医药生物行业双周报

行情回顾：12.16-12.31期间，医药生物板块涨幅为-5.40%，在所有板块中位列第二十二位，跑输沪深300指数1.08个百分点；自年初至今，医药生物板块涨幅为-27.16%，跑输沪深300指数6.90个百分点。从子板块看，12.16-12.31期间，医疗器械和中药板块涨幅分别为-2.20%和-5.08%，跑赢整体板块；化学制药、生物制品、医药商业和医疗服务子板块涨幅分别为-5.84%、-6.24%、-6.24%和-7.46%，跑输整体板块。从年初来看，医疗服务子板块涨幅为-19.01%，位列第一；生物制品跑赢整体板块，涨幅为-23.88%；中药、化学制药、医药商业和医疗器械子板块跑输整体板块，涨幅分别为-27.35%、-27.47%、-29.28%和-33.34%。

行业要闻：12月20日，国家医保局发布《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》；12月24日，CDE发布第二批专利权到期、终止、无效且尚无仿制申请的药品清单；12月27日，国务院关税税则委员会公布《2019年进出口暂定税率等调整方案》；12月27日，国家药监局发布关于加强药品集中采购和使用试点期间药品监管工作通知；12月28日，国家药品监督管理局发布关于仿制药质量和疗效一致性评价有关事项公告；12月29日，国家药监局发布可豁免或简化人体生物等效性（BE）试验品种（第二批）；12月29日，卫健委发布《关于加快落实仿制药供应保障及使用政策工作方案》。

投资建议：2018年医药生物板块市场表现可谓一波三折，上半年市场表现良好，大幅跑赢大盘指数；下半年则受带量采购政策等负面因素的影响，板块快速下跌，全年跌幅显著，整体表现不佳。短期来看，受带量采购政策悲观预期的影响，板块表现持续低迷，行情修复企稳有待进一步观察确认；长期来看，医药生物行业总体发展势头良好，有望继续保持稳定增长态势，当前板块估值处于历史低位，投资价值显著。我们建议逢低布局中长期看好的优质标的，建议重点关注个股：智飞生物、丽珠集团、恒瑞医药、复星医药、华兰生物、乐普医疗、通化东宝、华东医药、翰宇药业、嘉事堂等。

风险提示：政策风险、业绩风险、事件风险。
查看PDF原文