势在竞争对手中实现“弯道超车”。
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