休闲服务行业周报：板块小幅上涨，关注旅游演艺和免税

本周在市场整体表现稳健的背景下休闲服务板块小幅上涨，其中旅游综合、餐饮、酒店和景区四个子板块分别上涨4.32%、1.98%、1.42%、1.35%。本周板块权重股中国国旅涨幅较大，主要因为海南离岛免税政策放宽后消费数据的快速增长。根据草根调研显示，受益于财政部等三部委将海南离岛旅客每人每年累计免税购物限额从原先的16000元提升到30000元，海棠湾购物中心十二月前几日的离岛免税消费额同比增速约50%，高于年度平均的25%-30%。随着冬季海南旅游旺季的来临，近期离岛免税销售额有望继续维持高速增长。

从行业角度看，进入4季度淡季且受国内市场消费相对低迷的影响，近期旅游板块景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）。

市场表现

本周川财文化娱乐指数上涨1.68%，收于7776.13点。沪深300指数上涨0.28%，休闲服务指数上涨3.12%。板块共23支个股上涨，8支个股下跌，涨幅前5的分别是新智认知（6.64%）、中国国旅（5.87%）、桂林旅游（5.27%）、大连圣亚（4.54%）、首旅酒店（3.52%）；跌幅前5的分别是西安旅游（-5.19%）、天目湖（-2.85%）、黄山旅游（-2.45%）、锦江股份（-1.52%）、国旅联合（-1.03%）。

公司公告

1、黄山旅游（600054）：公司鉴于上年与黄山机场的合作协议已期满，且执行效果符合预期。为进一步继续开拓黄山中远程客源市场，保持合作的延续性，公司于2018年12月6日召开的七届董事会第十次会议审议通过了关于续签《黄山航空旅游市场合作开发协议》的议案。同意公司与黄山机场约定继续维持航线资金投入，新增、加密黄山机场至国内外主要客源市场的航线和航班数，改善黄山市航空条件，致力提升黄山旅游中远程游客比例。本协议有效为一年。协议期内，公司支付黄山机场奖励款总额不超过5000万元。

行业动态

1、三亚明年将重点开拓十大国际客源目标市场，力争接待入境游客达到90万人次。为达成目标，三亚计划在2019年新增15条境外航线，探索在国内枢纽机场设立“海南入境游客免签中转服务区”，全力开发文化体验游等十大类旅游产品和“大三亚”游系列产品。（品橙旅游）

2、为了让中国游客的旅行体验更加顺畅，南非在北京、上海、广州、成都、西安、沈阳、武汉、济南、杭州以及昆明和重庆等11个中国城市建立了签证中心。（品橙旅游）

风险提示：国内旅游市场增速不及预期。
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