石油化工行业周报：OPEC+减产协议落地，近期LNG价格大涨

OPEC+减产协议落地，油价反弹。 12 月 7 日 BRENT 原油期货价格为 60.06美元/桶，较之前一周上涨 1.35 美元/桶； 12 月 7 日 WTI 原油期货价格为57.23 美元/桶，较之前一上涨 0.08 美元/桶。 12 月 7 日，石油输出国组织 OPEC 与以俄罗斯为首的非 OPEC 产油国关于减产达成了协议。 OPEC 发布公告称，将从明年 1 月份起在 2018 年 10 月产油量的基础上减产 80 万桶/日，非 OPEC 国家将会减产 40 万桶/日，其中俄罗斯将减产约 22.8 万桶/日。此外，为解决加拿大国内能源产业的危机，加拿大阿尔伯塔省将从明年 1 月起减少原油与沥青的产量。减产幅度达 32.5 万桶/日，为当前产量的 8.7%。在目前超额的石油库存出现下降后，减产幅度将降至 9.5 万桶/日直至明年年底。根据 CNBC 报道，沙特认为当前原油市场供给过剩程度为 130 万桶/日，随着 OPEC 和非 OPEC 随着减产协议的落地，加拿大同样宣布减产，油价短期反弹，后续有望逐步企稳。

天然气板块仍值得关注。

核心逻辑：前期 LNG 价格回调较多，主要的原因一方面是 11 月天然情况良好，另一方面短期供应还比较充足，导致 11 月供需缺口并不明显（此前我们测算不考虑库存缺口为 8 亿方，但考虑库存，没有缺口，符合我们的判断）。但 12 月供需缺口较大（约为 80 亿方），库存不能弥补缺口。此外，近期天气转冷，部分地区开始限气，价格开始上涨。证实天然气行业总体仍呈现出供需比较弱平衡的态势。 LNG 价格近期大涨，有望促使天然气板块的行情修复。

LNG 价格：以河北地区为例，根据 LNG 行业信息，近期 LNG 价格上涨达100-400 元/吨，部分地区价格涨幅高达 10%。

原油与天然气关系：近期油价大幅回调，市场担忧天然气会随油价下跌而导致景气下行。天然气国际价格虽然和油价呈现正相关关系，但是也存在季节性和区域性特征。比如近期美国天然气在油价大跌之势下反而逆势大涨，就是区域性和季节性的体现。此外，随着近期 OPEC 减产协议的落地，油价短期提振导致天然气价格上涨，周五 NYMEX 天然气收涨 4%。

非居民门站价：采暖季期间价格上涨。（ 1）武汉：价格上浮不超过 0.38 元/立方米；（ 2）湖北： 9 市非居民用天然气价格最高联动上调 0.37 元/方，居民用气不变；（ 3）济宁：最高销售价格调整为每立方米 3.6 元；（ 4）合肥：全市价格上调为 3.75 元/立方米；（ 5）宜昌：价格上调 0.51 元；（ 6）德州三区：根据分档气量用量情况每立方米上调 0.58 元至 0.71 元不等；（ 7）兰州：工价格由 1.88 元/立方米上浮为 2.71 元/立方米；（ 8）临沂：最高价格调整为 3.29 元/立方米；（ 9）淄博：价格调整为 3.36 元/立方米；（ 10）台州：门站价格将上调 0.66 元，居民用气门站价格不作调整；（ 11）万州：最高销售价格调整为 2.33 元/立方米；

居民用气：部分地区上调价格。（ 1）兰州：价格上浮为 1.94 元/立方米；（ 2）哈尔滨：第一档气价每立方米拟上调 1.6 元/立方米；（ 3）苏州：居民生活天然气每立方米上调 0.29 元至每立方米 2.77 元；（ 4））万州：居民用气最高销售价格调整为 2.89 元/立方米。（ 4）沧州：每立方米 2.40 元上调到 2.63 元。

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